S&P понизило рейтинги выпущенных до 2014 года субордов трех банков из-за пересмотра подхода

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's понизила рейтинги субординированных долговых обязательств без возможности отсрочки платежа банка ВТБ, Газпромбанка и Альфа-Банка, выпущенных до 2014 года.

Как следует из сообщения агентства, банку ВТБ рейтинги субординированного долга — сертификатов участия в займе объемом 1,5 млрд долларов серии 21 со ставкой 6,95% и погашением 17 октября 2022 года (XS0842078536) и программы среднесрочных нот объемом 20 млрд долларов от 11 февраля 2007-го — снижены с «ВВ-» до «В-». Таким же образом понижены рейтинги субординированного долга Газпромбанка — выпуска обязательств серии 4 объемом 500 млн долларов со ставкой 7,25% и погашением 3 мая 2019 года (XS0779213460) и программы среднесрочных нот объемом 15 млрд долларов от 29 октября 2007-го. Альфа-Банку рейтинги сертификатов участия в займе объемом 300 млн долларов с погашением 22 февраля 2017 года (XS0288690539) и сертификатов участия в займе объемом 750 млн долларов с погашением 26 сентября 2019-го (XS0832412505) снижены с «В+» до «В».

Поясняется, что S&P изменило допущения своего предыдущего базового сценария относительно того, что субординированные долговые обязательства без возможности отсрочки платежа, выпущенные до принятия поправок в распоряжение 395-П в России, не могут абсорбировать убытки без дефолта по приоритетному долгу.

«В настоящее время мы полагаем, что существует вероятность прекращения обязательств по таким инструментам или они могут абсорбировать убытки в рамках финансового оздоровления в соответствии с федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», и, таким образом, они считаются гибридными инструментами капитала в соответствии с нашей методологией. Мы полагаем, что такие субординированные долговые инструменты, выпущенные в предыдущие годы, скорее всего, будут абсорбировать часть убытков, связанных с рекапитализацией банка-банкрота, если банк находится в процессе финансового оздоровления и получил помощь от государства. Как правило, мы не ожидаем, что правительство будет готово поддерживать такие инструменты», — отмечается в релизе.

Как следствие, агентство пересмотрело подход и рейтинги, и в настоящее время они присваиваются таким инструментам исходя из оценки характеристик собственной кредитоспособности банков, а не финальных рейтингов эмитентов. При этом S&P снимает дополнительную ступень в связи с риском списания основного долга в соответствии с критериями агентства.