Добавить новость
ru24.net
Все новости
Декабрь
2015

Here's why the Fed must keep inflating the credit bubble

0

Susana Vera/Reuters

POITOU, France – One of the most disagreeable traits in a man is modesty.

He hesitates to commit himself.

“I don’t know…” he says. “I guess…” he begins. “Maybe,” he qualifies.

“Don’t you know anything?” his annoyed wife asks over dinner.

“Probably not,” he replies. “But I’m not sure.”

Uncertain Certainties

Markets teach modesty…

Young investors can be confident. Old ones rarely are. Instead, they remember all the decisions that went wrong… and all the certainties that turned out to be uncertain.

For every dollar they made because they were sure a stock would rise… they remember the dollar they lost when it didn’t go up at all. And they can never forget the “friend” who offered them a “very special opportunity.”

A young investor finishes off every sentence with an emphatic period. An old one uses so many question marks, he wears the surface off the “?” on his keyboard.

And so… in the spirit of irritating humility… we question our own outlook….

What’s really going on, we wonder?

But first, a quick look at the markets.

A Fatal Flaw

We try to spend this quiet time between Christmas and New Year’s Day thinking more deeply, so let’s begin with an uncomfortable thought: Maybe we’re wrong.

Yes, but about what?

The money created post-1971 has a serious flaw: Unlike the gold-backed money that existed before then, this new money lacks natural limits.

The banks that control it can create almost as much as they want. The only constraints are imposed by banking regulators and the central bank – the Fed.

Bankers, being human, are prone to error… especially when it puts money in their own pockets.

They make profits by lending money out of thin air. The new system, as it evolved, allowed them to lend more than ever… including trillions of dollars that no one earned. And no one saved.

Susana Vera/Reuters

That’s why they no longer give out toaster ovens to people who open new accounts. They don’t care so much about depositors.

What they want are borrowers… and the entire industry has put its shoulder to the task of inventing ways to lend fictitious money to people who can’t pay it back.

Result?

About 45 times more debt today than when the new money system began.

And this huge buildup of debt has funded much of the world that we know today…

…the “financialization” of the U.S. economy.

…the rise of the “Deep State.”

…the fast development of China and $10 trillion of U.S. trade deficits. The run-up of the Dow from under 1,000 in 1982 to over 17,000 today. The loss of U.S. manufacturing… the decline of the middle class… and the enrichment of Wall Street.

All these things are consequences of a credit boom, made possible by the post-1971 “paper”-dollar monetary system.

Forever Blowing Bubbles

Good?

Bad?

We don’t know.

But our hypothesis is that, to continue living in the style to which we’ve become accustomed, this credit bubble has to expand further.

The economy that we now take for granted is one that depends on it. Credit has allowed people to spend more than they earn – year after year.

Median household earnings – when adjusted for inflation – are down so far this century. The typical man is less likely to have a full-time job than ever before in history.

Susana Vera/Reuters

Without more credit, the whole system shrivels up like a desiccated slug. But here’s the rub: Debt cannot grow forever.

The problem was discussed long ago by Austrian School economists. They maintained that a boom driven by “credit in excess of real savings” was phony… that it was merely taking resources from the future… and that eventually there would be an equal and opposite bust.

Loans must be repaid. When they are, the money that came into existence when it was borrowed goes back whence it came. The boom turns into a bust.

We’re waiting for the bust. We saw it coming in 2007, as debt levels in the housing sector reached a peak.

And we anticipated the Fed’s reaction to it – more EZ credit.

Student debt, auto debt, energy debt, corporate debt, stock buybacks, mergers and acquisitions – the economy staggers under the weight of it all.

And now, we’re still waiting, modestly wondering how much more the system can take.

Are we wrong?

To be continued…

NOW WATCH: Why '5+5+5=15' is wrong under Common Core




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Состоялось открытие фотовыставки «Особенная красота»

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»


Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Félix Auger-Aliassime

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Компания MONT расширила ИБ-портфель отечественной системой exploitDog

Какие зарплаты нужны для получения льготного автокредита в 2025 году

В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"

Предрассветная Нёнокса...


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве




Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани

История СССР в объективе легендарного Дмитрия Бальтерманца

Более 800 студентов прошли практику на предприятиях «Швабе» в 2025 году

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»


Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу

Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю

МЧС предупредило москвичей о жаре до +30℃

В Ростовской области обломки БПЛА привели к задержке 10 пассажирских поездов


Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Циципас завершил сотрудничество с Иванишевичем и извинился перед отцом за увольнение

Соболенко сохраняет первое место в чемпионской гонке WTA.

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP


Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу

История СССР в объективе легендарного Дмитрия Бальтерманца

Состоялась презентация книги «Боевые штурмы «Медведя»»

Пенсионерам с 26 июля поступит на счет разовая выплата с четырьмя нулями


Музыкальные новости

Будь собой, а не "звездой": "Europarty" от White Queen

Брошенный женой Никита Пресняков круто изменил имидж

Расторгуев с «Конем» и новый рекорд России. Итоги VK Fest 2025

Алгоритмы Яндекс Музыки. Алгоритмы продвижения в Яндекс Музыка.



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Ростовский-на-Дону ЭРЗ ввёл в эксплуатацию новый прошивной станок

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая




Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 


"Зенит" заключил соглашение с американским защитником Рэндольфом

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве



Сергей Собянин. Главное за день

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин


МЧС предупредило москвичей о жаре до +30℃

История СССР в объективе легендарного Дмитрия Бальтерманца

В Ростовской области обломки БПЛА привели к задержке 10 пассажирских поездов

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно


Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

Священник предупредил об опасности оккультных татуировок

Мостовой прогнозирует вторую осечку Карпина в матче «Динамо» - «Ростов»

МИД РФ заявил о готовности подписать документ о безъядерной зоне в Юго-Восточной Азии












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Владимир Сидоренко

Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025






Синоптики спрогнозировали потепление до +29 градусов в Москве 25 июля

Пенсионерам с 26 июля поступит на счет разовая выплата с четырьмя нулями

Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет

История СССР в объективе легендарного Дмитрия Бальтерманца