Наш прогноз. Валютный рынок с 21 января по 1 февраля

На этой неделе на российскую валюту будут влиять преимущественно внешние факторы, причем главным образом вовсе не нефть, которая нашла локальное равновесие и вряд ли выйдет в ближайшие дни за пределы диапазона $59-63,3. Решающее значение могут иметь решения FOMC по кредитно-денежной политике в середине недели, новый раунд торговых переговоров США и Китая 30-31 января, а также данные по ВВП и рынку труда США.

В целом, начало недели относительно позитивно для рубля, и, по мнению экспертов, в ближайшее время российская валюта имеет неплохие шансы на укрепление. Подробности — в нашем еженедельном прогнозе.

Паруйр Акопян, заместитель генерального директора компании EvaBeta
USD 67 — EUR 76

Начало этой недели будет, скорее всего, ознаменовано укреплением большинства валют по отношению к доллару, в том числе рубля и евро. Из фундаментальных причин такого развития событий можно выделить смягчение ФРС своей политики «количественного ужесточения»: глава Центрального банка США ранее заявлял, что в 2019 году запланировано только два раунда повышения ставки. Планы российского регулятора традиционно хоть и не так прозрачны, как у Федеральной резервной системы, но тяготеют, скорее, к ужесточению денежно-кредитной политики. Впрочем, нельзя забывать и о том, что отечественная валюта не так сильно зависит от монетарных факторов, как, скажем, валюты развитых стран. Последние три-четыре года геополитические риски для рубля вышли на первое место. К сожалению, штиля в геополитике не видно даже в ближайшей перспективе, поэтому инвесторам следует всегда с осторожностью смотреть на локальные укрепления отечественной валюты. Причем обманчивый характер таких укреплений может уместиться даже в пределах грядущей недели, то есть начать рубль может уверенным ростом, а закрыться в пятницу в «красной» зоне.

Сергей Козловский, руководитель аналитического отдела Grand Capital
USD 65,50

Настроения на российских рынках наконец-то меняются в сторону позитива. Укрепление рубля происходит за счет выплаты НДПИ, акцизов, НДС, а также снятия санкций с «Русала». Российская валюта игнорирует снижение цен на нефть и торгуется по 66 рублей за доллар США.

Стоит обратить внимание на очередное голосование по Brexit. Вряд ли решение будет принято быстро, учитывая специфику работы парламента в Великобритании, но все же даже сформулированная риторика окажет в долгосрочной перспективе влияние на весь финансовый рынок.

Буквально через сутки ожидается первое в этом году заседание ФРС США и решение по процентной ставке. В свете приближающихся новостей рубль сегодня и завтра явно будет укрепляться. Наш прогноз остается тем же – 65,50-65,60 рублей за доллар в краткосрочной перспективе, эти же цены мы считаем наиболее реальными и для более долгосрочного прогноза. Также на укрепление рубля указывают растущий индекс МосБиржи и индекс РТС, достигшие своих исторических и локальных максимумов.

Николай Габенов, независимый эксперт
USD 66,0 — EUR 75,25

Предстоящая неделя обещает быть сравнительно волатильной на валютном рынке в силу целого ряда причин. Ключевым событием недели станет заседание FOMC в среду, на котором объявят решение по процентной ставке ФРС США. Оно во многом может определить динамику курса доллара на весь этот год. Это решение будет приниматься на фоне временного прекращения shutdown в работе правительства США, который уже нанес определенный ущерб экономике страны. Тогда же, в среду, выходят данные по ВВП США за IV квартал, которые могут показать замедление роста, что послужит дополнительным фактором к приостановке повышения ставки. В пятницу выходит блок статистики по рынку труда США, который может способствовать укреплению доллара, если показатели будут благоприятны.

Во вторник на судьбу евро может повлиять голосование по Брекзиту в парламенте Великобритании (план Б). Вдогонку в четверг публикуются данные по ВВП Еврозоны, которые не сулят большого оптимизма, что может указать курсу евро путь на юг. Не будем забывать и о ситуации вокруг Венесуэлы, которая так или иначе влияет на рынок нефти, нацелившейся на отметку $60. Однако в краткосрочном плане эти опасения могут быть нивелированы ростом добычи и запасов в Штатах.

Не разрешены и вопросы в торговых конфликтах с Китаем. Все это создает неопределенность в валютных курсах. В целом, больше факторов за ослабление доллара, чем за его рост, и можно предположить, что колебания будут происходить вокруг уровня 1,14.

В России заканчивается налоговый период, что сокращает поддержку рубля. Центробанк возобновляет с 1 февраля покупки валюты, отложенные ранее. Но суммы не столь значительны, как может показаться, чтобы существенно повлиять на курс рубля — это скорее психологический фактор.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК TeleTrade
USD 66,5 — EUR 75,5

На текущей неделе на российскую валюту будут влиять в основном внешние факторы, причем главным образом вовсе не нефть, которая нашла локальное равновесие и вряд ли выйдет в ближайшие дни за пределы диапазона $59-63,3. Решающее значение могут иметь решения FOMC по кредитно-денежной политике в середине недели, новый раунд торговых переговоров США и Китая 30-31 января, данные по ВВП и рынку труда США и пр.

В целом, начало недели относительно позитивно для рубля. Компромисс Д.Трампа по временному прекращению шатдауна снижает напряженность на рынках. Сняты санкции с «Русала» и Еn+. Но обилие столь важных предстоящих событий ближайших дней с малопредсказуемым исходом прибавляют неопределенности судьбе рубля до конца января. Заканчивается и налоговый период. Следует учесть, что и технически курс доллара и евро к рублю находится вблизи сильных зон поддержки. Поэтому наиболее вероятными диапазонами выступают 65,5-67 руб/дол. и 74-76 руб/евро со склонностью к верхней их части.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro
USD 66,30 — EUR 77,50

Российская валюта начала торговую неделю небольшим ростом, отыгрывая снятие санкций с компаний, связанных с Олегом Дерипаской. Против рубля играют такие факторы, как окончание налогового периода, валютные интервенции ЦБ РФ и новые разговоры об антироссийских санкциях, которые в ближайшее время могут быть введены вернувшимся к работе правительством США.

Ситуация на рынке нефти также оказывает давление на курс рубля: Brent теряет в стоимости из-за нового увеличения числа буровых установок в США, что на фоне замедления экономики КНР может негативно сказаться на балансе спроса и предложения сырья.

Мария Сальникова, ведущий аналитик «Эксперт плюс»
USD 66,50 — EUR 76,0

Начавшаяся неделя может быть благоприятной для рубля при условии, что не появятся новые негативные данные по санкционному давлению со стороны США. Тот факт, что Белый дом принял решение снизить давление на Россию и снять санкции с компаний, связанных с Дерипаской, мы пока не воспринимаем как значительный позитив для покупки рубля.

Угроза банковскому сектору сохраняется. Пик налоговых выплат подошел к концу, а это значит, что любое снижение стоимости барреля нефти или комментарии ЦБ РФ о перспективах монетарной политики могут оказывать влияние на продажи рубля, но не среднесрочно, а пока только локально. Более вероятно, что на текущей неделе трейдеры будут определяться с настроениями по валютному рынку и распределению сил покупателей и продавцов.

Если говорить о глобальных новостях на этой неделе, то влияние могут оказать решение по ставке ФРС США и данные по американскому рынку труда. Они могут значительно увеличить волатильность торгов рублем.

Андрей Перекальский, аналитик компании «ФинИст»
USD 66,5 - EUR 76,1

Укрепление российской валюты, начавшееся сразу после Нового Года, было вызвано целым рядом факторов. Вот некоторые из них: общее ослабление доллара США на мировом валютном рынке, связанное с самым долгим в истории страны шатдауном, американо-китайские переговоры, призванные сгладить последствия торговой войны между первой и второй экономиками планеты, некоторая склонность ФРС к более мягкой политике, стабилизация нефтяных котировок, рост аппетита участников рынка к риску (который выразился в росте спроса на высокодоходные и рисковые активы, в частности на активы развивающихся рынков), расхождение в денежно-кредитной политике ФРС США и нашего ЦБ (FED взял паузу в повышении ставки, а ЦБ РФ, напротив, поднял ставку и, возможно, сделает это еще раз в первом полугодии), промедление с введением против России новых санкций со стороны США (из-за шатдауна), налоговый период в России и пр.

В то же время следует отметить, что слабость доллара – явление временное. Практически все факторы, которые давят на курс американской валюты уже учтены в котировках. Если что-то изменится, доллар отреагирует бурным ростом. Не смотря на все сложности, испытываемые американской валютой в этом месяце, индекс доллара DXY в моменте держится выше важной отметки 95. Кроме того, последние макроэкономические данные и судорожные действия китайского регулятора однозначно свидетельствуют о том, что рост экономики Китая ощутимо замедляется. Это же касается Индии и всей мировой экономике в целом. Из этого можно сделать вывод о том, что американский доллар возобновит свой рост, а высокодоходные и рисковые активы, например, наш рубль, продолжат слабеть.

Долгоиграющие негативные факторы, действующие против рубля, сохранились и продолжат усиливаться. Шатдаун закончился, следовательно, угроза введения «адского» пакета санкций со стороны США — лишь дело времени. В том числе санкций, направленных предметно против нашего госдолга. Глобальная нисходящая коррекция по нефти, вызванная превышением мирового предложения над снижающимся спросом, скоро продолжится (фактор возможного перебоя / снижения поставок из Венесуэлы уже практически полностью учтен в котировках), американо-китайские переговоры ни к чему не приведут, и торговая война между США и Китаем продолжится с новой силой, поскольку цель Штатов – не сколько улучшение торгового баланса, сколько стратегическое сдерживание Китая. Налоговый период, который традиционно поддерживает нашу национальную валюту, уже почти закончился. Не следует забывать и о том, что практически все субъекты нашей экономической жизни, кроме импортеров, объективно заинтересованы в относительно низком курсе рубля.

Чечулин Дмитрий, эксперт Международного финансового центра
USD 66,80 EUR 75,04

На этой неделе курсы валют могут резко меняться в зависимости от целого ряда факторов. В фокусе внимания, конечно, окажется заседание ФРС США, которое пройдет 30 января. Также на российскую валюту могут оказать влияние ситуация в Венесуэле и публикация данных с рынка труда США.

В целом, возможно укрепление рубля против доллара до уровня 65,65, а против евро — до уровня 75,04. Однако маловероятно, что данный курс сохранится надолго. Также не стоит забывать про стоимость нефти. В последнее время прямая корреляция между ценой на «черное золото» и рублем просматривается слабо, рубль не всегда дешевеет вслед за падением цен на нефть. Но в случае роста стоимости сырья российская валюта может оказаться существенно крепче своих оппонентов из США и Еврозоны.