ЕЦБ приближается к паузе в цикле снижения ставок

Вчера евро продолжил рост на фоне заявлений ряда представителей ЕЦБ, которые высказались достаточно неоднозначно о будущем мягкой денежно-кредитной политики.По словам члена Управляющего совета Йоахима Нагеля, Европейский центральный банк приближается к новому режиму, при котором денежно-кредитная политика больше не будет сдерживать экономику и будет принимать будущие решения на основе данных по мере их поступления.

С учетом последних отчетов, указывающих на снижение инфляции и давления на заработную плату, президент Бундесбанка выразил уверенность, что ЕЦБ может достичь своего целевого показателя в 2% к середине года. Он отказался сообщить, считает ли он вероятным снижение процентной ставки на заседании на следующей неделе. «Я не хочу спекулировать на итогах предстоящих встреч», - заявил президент Бундесбанка. «Мы приближаемся к уровню, на котором мы более или менее выходим из ограничительной зоны, переходя больше в нейтральную зону».

На вопрос о том, может ли быть целесообразной приостановка снижения ставок, ястреб Нагель сказал, что возможны все варианты, добавив, что его оценка будет основана на новых поступающих данных.

Комментарии усиливают все более противоречивые дебаты среди политиков о будущей траектории стоимости заимствований после пяти сокращений на четверть процентных пункта с июня прошлого года, в результате чего ставка по депозитам достигла отметки в 2,75%.

С одной стороны, сторонники дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики утверждают, что низкая инфляция и слабый экономический рост требуют дополнительных стимулов. Они указывают на то, что глобальная экономическая неопределенность и торговые споры оказывают давление на внутренний спрос, что оправдывает более низкие процентные ставки для стимулирования инвестиций и потребления.

С другой стороны, противники снижения ставок предупреждают о потенциальных рисках для финансовой стабильности и будущей инфляции. Они опасаются, что слишком низкие процентные ставки могут привести к образованию пузырей на рынках активов и чрезмерному принятию рисков, а также подорвать прибыльность банковского сектора. Кроме того, они отмечают, что инфляция может внезапно ускориться по мере восстановления мировой экономики, что потребует резкого повышения ставок в будущем.

Член Исполнительного совета Изабель Шнабель также заявила недавно, что ЕЦБ приближается к точке, когда он может приостановить или воздержаться от снижения ставок. Однако она также подчеркнула все еще некомфортно высокую инфляцию в сфере услуг и рост заработной платы отметив.

Другие представители ЕЦБ в лице Гедиминаса Симкуса из Литвы и Янниса Стурнараса из Греции, заявили, что ставка по депозитам вполне может упасть до 2% в этом году. Это больше соответствует прогнозам инвесторам и экономистам, которые широко ожидают пятого снижения подряд на следующей неделе, особенно из-за мрачных экономических перспектив еврозоны.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0500. Только это позволит нацелиться на тест 1.0530. Уже оттуда можно забраться на 1.0560, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0590. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0480 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0450, либо открывать длинные позиции от 1.0400.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2650. Только это позволит нацелиться на 1.2690 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2735. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2610. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2565 с перспективой выхода на 1.2520.