Добавить новость
ru24.net
Все новости
Декабрь
2015

Here's why the Fed must keep inflating the credit bubble

0

Susana Vera/Reuters

POITOU, France – One of the most disagreeable traits in a man is modesty.

He hesitates to commit himself.

“I don’t know…” he says. “I guess…” he begins. “Maybe,” he qualifies.

“Don’t you know anything?” his annoyed wife asks over dinner.

“Probably not,” he replies. “But I’m not sure.”

Uncertain Certainties

Markets teach modesty…

Young investors can be confident. Old ones rarely are. Instead, they remember all the decisions that went wrong… and all the certainties that turned out to be uncertain.

For every dollar they made because they were sure a stock would rise… they remember the dollar they lost when it didn’t go up at all. And they can never forget the “friend” who offered them a “very special opportunity.”

A young investor finishes off every sentence with an emphatic period. An old one uses so many question marks, he wears the surface off the “?” on his keyboard.

And so… in the spirit of irritating humility… we question our own outlook….

What’s really going on, we wonder?

But first, a quick look at the markets.

A Fatal Flaw

We try to spend this quiet time between Christmas and New Year’s Day thinking more deeply, so let’s begin with an uncomfortable thought: Maybe we’re wrong.

Yes, but about what?

The money created post-1971 has a serious flaw: Unlike the gold-backed money that existed before then, this new money lacks natural limits.

The banks that control it can create almost as much as they want. The only constraints are imposed by banking regulators and the central bank – the Fed.

Bankers, being human, are prone to error… especially when it puts money in their own pockets.

They make profits by lending money out of thin air. The new system, as it evolved, allowed them to lend more than ever… including trillions of dollars that no one earned. And no one saved.

Susana Vera/Reuters

That’s why they no longer give out toaster ovens to people who open new accounts. They don’t care so much about depositors.

What they want are borrowers… and the entire industry has put its shoulder to the task of inventing ways to lend fictitious money to people who can’t pay it back.

Result?

About 45 times more debt today than when the new money system began.

And this huge buildup of debt has funded much of the world that we know today…

…the “financialization” of the U.S. economy.

…the rise of the “Deep State.”

…the fast development of China and $10 trillion of U.S. trade deficits. The run-up of the Dow from under 1,000 in 1982 to over 17,000 today. The loss of U.S. manufacturing… the decline of the middle class… and the enrichment of Wall Street.

All these things are consequences of a credit boom, made possible by the post-1971 “paper”-dollar monetary system.

Forever Blowing Bubbles

Good?

Bad?

We don’t know.

But our hypothesis is that, to continue living in the style to which we’ve become accustomed, this credit bubble has to expand further.

The economy that we now take for granted is one that depends on it. Credit has allowed people to spend more than they earn – year after year.

Median household earnings – when adjusted for inflation – are down so far this century. The typical man is less likely to have a full-time job than ever before in history.

Susana Vera/Reuters

Without more credit, the whole system shrivels up like a desiccated slug. But here’s the rub: Debt cannot grow forever.

The problem was discussed long ago by Austrian School economists. They maintained that a boom driven by “credit in excess of real savings” was phony… that it was merely taking resources from the future… and that eventually there would be an equal and opposite bust.

Loans must be repaid. When they are, the money that came into existence when it was borrowed goes back whence it came. The boom turns into a bust.

We’re waiting for the bust. We saw it coming in 2007, as debt levels in the housing sector reached a peak.

And we anticipated the Fed’s reaction to it – more EZ credit.

Student debt, auto debt, energy debt, corporate debt, stock buybacks, mergers and acquisitions – the economy staggers under the weight of it all.

And now, we’re still waiting, modestly wondering how much more the system can take.

Are we wrong?

To be continued…

NOW WATCH: Why '5+5+5=15' is wrong under Common Core




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Лео Канделаки и Анжелика Стубайло посетят Казань в новой трэвел-игре «Кто куда» на ТНТ

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Доктор на старом пожелтевшем снимке


OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global


Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России

В Курске потушили пожар в квартире на проспекте Дериглазова

В Курской области мужчина напал на полицейского


Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!




Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ


Мария Шувалова. В столице Татарстана чествовали балетную диву за блистательную «Анюту»

С режиссером Юрием Карой простились в Москве

Сколько ещё КНДР должна терпеть западную наглость?

Осквернение мемориала и кража продуктов. Литовский националист получил 23 года.


Рублев прокомментировал вылет с турнира в Лос-Кабосе

Бублик завоевал шестой в карьере титул на уровне ATP

Рублев вместе с чешской теннисисткой заявился в микст на US Open

«Приятно наконец познакомиться, чемпион». Гасли — о встрече с Федерером


Осквернение мемориала и кража продуктов. Литовский националист получил 23 года.

Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня

Врач Конрахин посоветовал взять в аэропорт коврик и подушку

СК: в Москве задержали главреда Telegram-канала Baza Глеба Трифонова


Музыкальные новости

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

Алексей Парамонов о скандале: отмена концерта Валерия Гергиева в Италии

Матвиенко: Шамана заменили в опере «Князь Владимир» из-за графика

Продюсер рассказал, почему заменил Shaman в опере «Князь Владимир»



Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!


VK Fest 2025 побил рекорд по числу артистов и вошёл в Книгу рекордов России

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло посетят Казань в новой трэвел-игре «Кто куда» на ТНТ

Минниханов в Челнах поблагодарил патриарха Кирилла за участие в духовной жизни Татарстана

У России отняли исторический рекорд в фигурном катании и отдали его Америке перед Олимпиадой 2026 года в Италии


Движение на участке Филевской линии метро остановили из-за ливней

Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой


Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.

Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой





Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш


Пока вы не уснули: открытая поддержка Алиевым Киева и «подзатыльник» Зеленскому от Трампа

«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи


KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта


Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Два шота для сделки: юрист Трампа рассказал, как пил водку с Лукашенко для освобождения заключенных

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных



Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году


Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис

Собянин рассказал, как Москва заботится о природе при строительстве метро

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году


Сколько ещё КНДР должна терпеть западную наглость?

Россия и Беларусь расширяют научно-техническое сотрудничество на уровне Академий наук

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Осквернение мемориала и кража продуктов. Литовский националист получил 23 года.


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска

В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

Центр подготовки личного состава Северо-Западного округа Росгвардии пополнили призывники


Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность


Врач Конрахин посоветовал взять в аэропорт коврик и подушку

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

СК: в Москве задержали главреда Telegram-канала Baza Глеба Трифонова

Путин назвал Ирину Подносову профессионалом высочайшего класса












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Александр Бублик

Бублик стал победителем турнира в Гштаде.






Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

Путин назвал Ирину Подносову профессионалом высочайшего класса

Круизные компании сообщают об изменении маршрутов теплоходов из-за аварии на Городецком гидроузле

В Ассоциации операторов микромобильности высказались о проблеме детей на электросамокатах