AUD/USD. Не доверяйте южным импульсам

Австралийский доллар в паре с американской валютой слабеет вторую неделю подряд. В августе пара aud/usd пыталась закрепиться в рамках 68-й фигуры на фоне «голубиных» высказываний главы ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле и ястребиных заявлений РБА по итогам августовского заседания. Но в конце прошлого месяца фундаментальный фон по паре изменился. Прежде всего – за счёт усиления гринбека. Дополнительное давление на пару оказали макроэкономические данные из Китая, свидетельствующие о замедлении крупнейшей экономики мира. В итоге оззи оказался под давлением, благодаря чему медведи aud/usd сегодня протестировали уже 66-ю фигуру.

И всё же, дальнейшие перспективы развития южного тренда пока что под большим вопросом.

Проблемы у покупателей aud/usd возникли на прошлой неделе, когда в Австралии были опубликованы данные по росту инфляции в июле. С одной стороны, отчёт вышел в «зелёной зоне»: вместо предполагаемого снижения CPI до 3,4%, индекс снизился до 3,5%. С другой стороны, показатель всё же демонстрирует нисходящую динамику, причём второй месяц подряд, после достижения в мае отметки 4,0%. Поэтому релиз был интерпретирован не в пользу австралийской валюты. Плюс ко всему – слабые отчёты из Китая. В частности, стало известно, что объем инвестиций в основные фонды вырос в июле всего на 3,6% (показатель снижается четвертый месяц подряд), а объем промышленного производства в КНР вырос на 5,1% (при прогнозе 5,2%).

А вот американская валюта на прошлой неделе получила поддержку, отреагировав на пересмотренные данные по росту ВВП США. Выяснилось, что экономика во втором квартале выросла не на 2,8%, а на 3,0%. Определённую поддержку гринбеку оказал и базовый индекс PCE: один из важнейших инфляционных индикаторов застрял на отметке 2,6% в годовом исчислении. В июле показатель снова вышел на этом уровне – как в июне и мае.

Такая фундаментальная картина позволила медведям aud/usd снизиться с отметки 0,6827 (восьмимесячный ценовой максимум) до локального лоу 0,6688. В этой ценовой области нисходящий импульс утратил свою силу и пара залегла в дрейф.

Примечательно, что трейдеры сегодня фактически проигнорировали данные по росту австралийской экономики, которые оказались не в пользу оззи. Согласно опубликованному отчёту, объём ВВП Австралии в годовом исчислении увеличился на 1,0% после роста на 1,3% в предыдущем квартале. Показатель снижается третий квартал подряд. В квартальном выражении объём ВВП вырос на 0,2% – как и в первом квартале.

Проигнорировали трейдеры и другой макроэкономический отчёт, который на этот раз был обнародован в КНР. Индекс деловой активности в секторе услуг от Caixin Services вышел в красной зоне, снизившись в августе до 51,6 после роста до 52,1 в предыдущем месяце.

В чем же причина такой флегматичной реакции со стороны трейдеров aud/usd?

На мой взгляд, здесь несколько причин. Австралийский доллар в сложившихся условиях не способен вести свою игру – устойчивый рост пары возможен только при условии ослабления американской валюты. У оззи еще будет шанс проявить себя, но гораздо позже, когда будут опубликованы данные по росту инфляции в Австралии за третий квартал (РБА ориентируется прежде всего на квартальные показатели). Если инфляция в третьем квартале снова ускорится (как и во втором квартале) на повестке дня снова окажется вопрос ужесточения ДКП со всеми вытекающими отсюда последствиями. Но до этого еще далеко – квартальный отчёт будет обнародован в октябре.

Поэтому на данный момент трейдеры aud/usd следуют за гринбеком, который в свою очередь находится в подвешенном состоянии. Рынок достаточно быстро отыграл опубликованный вчера производственный индекс ISM, который, с одной стороны, немного подрос после четырёхмесячного спада, но с другой стороны – вышел в «красной зоне» (рост до отметки 47,2 при прогнозе 48,0) и остался в зоне сокращения, то есть ниже 50-пунктного таргета. Столь противоречивый результат не позволил медведям aud/usd сегодня развить свой вчерашний успех.

Тем более – в преддверии августовских Нонфармов, которые будут опубликованы послезавтра, 6 сентября. Напомню, что глава ФРС Джером Пауэлл выступая в конце августе на симпозиуме в Джексон-Хоуле, недвусмысленно дал понять, что темпы смягчения монетарной политики будут зависеть не только от темпов замедления инфляции, но и от состояния рынка труда. Поэтому Нонфармы сейчас играют очень важную, решающую для американского доллара роль.

В таких условиях фундаментального характера нельзя говорить о перспективах развития южного тренда или возобновления северного. Рынок застыл в ожидании публикации ключевого отчёта недели, который определит судьбу доллара, и, соответственно, определит вектор движения aud/usd.

С точки зрения «техники» ситуация также носит неопределённый характер. Пара на дневном графике находится на средней линии индикатора Bollinger Bands, над облаком Kumo и линией Kijun-sen, но при этом под линией Tenkan-sen. На четырёхчасовом графике цена оттолкнулась от нижней линии Bollinger Bands и сейчас находится в облаке Kumo. Всё это говорит о том, что и продажи, и покупки aud/usd сейчас одинаково рискованны.