Почему ОПЕК ошибается насчет добычи в США?
На днях Организация стран экспортеров нефти (ОПЕК) опубликовала ежегодный доклад World Oil Outlook, в котором дается ориентировочный прогноз добычи ∎черного золота∎ в среднесрочной (до 2020 г.) и долгосрочной (до 2040 г.) перспективе. По мнению независимых наблюдателей среднесрочный прогноз картеля в чем-то пессимистичен, а в чем-то излишне оптимистичен. Что касается долгосрочных ожиданий, то здесь организация в основном с оптимизмом смотрит в будущее. Итак, в среднесрочной перспективе аналитики картеля ожидают, что члены ОПЕК и страны, экспортирующие нефть, но не входящие в ОПЕК, снизят добычу нефти в 2016 г. При этом последние уже в 2017 г. начнут медленно увеличивать производство.
Члены ОПЕК начнут восстанавливаться не раньше 2019 г. В следующем году их общая добыча снизится примерно на 100 тыс. баррелей в день, пишет издание oilprice.com.
Следует отметить, что оценка ОПЕК текущего уровня мирового производства нефти намного ниже, чем у Управления энергетической информации США (EIA) и Организации совместной инициативы по нефтяной статистике (JODI). Скорее всего, это происходит из-за того, что ОПЕК не включает в свою статистику конденсат.
В докладе ожидают, что Россия в следующем году снизит добычу жидких углеводородов на 100 тыс баррелей в день, после чего сохранит тот же уровень производства в течение последующих пяти лет (возможно, дольше). В то же самое время, считают в картеле, Россия через 20 лет увеличит добычу на 200 тыс. баррелей в день.
Китай достигнет пика в следующем году, увеличив производство на 100 тыс. баррелей в день по сравнению с 2015 г. Этот показатель Поднебесная сохранит до 2020 г., после чего начнется резкий спад.
Что касается Бразилии, то здесь более позитивный прогноз как в среднесрочной, так и долгосрочной перспективе. Бразильская компания Petrobras, по мнению аналитиков ОПЕК, будет наращивать добычу ∎черного золота∎ до 2025 г., после чего будет тот же уровень до 2035 г.Наиболее оптимистичный прогноз дается по США и Канаде: добыча жидких углеводородов в этих странах будет постоянно увеличиваться, причем без длительных пауз. Ожидается, что в США в 2016 г. увеличится производство сланцевой нефти. Здесь мы видим реальные цифры добычи сланцевой нефти, которые ждет ОПЕК. Прогнозируется, что в 2016 г. добыча вырастет на 100 тыс. баррель. То есть эксперты картеля говорят, что крах цен на нефть только замедлил рост добычи, которые вернутся обратно в 2017 г., хотя темпы все равно будут меньше, чем в прошлые годы.Рост продолжится вплоть до 2023 г., к этому времени ежедневно будет добываться 4,9 млн баррелей. Затем начнется постепенное снижение и к 2040 г. достигнет уровня в 4,2 млн баррелей в день.Получается, что добыча просто должна постоянно расти, вообще не обращая внимания на падение прибыли огромного числа компаний в США и в Канаде.Что касается цен на нефть, то в докладе нет ни одной таблицы на эту тему. Хотя аналитики ОПЕК ожидают их рост как в среднесрочной, так и долгосрочной перспективе. И совсем не ясно, почему они так решили, тем более, что это не очень согласуется с предыдущими прогнозам картеля. Кроме того, согласно прогнозу картеля, нефть ежегодно будет дорожать на $5 за баррель, что в реальном выражении составит $70 за баррель к 2020 г. (в ценах 2014 г.) и $95 к 2040 г. (в ценах 2014 г.). В номинальных ценах это $80 в 2020 г., $123 в 2030 г. и $160 в 2040 г. Весьма неплохо, да? Вопрос только в том, как этого добиться, если добыча в США не будет снижаться? За счет чего будет достигнут баланс? Или ожидается резкий рост спроса?На вопросы ОПЕК не отвечает, а если посмотреть на динамику добычи по данным EIA, то окажется, что добыча активно снижается.
В ноябре в США добывалось 9,181 млн баррелей в сутки, это на 404 тыс. меньше пика в апреле 2015 г., но только на 7 тыс. баррелей ниже производства ноября 2014 г.Добыча в США явно снижается, и это снижение, весьма вероятно, ускорится в 2016 г., а прогнозы ОПЕК по США явно ошибочны. Шансов на то, что тенденция к снижению неожиданно сменится ростом, практически нет. Единственная возможность – сильный рост цен, но это пока также кажется нереальным.