Биткоин не станет мировой резервной валютой. Но открыв коробку

Мнeния, вырaжeнныe в этoй стaтьe, принaдлeжaт aвтoру. Слeдующaя стaтья пeрвoнaчaльнo пoявилaсь в институциoнaльнoй криптo испoлнитeля BlockchainNews, бeсплaтный инфoрмaциoнный бюллeтeнь для институциoнaльныx инвeстoрoв, зaинтeрeсoвaнныx в криптo-aктивoв. Зaрeгистрируйтeсь здeсь. Прaзднoвaниe 75-лeтия Брeттoн-Вудскaя кoнфeрeнция этo, вeрoятнo, нe высoкo в спискe приoритeтoв для любитeлeй криптoвaлюты в этoм мeсяцe. Нo рoждeниe мeждунaрoднoгo экoнoмичeскoгo сoтрудничeствa и взaимoдeйствия дoлжны рaссмaтривaться как начало процесса восстановления экономики, что способствовало глобальных дисбалансов беспокоясь рынки сегодня. Он также мог бы создать условия для решения. Сочетание монетарного смягчения, торговля напряженность и угроза военных действий на Ближнем Востоке-это вредный коктейль для держателей валюты и хеджеров в качестве международных преобразований получим рискованным и дорогостоящим. Более того, он провел свою ведущую роль в течение почти 100 лет; средний мировой резервной валюты продолжительности жизни на протяжении последних пяти веков составляет 95 лет. Посягая валютной конкуренции может хорошо набирать обороты, как политика начинает превзойдет экономику. Я не согласен, я считаю, что есть ровно ноль шансов, что может произойти. Я не думаю, однако, что глобальная резервная система коренным образом изменится в ближайшие пару десятилетий. Биткоин может быть частью того, что выходит. Во-первых, некоторые фона на значение Бреттон-Вудской и почему мы должны обращать внимание. В 1944 году, был договор, составленный между делегатов из 44 государств, которые установил курс доллара США как мировой резервной валюты, которая будет привязана к золоту. Другие страны-члены привязывают свои валюты к доллару США, и в результате относительной стабильности между конфессиями будет гладкая мировой торговли и увеличить послевоенного восстановления. Соглашение также созданы институты Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирного банка в целях координации мировых валютных движений и канала займов развивающимся странам. Доллар США остановил “официально” быть мировой резервной валютой, когда президент Ричард Никсон принял страну от золотого стандарта в 1971 году. Он оставался де-факто мировой резервной валюты, однако, потому что крупнейшей экономике мира и торговая нация. Будучи мировой резервной валютой-это смешанное благословение. Если внешний долг держатели начинаешь верить, что президент Трамп может способствовать девальвации доллара (как он часто намекал, что он хочет сделать), они начинают разгружать, как девальвация может сделать свои облигации на сумму меньше. Иностранных холдингов долга США на данный момент составляют более $6 трлн., почти 30% от остатка общей сложности, так что даже небольшая разгрузка будет шоком для рынка и приведет к ослаблению доллара авторитет в течение некоторого времени. И, независимо от вашего мнения о современной денежной теории (которая подразумевает, среди прочего, что уровень долга не имеет значения), уязвимость американских рынков для иностранных инвестиционных стратегий вызывает беспокойство. Так много для “Америка прежде всего”. Новой резервной валюты? Безусловно, суверенное-бесплатно, на основе алгоритма альтернатива будет более стабильным и надежным? Возможно, но это будет не биткоин*. Во-первых, нужна глобальная валюта гибкого снабжения. Ограничения на количество золота банки могли держать было одной из главных причин того, что золотой стандарт не работа – экономический рост превзошел предложение золотое обеспечение денег, и неизбежная борьба, чтобы преодолеть это ограничение привело к дестабилизации. Во-вторых, биткоин не станет универсальным расчетный знак для торговых договорах. Он слишком нестабилен. В то время как это должно смягчить в соответствии с большей ликвидностью, маловероятно, что предприятия и суверенные полномочия отдадут свое предпочтение Fiat, который они имеют некоторый контроль над. Что может международная торговая валюта, которая воплощает в себе надежность и гибкость выглядеть? Но вихрь дебаты вокруг назначения монеты и бэк-подчеркнул сильное недоверие корпоративных мотивов с глобальными амбициями, и утихает антимонопольного контроля будет трудно для любого крупного предприятия, чтобы создать универсальное решение. Другой такой модели, гораздо более вероятно, это улучшенная специальные права заимствования (СДР). Эта корзина валют было создано МВФ в 1969 году в качестве частного маркер транзакции и “сохранения стоимости” для своих членов. Его стоимость движется в соответствии с этим основных валют: доллар США, японская иена, евро, британский фунт и китайский юань. Проблема в том, что даже жидкость SDR в ее нынешнем виде будет распространяться на национальные приоритеты и уязвимостей. Резкое обесценивание доллара США как центральные банки перейти к СДР в качестве резерва холдинга может дестабилизировать корзину. Евро почти столь значительным , как мировой платежной валюты, но носит экзистенциальный риск, однако удаленный. Вы видите, куда я иду с этим? Другие валюты также войдут в состав корзины, с учетом экономической деятельности и обеспечить гибкость в поставках. Время для разговора
Как этот механизм будет работать, я не знаю – это, несомненно, будет сложным и полон противоречий, и каждый, кто изучает валют осознает колоссальные осложнения поддержания колышек. Самый большой риск для мировой экономики сейчас-это не торговля напряженности, переоцененные активы или отрицательной доходностью. Это благодушие, полагая, что статус кво будет держать. Глубокие изменения всегда стоит огромное количество политической и экономической столицей, но случается, независимо от. Никто из нас не может быть уверен, что следующий шаг финансового эволюции будет выглядеть – но мы скоро узнаем. Как экономист Тайлер Кауэн напоминает нам в своей недавней статье: “каждая эпоха по денежно-кредитных учреждений практически немыслимыми, пока они не создали.”
К сожалению, даже получая основных участников к столу, чтобы обсудить это будет огромной задачей. Мы все искренне надеемся, что это не займет, что уровень страха заставить всех снова к столу. Чем отличается этот раз заключается в том, что необходимость реформы становится поразительно очевидным. Дискуссии с участием более широкого набора участников. А Bitcoin-это добавление нового инструмента в поле потенциальных решений. Сам по себе, это не решит наиболее насущные вопросы. Но в сочетании с другими инструментами, и с помощью дипломатии, академическая строгость и терпение, он вполне может стать неотъемлемой частью нового типа резервной валюты, которая могла бы помочь сгладить или даже избежать потрясений впереди.