Что готовят ФРС и ЕЦБ рынку в декабре?

Мнение рынка по изменениям ставок ФРС и ЕЦБ продолжает меняться довольно быстро. Несколько недель назад все ожидали от ЕЦБ смягчения сразу на 50 базисных пунктов. Затем «супер-голубиные» ожидания немного смягчились и рынок перешел к варианту 25 базисных пунктов. Но сегодня Франсуа де Гало, один из управляющих ЕЦБ буквально призвал своих коллег не отказываться от возможности понизить ставки сразу на полпроцента. Аргументировал он свои заявления необходимостью стимулирования экономики Евросоюза.

В то же самое время от ФРС рынок ждет смягчения политики на 25 базисных пунктов, но сам Джером Пауэлл неоднократно и в течение всего 2024 года заявлял, что американскому центральному банку нет нужды спешить со смягчением. Я намеренно делаю акцент на том, что Пауэлл в течение всего года говорил эти слова. Буквально неделю назад он их еще раз повторил. Пауэлла можно понять, а его слова полностью отвечают текущему состоянию экономики США. В течение нескольких месяцев рынок труда действительно испытывал проблемы, но по заявлениям управляющих ФРС регулятор и хотел добиться «охлаждения», чтобы повлиять на высокую инфляцию. Чем выше уровень занятости, тем больше дефицит сотрудников. Компании вынуждены бороться за работников, повышают зарплаты, что приводит к росту инфляции. Следовательно, ослабление рынка труда для ФРС не являлось проблемой с самого начала.

Теперь же эта проблема вообще не является проблемой. Экономика растет на 3% и более практически каждый квартал, несмотря на высокие ставки. Инфляция немного ускорилась в последние месяцы. При Дональде Трампе она может вырасти значительно сильнее. Следовательно, ФРС по-прежнему нет никакой нужды торопиться со снижением ставок.

Я считаю, что ЕЦБ понизит ставки в декабре на 25 пунктов, но это будут «голубиные» 25 пунктов. Я считаю, что ФРС также понизит ставки на 25 пунктов, но это будут «ястребиные» 25 пунктов. На мой взгляд, спрос на валюту США продолжит расти в разрезе нескольких следующих месяцев.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 29 ноября. Инфляция в ЕС никого не впечатлила.

Анализ GBP/USD. 29 ноября. Доллар будет в опасности на следующей неделе.

Де Гало ставит евро в неудобное положение.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение нового понижательного участка тренда. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1184 указала на начало построения серии понижательных волн. Неудачная попытка прорыва отметки 1,0366, что соответствует 323,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к построению коррекционной волны. На мой взгляд, в ближайшие недели следует искать новые точки входа для продаж, внимательно следя за новостным фоном, от которого зависит размер коррекционной волны.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD остается достаточно сложной. Текущая разметка указывает на то, что участок тренда от 22 апреля мог принять вид a-b-c и в этом случае он завершен. От отметки 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи можно было открывать продажи. Сейчас можно дождаться коррекционной восходящей волны и затем пробовать вновь продавать инструмент на ней, но снижение может продолжаться и без этой волны. Но коррекционная волна может получиться достаточно слабой, а фунт может последовать за европейцем, который уже испытывает первые трудности с продолжением укрепления.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.