EUR/USD. Следующая остановка – паритет?

Пара евро-доллар сегодня обновила двухлетний ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,0334. И хотя после импульсного снижения цена откорректировалась в область 4-й фигуры, среди трейдеров по-прежнему превалируют медвежьи настроения. В последний раз пара находилась ниже таргета 1,0400 в ноябре 2022 года – транзитом вверх. Тогда пара восстанавливалась после падения к паритету, а затем и к 20-летнему ценовому минимуму 0,9540.

Сейчас на рынке снова заговорили о паритете. Ведь от сегодняшней низовой точки до уровня 1,0000 – чуть больше 300 пунктов. Для сравнения следует отметить, что за последние два месяца пара снизилась более чем на 800 пунктов: если в конце сентября пара тестировала 12-ю фигуру, то сегодня трейдеры обозначились в рамках 3-й фигуры. Поэтому «чисто математически» до паритета – рукой подать. Тем более что пара падает камнем вниз не только за счёт усиления доллара (хотя гринбек и выступает локомотивом нисходящего тренда), но и за счёт ослабления евро.

Единую валюту подвели индексы PMI. Почти все компоненты опубликованного сегодня отчёта оказались в «красной зоне», отражая усиливающийся пессимизм в европейский бизнес-среде. Перспективы торговой войны с США, политический кризис в Германии, слабый темп роста экономики КНР, усиливающаяся геополитическая напряженность – все эти факторы сыграли свою роль в снижении индексов PMI.

Так, индекс деловой активности в секторе услуг Германии впервые с февраля 2024 года оказался в зоне сокращения, неожиданно снизившись до отметки 49,4, при прогнозе роста до 51,6. Весьма неожиданный и ощутимый удар. Индекс деловой активности в производственном секторе Германии находится в отрицательной области уже больше двух лет (с июля 2022 года). И в ноябре также остался ниже 50-пунктного значения (43,2 пункта). Замедлилась деловая активность и во Франции, причем самыми резкими темпами с начала года.

Общеевропейские индексы PMI также разочаровали. В производственном секторе деловая активность снизилась до 45,2 пункта (минимальное значение с декабря 2023 года). Общеевропейский индекс деловой активности в секторе услуг неожиданно нырнул под 50-пунктный уровень (49,2), впервые с января оказавшись в зоне сокращения.

Другими словами, индексы PMI разочаровали и спровоцировали сильную волатильность по паре eur/usd, так как на рынке снова начали говорить о том, что ЕЦБ может снизить процентные ставки в декабре сразу на 50 базисных пунктов. Если до публикации PMI вероятность такого сценария оценивалась примерно в 20-25%, то сейчас она составляет примерно 50-60% (по мнению экономистов, опрошенных Reuters).

Здесь необходимо напомнить, что в последнее время сразу несколько представителей ЕЦБ озвучили достаточно мягкие комментарии. Например, глава Центробанка Италии Фабио Панетта на днях заявил о том, что европейскому регулятору необходимо «быстро снизить процентные ставки в ближайшие месяцы», чтобы поддержать экономический рост. Другие его коллеги (среди которых, к слову, вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос и член управляющего совета Янис Стурнарас) озвучили аналогичные мессиджи, заявив о том, что баланс рисков сместился от опасений по поводу высокой инфляции к опасениям по поводу экономического роста. После провальных данных PMI, эти опасения, очевидно, усилятся.

Доллар в свою очередь сегодня достаточно бурно отреагировал на новость о том, что новым министром финансов США станет Кевин Уорш. По информации издания The Wall Street Journal, Трамп планирует предложить его кандидатуру на пост главы Минфина, а в 2026 году – на пост главы Федеральной резервной системы. Уорш уже работал в Совете управляющих ФРС (покинул эту должность в 2011 году), а сейчас занимает должность приглашенного научного сотрудника в Стэнфордском университете. Как пишут журналисты The Wall Street Journal, он известен своей приверженностью «жестким методам борьбы с инфляцией и дефицитом в экономике».

Тем временем вероятность паузы на декабрьском заседании ФРС возросла почти до 50%, на фоне соответствующих комментариев Мишель Боуман, Лизы Кук и Остана Гулсби.

Ну, и в качестве «вишенки на торте» - неплохие макроэкономические отчёты, опубликованные вчера в США. Например, показатель прироста числа заявок за пособием по безработице вырос за минувшую неделю всего на 213 тысяч (прогноз – 220 тысяч). Это минимальное значение показателя с начала мая этого года. А объем продаж жилья на вторичном рынке увеличился в октябре на 3,4% в месячном исчислении (при прогнозе роста на 0,8%).

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон не способствует развороту тренда, а значит продавцы eur/usd снова попытаются преодолеть уровень поддержки 1,0400 (который соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), дабы подойти к отметке 1,0350 и затем – к основанию 3-й фигуры.