GBP/USD. На горизонте – 1,2450

Фунт в паре с долларом сегодня обновил полугодовой ценовой минимум и на данный момент тестирует 24-ю фигуру. Британец теряет свои позиции на фоне ускорения инфляции в Великобритании и умеренно-ястребиных заявлений представителей Банка Англии. То есть фунт дешевеет вопреки благоприятному фундаментальному фону, который, по логике, должен способствовать росту gbp/usd, а не снижению пары. Но де-факто фунт следует за гринбеком, который продолжает набирать обороты, благодаря усилению антирисковых настроений и ослаблению «голубиных» ожиданий.

Напомню, согласно опубликованным позавчера данным по росту инфляции, общий индекс потребительских цен в Великобритании вырос в октябре до 2,3%, при прогнозе 2,2%. Это наиболее сильный темп роста с апреля этого года. Основной индекс также оказался в зелёной зоне, поднявшись до отметки 3,3%. Вырос и индекс розничных цен: важнейший инфляционный индикатор оказался на отметке 3,4% (после снижения до 2,7%).

Другими словами, инфляция снова покинула целевой диапазон ЦБ, и данный факт позволяет с уверенностью говорить о том, что Банк Англии в декабре сохранит процентную ставку в прежнем виде.

Кроме того, ужесточилась и риторика представителей английского регулятора, многие из которых на этой неделе озвучили свою позицию.

Например, член Комитета по денежно-кредитной политике Кэтрин Манн вчера заявила о том, что 100-пунктное снижение ставки в течение следующего года – это слишком агрессивный подход. По ее словам, такой сценарий не будет соответствовать её видению перспектив спроса и базовой инфляции. Как известно, Манн не поддержала снижение процентной ставки на ноябрьском заседании: она проголосовала за сохранение статус-кво.

Коллега Кэтрин Манн – Алан Тейлор – спрогнозировал медленный темп смягчения политики – 25 пунктов в квартал с возможной паузой. Но учитывая проинфляционный характер принятого недавно бюджета Великобритании на следующий год, а также фактическое ускорение инфляции, многие начали сомневаться в том, что Банк Англии выполнит даже заявленную «программу-минимум». Ну и плюс ко всему нельзя забывать о Трампе, который в январе вступит в должность. Основные черты «трампономики» если и будут отличаться от тех, что были при его первой каденции, то только в сторону ужесточения.

Но несмотря на ускорение инфляции в Великобритании и умеренно-ястребиную риторику членов Банка Англии, gbp/usd продолжает пикировать вниз. Пара демонстрирует ярко выраженный южный тренд второй месяц подряд: если в конце сентября фунт торговался в рамках 34-й фигуры, то на сегодняшний день трейдеры тестируют уже 24-ю фигуру. Почти 1000 пунктов!

Трейдеры gbp/usd игнорируют британские макроэкономические отчёты и заявления чиновников английского ЦБ, так как декабрьская пауза уже учтена в текущих ценах. Фунту ничего не остается кроме как покорно следовать за гринбеком. Пара «отзеркаливает» динамику индекса доллара США, который сегодня обновил 13-месячный максимум, обозначившись на отметке 107,60.

Доллар усиливает свои позиции на фоне роста геополитической напряженности и снижении «голубиных» ожиданий. Вероятность снижения ставки на декабрьском заседании на данный момент возросла почти до 50%.

Дополнительную поддержку гринбеку вчера оказал глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби, который заявил о том, что Федрезерву есть смысл замедлить темпы снижения ставки. Такую риторику неожиданно было услышать именно от Гулсби, так как он считается представителем «голубиного крыла» ФРС.

Впрочем, не только глава ФРБ Чикаго озвучил такую позицию – аналогичные заявления на этой неделе сделали и другие представители ФРС – члены Совета управляющих Лиза Кук и Мишель Боуман. Наиболее прямолинейную позицию озвучила Кук, допустив паузу на декабрьском заседании.

На фоне таких заявлений в США были опубликованы достаточно сильные макроэкономические отчёты (второстепенного порядка, но всё же). Например, объем продаж жилья на вторичном рынке увеличился в октябре на 3,4% в месячном исчислении (при прогнозе роста на 0,8%). При том, что в сентябре был зафиксирован спад на 0,8%. Порадовали долларовых быков и еженедельные данные в сфере рынка труда. Показатель прироста числа заявок за пособием по безработице вырос за минувшую неделю всего на 213 тысяч (прогноз – 220 тысяч). Это минимальное значение показателя с начала мая этого года.

Таким образом, нисходящая динамика gbp/usd носит обоснованный характер. Доллар набирает обороты на фоне ослабления голубиных ожиданий и усиления антирисковых настроений, а фунт игнорирует «свои» сигналы, так как вероятная пауза в снижении ставки была отыграна ранее.

Ближайшая цель южного движения – отметка 1,2450 (нижняя линия индикатора ББ на таймфрейме D1). Среднесрочная цель – 1,2310 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме MN).