USD/CHF: коррекция завершилась?

Если сравнить дневные графики индекса доллара USDX и пары USD/CHF, то можно заметить некоторое сходство, хотя, франк занимает в корзине валют индекса доллара всего лишь 3,6%. Несмотря на значительно снижение котировок этих инструментов в предыдущие 2 месяца, последние дни августа индекс доллара USDX и пара USD/CHF смогли торговаться на позитивной волне.

Доллар смог найти своих сторонников после публикации на прошлой неделе сильных макро данных, поступивших из США (см. наши недавние обзоры «Доллар: перспективы этой недели» и «Доллар: и все-таки рост?»), и в ожидании позитивной макро статистики, которая должна поступить из США на этой неделе.

С другой стороны, швейцарский франк попал под давление после недавних заявлений главы НБ Швейцарии о том, что сильный франк создает трудности для швейцарской промышленности, которая уже сталкивается с ослаблением спроса со стороны других европейских стран. Томас Джордан также не исключил возможности валютных интервенций с продажами франка для его ослабления. К этому методу НБШ прибегал и ранее, активно вмешиваясь в торги на валютном рынке и не сообщая ни до, ни после проведения валютных интервенций.

*) см.

• торговые индикаторы Instaforex по USD/CHF
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка

А сегодня покупатели франка были разочарованы поступившей из Швейцарии макро статистики, согласно которой, швейцарский индекс потребительских цен в августе составил 0,0% (при прогнозе +0,1) и +1,1% вместо +1,2% после +1,3% в июле в годовом выражении. Данные говорят об ослабевающем ценовом давлении, что повышает вероятность дальнейшего снижения процентных ставок ЦБ Швейцарии.

Как известно, на заседании 20 июня руководители НБ Швейцарии вновь снизили процентную ставку на 0,25%, объяснив свое решение тем, что инфляция уже несколько месяцев подряд удерживается ниже целевого уровня в 2,0%, а прогнозы не предполагают её усиления.

В сопроводительном заявлении также было отмечено, что при необходимости ЦБ будет «корректировать свою денежно-кредитную политику, чтобы обеспечить сохранение инфляции в пределах диапазона, соответствующего ценовой стабильности в среднесрочной перспективе», и «при необходимости ЦБ готов активно работать на валютном рынке», имея в виду валютные интервенции с продажами франка, если руководители швейцарского ЦБ его вновь сочтут перекупленным.

Не исключено, что на заседании 26 сентября руководители швейцарского ЦБ вновь прибегнут к снижению процентной ставки, чтобы также попытаться стабилизировать ситуацию вокруг укрепляющегося франка.

Приведет ли это к росту пары USD/CHF, особенно, учитывая заседание ФРС 17 – 18 сентября, где американский ЦБ, как широко ожидается, снизит свою процентную ставку?

И все же франк пока что пользуется повышенным спросом у инвесторов, предпочитающих «тихую» прибыль. Франк вновь может стать активно востребованным на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке и в других точках мира.

Сегодня в котировках доллара и, соответственно, пары USD/CHF в 14:00 (GMT) ожидается всплеск волатильности: будут опубликованы данные по состоянию производственного сектора экономики США (см. наш сегодняшний обзор).

С технической же точки зрения для возобновления коротких позиций по паре USD/CHF ей необходимо пробить уровень поддержки 0.8500. В целом же USD/CHF торгуется в зоне медвежьего рынка, что тоже отдает предпочтение коротким позициям (подробнее и альтернативный сценарий см. в «USD/CHF: торговые сценарии на 03 – 06.09.2024»).