Вечерний обзор. Индекс МосБиржи вырос 3-й день подряд и закрылся на максимуме с 6 марта
Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер».
По итогам торгов во вторник, 19 мая, индекс МосБиржи вырос на 0,65% до 2711,72 п. Это максимальный уровень закрытия с 6 марта. Объем торгов в основной секции составил 90,5 млрд рублей по сравнению с 90 млрд в предыдущий торговый день. Индекс РТС вырос на 0,8% до 1177,24 п.
Все отраслевые индексы завершили день ростом. Лидером роста оказался абсолютный аутсайдер с начала года – транспортный сектор (+1,55%).
Сегодня 27 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 11 упали в цене. Акции «ЛУКОЙЛа» внесли наибольший весовой вклад в рост индекса, поднявшись на 2%. Акции «Русгидро» показали максимальный рост среди бумаг индекса.
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,0 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 9,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
Росстат сегодня опубликовал предварительные оценки ВВП РФ в 1 квартале 2020 г.: экономика выросла на 1,6% в годовом выражении по сравнению с прогнозом +1,9% г/г.
Акции Сбербанка проверили на прочность 50-дневную МА и психологический уровень 190 рублей за штуку, но не смогли по итогам дня закрыться выше. Набсовет крупнейшего кредитора РФ не подтвердил мартовскую рекомендацию по дивидендам в размере 18,7 рубля на акцию по итогам 2019 г. и рассмотрит вопрос дивидендов только во второй половине августа перед ГОСА.
Внешние рынки
Европейские фондовые площадки сегодня были под давлением. Старт на Wall Street также оказался не очень ярким после вчерашнего суточного роста на максимальную за 6 недель величину. Американские акции смотрелись разнонаправленно: энергетический, потребительский и финансовый секторы снижались, при этом рост акций Microsoft и Apple позволял индексу Nasdaq оставаться в зоне положительных значений. Этот индекс вышел в плюс с начала года и демонстрирует рост на 0,66%.
Сегодня акции Procter & Gamble внесли наибольший вклад в снижение индекса S&P 500 на старте торгов, снизившись на 2,4%. Акции Kohl’s Corp продемонстрировали наибольшее падение среди компонентов индекса (-6,1%). Из 505 акций в составе S&P в начале торгов 359 бумаги упали и 142 выросли в цене. 9 из 11 секторов демонстрировали негативную динамику. Лидерами снижения были финансовые компании. S&P 500 торговался с коэффициентом 20,4 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 23,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляла 2,1%.
Валютный рынок
Рубль сегодня к доллару обновил свой лучший уровень с 16 марта и достиг 72,20, однако во второй половине дня курс USDRUB отскочил к 72,60, поскольку цены на нефть стали показывать негативную динамику. Курс евро к рублю вчера опускался до 78,73, но сегодня уровень 79,00 оказался прочной поддержкой: котировки не смогли пробиться ниже фигуры и отскочили к 79,43.
Превалирующее большинство валют развивающихся стран сегодня укрепились к доллару. Лидерами роста стали турецкая лира (+1,1%) и венгерский форинт (+1%). В Большой десятке доллар укрепился только против своих конкурентов в статусе безопасных активов – швейцарского франка и японской иены. Остальные валюты выросли, лидировал новозеландский доллар (+1%), а также норвежская крона (+0,8%).
Несмотря на то что рынка акций сегодня не раллируют, указывая на высокий аппетит инвесторов к риску, доллар остается под давлением, поскольку глава ФРС Джером Пауэлл, выступая в банковском комитете Сената, заявил о готовности сделать все возможное, чтобы противостоять последствиям коронавируса. Соответственно, это предполагает, что ликвидность доллара будет поддерживаться на высоком уровне, при возможности дополнительных стимулирующих программ. Голубиная позиция председателя Федрезерва также говорит о том, что при возникновении определенных условий в будущем возможны отрицательные ставки в США, даже если в настоящий момент ФРС считает их неприемлемыми.
Нефть
Цены на нефть после заметного трехдневного роста сегодня консолидировались в диапазоне. К вечеру котировки Brent перешли к снижению (-0,8% до $34,53/барр.), а цены на WTI прибавляли порядка 0,8% до $32,09/барр. Здесь речь идет об июньском фьючерсе, который экспирируется сегодня поздно вечером. По факту активным является июльский контракт, где наблюдается незначительное снижение котировок до $31,63/барр.
Сегодня рынок взял тайм-аут и решил частично провести фиксацию прибыли. Однако повсеместно наблюдается признаки оживления спрос на нефть, что формирует позитивные перспективы для «черного золота». Потребление со стороны Китая практически вернулось на уровне до негативного влияния коронавируса. Крупнейшие нефтеперерабатывающий завод ЮАР вернулся к полноценной работе.
Данные системы Platts о продажах на физическом рынке в Европе и Азии также указывают на рост цен и оживление спроса. Российская марка Urals в Северо-Западной Европе стабильно торговалась с премией 40-70 центов к бенчмарку Dated Brent, хотя месяц назад Urals уходила с дисконтом к бенчмарку приблизительно $3 за баррель.
Облигации
Минфин в среду проведет 3 аукциона. На первом ведомство предложит ОФЗ-ПД 26232 с погашением в октябре 2027 г. без лимита. Предыдущее размещение этих бумаг состоялось 29 апреля на 61,3 млрд руб.
На втором аукционе будут предложены ОФЗ-ПД 26230 с погашением в марте 2039 г. также без лимита. Предыдущее размещение этих бумаг состоялось 12 февр. на 58,4 млрд руб.
На третьем аукционе Минфин предложит ОФЗ-ИН 52002 с погашением в феврале 2028 г. на 10,8244 млрд руб. Предыдущее размещение этих бумаг состоялось 8 апреля 2020 г. было на 5,56 млрд руб.
Интерес инвесторов будет сосредоточен в среднесрочном классическом выпуске. Накануне ЦБ заявил, что ожидает ускорение инфляции к концу года, но предполагает, что она в 2021 г. стабилизируется около цели 4% и будет оставаться там в среднесрочной перспективе. Соответственно, если ожидания рынка по инфляции не являются более ястребиными, нежели ожидания ЦБ, то спрос в выпуске с индексируемым номиналом не будет очень высоким.
Михаил Шульгин, начальник отдела
глобальных исследований «Открытие Брокер»