Китай атакует США на финансовом рынке
Народный банк Китая 10 декабря в очередной раз девальвировал юань. Теперь за доллар дают 6,42 юаня, это минимальная стоимость китайской валюты с августа 2011 года. Предыдущая девальвация была 11 августа текущего года и принесла крупные убытки крупнейшим транснациональным компаниям.
В августе стоимость активов крупнейших корпораций «просела» в среднем на 5%. Дело в том, что многие из них значительную часть прибыли получают из Китая. По подсчетам специалистов, при каждом повышении курса доллара к юаню на 0,1 корпорации и банки теряют по 200 млн. долларов ежемесячно. Зато китайские компании, которые за последние годы набрали долларовых кредитов, явно в выигрыше.
Самое интересное, что 30 ноября совет директоров Международного валютного фонда включил юань в корзину мировых резервных валют, наравне с долларом США, фунтом стерлингов, иеной и евро. Этого решения Пекин добивался несколько лет, сталкивался с сильным противодействием Вашингтона, но в итоге добился своего. Теперь же, когда юань в очередной раз упал в цене, перед многими инвесторами встал вопрос, стоит ли использовать китайские деньги для хранения сбережений.
Не может волновать тема и Россию. Постепенно наша страна переходит с Поднебесной к взаимным расчетам в национальных валютах. Стоит ли сейчас нам опасаться очередного неожиданного решения Народного банка Китая?
По мнению заведующего кафедрой мировой экономики Дипломатической Академии МИД РФ Владимира Мантусова, ничего критического для России произойти не должно:
– Во-первых, нет ничего удивительного в девальвации юаня после внесения его в список резервных валют. Речь идет больше о специальных правах заимствования (SDR). То есть, это не столько валюта, сколько бухгалтерская запись, условное платежное средство, которое состоит из нескольких валют разных стран, теперь и из юаня.
Есть два традиционных механизма в экономике: девальвация и ревальвация. Оба используются для поддержания собственной экономики. Китай здесь не исключение. Пекину тоже приходится заниматься соотношением своего юаня к главной на сегодняшний день валюте – доллару США, чтобы справляться с проблемами своего экспортно-импортного баланса.
Как это может сказаться на мировой экономике? Китай выискивает для себя возможности справляться с кризисными явлениями. Но в мировой экономике действует закон «из физики»: если где-то прибыло, то где-то убыло. Если Китай выигрывает, то кто-то проигрывает. Прежде всего, девальвация китайской валюты скажется на соотношении доллара к юаню, соотношения юаня и других валют будут затронуты меньше.
«СП»: – Некоторые говорят о начале Пекином «валютной войны».
– Не хочется использовать такие слова, как «война». Но, естественно, Китай почувствовал силу. Он больше других государств накопил валютных резервов, которые уже перевалили за 4 трлн. долларов. Страна стала немалой частью мировой экономики. В этой ситуации было бы странным, если Китай не стал бы отстаивать свои интересы.
«СП»: – Как скажется девальвация юаня на России?
– Она может сказаться косвенно, через «цепочку» доллар – юань и потом юань – рубль. Напрямую девальвация не влияет на нас. По большому счету, нам надо быстрее переходить к расчетам в национальных валютах. Так мы сможем дистанцироваться от доллара и связанных с ним проблем.
«СП»: – Но дешевый юань делает более конкурентоспособной китайскую продукцию на нашем рынке.
– Смотря к чему девальвируется юань. Юань сейчас девальвирован к доллару, но во взаимных расчетах мы будем пользоваться юанями и рублями.
– Девальвация валюты это получение конкурентных преимуществ, то есть китайские товары станут еще более конкурентоспособными, – считает старший преподаватель кафедры экономики и финансов РАНХиГС Борис Пивовар. – Для Китая это несомненное благо, стимул для развития собственной промышленности. Но для всех остальных - это проигрыш. Для нас это значит, что китайские товары будут более успешно реализовываться на российском рынке. Наши программы по импортозамещению из-за девальвации юаня могут стать неэффективными, выгоднее будет не производить самим товары, а покупать их в Китае.
США понесут очередной ущерб. В последнее время Соединенные Штаты пытаются нарастить производственные мощности, теперь эти планы под угрозой. По большому счету, можно всё же говорить о новом витке «валютных войн».
Вполне вероятно, что со стороны других участников мировой экономики начнутся возмущения, в том числе от ВТО. Мол, Китай предпринял неконкурентные методы, нанес всем ущерб. Но в этих претензиях нет ничего нового. Любая девальвация вызывает возмущение других стран. Но Китай не станет оправдываться, он если что-то сделал, то назад отыгрывать не будет. Соответственно, может начаться целая волна девальваций других валют, ведь государствам надо как-то защищаться. Так было в 2008, 2009 и 2010 годах, ничего нового нет.
«СП»: – Китайцы долго добивались включения юаня в пул резервных валют, а теперь провели девальвацию.
– Юань уже внесли в список резервных валют, изгнать его будет крайне проблематично. Конечно, будут возгласы, что «так дела не делаются». Но МВФ вряд ли станет отменять свое решение, иначе это будет серьезный удар по репутации.
Да, Китай вначале добился своего, а теперь действует, казалось бы, не по логике. Наверное, некоторые инвесторы откажутся от идеи скупать юани. Но независимо от девальвации будет много инвесторов и много государств, которые будут покупать юани. Валюта включена в список резервных, это событие случилось, так что процесс запущен.
Необходимо помнить, что другие валюты тоже девальвируются. Скажем, фунт стерлингов часто терял в цене. Доллар США тоже падал по отношению к другим валютам, евро и иена не избежали подобной участи. Просто китайское правительство устраивает понижение курса юаня очень громко, всегда очень решительно. Но по сути никаких революционных потрясений не произошло. Да, тему будут активно обсуждать какое-то время, а потом смирятся с новой реальностью.
«СП»: – Россия и Китай переходят к взаимным расчетам в национальных валютах…
– Использование национальных валют облегчает расчеты и торговлю. Но Россия будет больше продавать, чем покупать. Речь идет, прежде всего, о поставках нашего сырья в Поднебесную. И встает вопрос: что мы будем делать, если количество получаемых юаней будет превышать количество, требуемое нашей экономике? Если юань девальвируется, то получается, что мы будем торговать себе в убыток.
С другой стороны, процесс взаимный. Китайцы тоже заключают с нами соглашения в рублях, а он постоянно падает. Просто не по установке Центробанка или правительственных структур Российской Федерации, а из-за рынка. Мы видим, что курс рубля снижается к доллару и евро.
Поэтому торговать в национальных валютах всё равно легче. Не будет зависимости от валютных рынков. Хотя и рисков тоже немало, связанных с тем, куда девать выручку. Но у китайцев денег много, они могут рубли направить на скупку активов в России. А что мы будем делать с юанями? Пока нет ясности.
«СП»: – Какие у нас есть механизмы для защиты от вытеснения с российского рынка наших товаров китайскими?
– Средства защиты традиционны у всех стран мира. Это протекционизм и поддержка своего производителя. Конечно, это противоречит духу и букве ВТО. Но сейчас мало кто на планете задумывается об этом, включая США и Европу. Другое дело, как Пекин отнесется, если мы начнем резко ограничивать доступ китайским товарам на наш рынок? Китай сейчас для нас надежный партнер, в отличие от других государств, отношения с ним динамично развиваются.
Но мы можем применить методы «мягкого» воздействия. К примеру, девальвировать рубль к другим валютам. По большому счету, это и происходит. Китай сделал это директивно, а у нас это идет плавно. Набор инструментов не так велик, но хорошо известен и его можно использовать.