Наш "карантинный" прогноз по валютному рынку
АРБ представляет очередной недельный валютный прогноз.
На этой неделе российская валюта остается под сильным давлением сразу нескольких мощных негативных факторов: падение цены нефти ниже $25, вероятное начало физических поставок повышенных объемов после прекращения действия соглашения ОПЕК+, а также развитие пандемии и возможное ее усиление в России с «запозданием» от Европы. Не добавляет позитива и нерабочая неделя в России, а также усиление карантинных мер в Москве с рекомендациями правительства о подобных мерах в регионах. Пока что поводов для оптимизма все еще негусто. Подробности — в нашем еженедельном прогнозе.
Паруйр Акопян, заместитель генерального директора компании EvaBeta
USD 83 — EUR 90
Если исходить из новостного фона, то, к сожалению, ничего позитивного ждать не приходится на грядущей неделе. Трамп ожидаемо заявил о продлении мер социального дистанцирования до 30 апреля, количество случаев заражения в США пока что будет расти опережающими темпами несмотря на беспрецедентные меры по поддержке экономики, процедуры сдерживания распространения инфекции были приняты с запозданием, поэтому Нью-Йорк может стать новой «горячей» точкой. Таким же проблемным регионом может стать Москва, где власти, осознав неэффективность добровольной самоизоляции, ввели более жесткие меры. Тем не менее в Москве вероятен взрывной рост заболеваемости, и можно смело проводить параллели с Нью-Йорком за тем лишь исключением, что у нас менее развита система тестирования.
С нефтяного рынка на таком внешнем фоне едва ли стоит ожидать позитивных новостей, более того: при нынешних ценах на углеводороды курс рубля можно даже назвать вредно завышенным для экономики России. Финансовые власти страны это прекрасно понимают, но пока есть сомнения о долгосрочности «низкой» нефти, стараются не допустить очередной шоковой девальвации до отметки в 95 за доллар, главное — не перестараться с таким удержанием национальной валюты.
Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями
USD 80 — EUR 88,30
Торговая неделя началась относительно позитивно для рубля, насколько это возможно в текущей ситуации: курс укрепился более чем на 1% по отношению к доллару. Это произошло благодаря снижению американской валюты на форексе и остаточным обменным операциям отечественных экспортеров для уплаты налога на прибыль 30 марта. Восстановление могло оказаться еще более ощутимым, если бы не пятничное заявление представителей Саудовской Аравии об отсутствии каких-либо обсуждений вопроса балансировки рынка с российской стороной. Возвращение негативного сантимента на нефтяной рынок привело к падению стоимости рубля. В случае ухода нефтяных котировок ниже уровня в 25 долларов за баррель давление на российскую валюту существенно усилится.
Риски новой волны падения фондовых активов и нефтяных котировок все еще достаточно велики, вследствие чего ожидаем возврата курса рубля к недавним минимумам вблизи отметок в 80 за доллар и 88,30 за евро. На неделе ожидается большое число макроэкономической статистики из Европы и США, которая должна пролить свет на состояние экономики развитых стран. Учитывая карантинные меры и практически полный паралич бизнес-активности в марте, данные вряд ли окажутся оптимистичными, а значит, панические настроения на глобальном рынке сохранятся.
Николай Габенов, независимый эксперт
USD 81 — EUR 89,75
Сегодня уже только ленивый не говорит о том, что мировая экономика, подкошенная коронавирусом, впадает в рецессию, которая, скорее всего, будет иметь затяжной характер. Причем из-за структурного характера кризиса — ситуация с нефтью, разрыв технологических цепочек, нарушение структуры потребления — процесс выхода нельзя существенно ускорить вливанием дополнительного количества денег. В этих условиях кейнсианская мантра о совокупном спросе приобретает дополнительный смысл.
Нефть уверенно идет к отметке $20 за Brent на фоне избытка предложения и сжатия спроса, хотя со стороны Китая спрос и может подрасти в связи с окончанием основной фазы эпидемии и восстановлением экономики. Закрытые европейские страны и апокалиптические картины, которые рисуют для США, вызывают хаотичные колебания курса EURUSD, которые вертятся вокруг уровня 1,108. Неудачный саммит ЕС по общему противостоянию экономическим последствиям и принятию общеевропейских фискальных стимулов играет против евро. Отдельные пакеты мер европейских стран не смогут преодолеть общую тенденцию, а только ослабят ее.
Штаты закрываются, а данные по рынку труда показывают рост числа безработных и заявок на пособия, что связано с тем, что экономика во многом завязана на сферу услуг. ФРС расширяет баланс, наводняя экономику долларами, но деньги не решат проблем, пока не будет ясна ситуация с вирусом и его пиковыми значениями в жертвах и заболевших.
Российский рубль на фоне падения цен на нефть уверенно устремляется выше 80 рублей за доллар, а наличие резервов смягчает его падение, но не отменяет его в краткосрочной перспективе на фоне общей паники и введения карантина с сокращением производства. Ситуация в экономиках большинства стран определяется уже не столько экономическими, сколько эпидемиологическим факторами. Таким образом, в недельной перспективе, которая отмечена карантином в РФ и дальнейшим снижением нефти, можно говорить о рубле в диапазоне 80-82 и 88-90 рублей за доллар и евро.
Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum
USD 80,50 — EUR 89,50
Рубль остается под сильным давлением негативных факторов: падение цены нефти ниже $25, вероятное начало физических поставок повышенных объемов после прекращения действия соглашения ОПЕК+, а также развитие пандемии и возможное ее усиление в России с «запозданием» от Европы. Большой негатив для рубля в том, что новая неделя будет нерабочей в России, кроме того, неожиданно для рынков был объявлен усиленный карантин в Москве с рекомендациями правительства о его введении в других регионах.
С другой стороны, есть сдерживающие факторы беспрецедентного денежного стимулирования в США , ЕС, Китае, Японии, поддерживающего рисковые активы от ещё большего падения. Действует и Банк России, увеличивающий продажи валюты по «бюджетному правилу». Соответственно, вероятный диапазон основного движения доллара на неделю достаточно значителен и составляет 77-84 руб/дол.
Алена Лапицкая, независимый эксперт по личным инвестициям
USD 81 — EUR 88,70
Неделя началась с роств доллара на полтора рубля, что, безусловно, не стало сюпризом для трейдеров. К укреплению рубля как не было предпосылок, так и нет до сих пор, плюс еще добавились дополнительные факторы, которые всю неделю будут оказывать негативное влияние на рубль.
Ключевой фактор — это продолжающаяся нефтяная война, которая не дает ценам на нефть отрасти хоть сколько-нибудь прилично. Маленький рост, которым открылись цены на нефть марки Brent до 27,50, быстро откатил вниз.
В условиях пандемии прекратились инвестиционные потоки, которые поддерживали рубль на протяжении долгого времени, что тоже влияет на национальную валюту.
Внутренним фактором, конечно же станет «карантинная» неделя, которая ослабит бизнес-процессы и наложит дополнительное финансовое бремя на малый и средний бизнес.
На этом фоне в ближайшие дни мы можем увидеть рост доллара до отметок в 81 рубль за единицу американской валюты, после чего небольшую коррекцию к 79,40 под конец недели. Но, безусловно, это не предел падения рубля. По евровалюте видится коррекция до 87,36 с дальнейшей ближайшей целью в 88,70 рубля за единицу. В более дальней перспективе — уход до 94 рублей за евро.