Наш прогноз. Валютный рынок с 27 по 31 июля

АРБ представляет очередной недельный валютный прогноз.

Рубль продолжает движение в диапазоне 70,70-71,70 за доллар. Каждая попытка выйти за него и продолжить укрепление заканчивается неудачей. В частности, после довольно позитивного начала предыдущей недели курс вновь развернулся и довольно быстро оказался вблизи верхней границы ценового коридора на фоне ухудшения отношений между США и КНР. Немаловажное влияние оказывают и внутренние факторы: в минувшую пятницу Банк России принял решение снизить ставку на 0,25%, до 4,25%, хотя большинство участников рынка ожидало более агрессивного сокращения, до 4,00%. Также российская валюта по-прежнему остается под влияние ключевого негативного фактора на глобальных рынках — пандемия COVID-19. Подробности — в нашем еженедельном прогнозе.

Паруйр Акопян, заместитель генерального директора компании EvaBeta
USD 71 — EUR 81

На прошедшей неделе американский доллар ослаб ко многим валютам, однако рубль не вошел в их число. Притом не было ни существенного снижения нефтяных котировок, ни каких-то экстраординарных действий Банка России, очередное мягкое снижение ставки едва ли существенно могло повлиять на курс национальной валюты. Такой расклад вещей явно говорит нам о том, что мы теперь живем в еще одной новой реальности с долларом за 70+ рублей, которая получила свое «добро» от ЦБ РФ. Говоря о текущей неделе, никаких сильных потрясений не ожидается, основные новости будут поступать из ситуации с напряженностью между США и КНР, а также многое будет зависеть от следующего пакета мер поддержки бизнеса и населения в США в связи пандемией covid-19.

Николай Габенов, независимый эксперт
USD 71,50 — EUR 83,75

На мировых рынках доллар переживает период ослабления к остальным валютам, что вызвано целым рядом факторов, первым из которых является сохранение напряженности в связи с коронавирусом в самих США. Ожидается выход данных по ВВП за второй квартал, который может принести сюрпризы инвесторам, так как именно второй квартал сопровождался карантином. Обострение отношений США и Поднебесной также добавляет масла в огонь недоверия к доллару в краткосрочном периоде. Желание Трампа видеть доллар слабым для стимулирования экспорта не даст, скорее всего, желаемых результатов.

Свое слово в укреплении евро сказал и Евросоюз, сподобившись на выпуск общеевропейских облигаций, способных стать альтернативой US Treasuries. Нефть устойчиво держится выше $41-42 за баррель, что на фоне возможного ослабления спроса выглядит вполне себе приемлемо для экспортеров.

Российский рубль в текущей ситуации способен находиться в диапазоне 70,5-72 ₽/$. Ситуацию портит угроза новых санкций, о которых идет речь на фоне предвыборной кампании в США, и неопределенность с экономической ситуацией после карантина в российской экономике — восстановление пока идет слабо. Заседание ФРС на этой неделе вряд ли принесет существенные новости, кроме возможного продолжения расширения баланса регулятора, что способно еще больше сыграть против доллара. В текущей ситуации в краткосрочном периоде больше козырей у менее пострадавшей и быстрее растущей экономики Еврозоны. Мы вполне можем увидеть на неделе пробой 1,185 EURUSD и 84-84,15 ₽/€.

Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum
USD 70,50

Пара доллар/рубль на прошлой неделе была в шаге от того, чтобы вернуться в рамки мартовского долгосрочного нисходящего тренда. Котировкам необходимо было преодолеть уровень 70,50, но этого не произошло, и валютная пара развернулась. Не исключено, что на этой неделе будут реализованы новые попытки пробоя уровня 70,50. Тем более, что подтверждения июньского восходящего тренда на прошлой неделе не было.

Фундаментальным фактором поддержки рубля на этой неделе может стать, в первую очередь, ослабление доллара. Американская валюта может продолжить снижение на фоне ожидания очередного заседания ФРС США, которое состоится на этой неделе. В целом инвесторы не ожидают от американского регулятора каких-либо громких заявлений, однако полагают, что руководство ФРС может начать готовить почву для новых мер, которые могут последовать в сентябре или в четвертом квартале.

Нефть также останется среди главных драйверов, определяющих динамику рубля. Однако поводов для роста цен на «черное золото» пока нет. Поэтому в ближайшей перспективе консолидация вблизи текущих уровней 43-44 долларов за баррель будет усиливаться. Рубль на это будет реагировать нейтрально.

Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями
USD 70,70

Российская валюта продолжает движение в диапазоне 70,70-71,70 рублей за доллар. Каждая попытка выйти за него и продолжить укрепление заканчивается неудачей. Так, например, после позитивного начала предыдущей недели курс вновь развернулся и довольно быстро оказался вблизи верхней границы ценового коридора на фоне ухудшения отношений между США и КНР. Госсекретарь США Майк Помпео регулярно публично заявляет о необходимости создания глобального альянса для борьбы с китайской угрозой. По его мнению, прежняя система отношений между двумя странами более не работает, а значит штатам и их союзникам необходимо предпринимать более решительные действия для сдерживания Пекина.

Не будем забывать и о внутренних причинах для падения курса. В пятницу ЦБ РФ принял решение снизить ставку на 0,25%, до 4,25%, хотя большинство участников рынка ожидало более агрессивного сокращения, до 4,00%. У инвесторов складываются ощущение, что регулятор уже предоставил все планируемые стимулы в рамках поддержки экономики и теперь возвращается к «доковидному» функционированию. Вследствие чего привлекательность ОФЗ заметно снизилась, а на рынке рублевого долга наблюдалось закрытие позиций. В качестве дополнительного негатива выступает конвертация дивидендов, которые нерезиденты получили от российских компаний. Данный фактор будет оставаться в силе еще, как минимум, две недели. Напомним, что Центробанк заметно ослабил поддержку курсу, осуществляемую путем продажи валюты: по сравнению с прошлым месяцем объем операций сократился почти в два раза, до 5,7 млрд рублей.

Ослабить давление на рубль позволяет очередное сокращение числа буровых установок в США до исторического минимума в 251 ед, что на 72% меньше, чем на аналогичную дату 2019 года. Дальнейшее восстановление нефтяного рынка способно подтолкнуть курс рубля к нижней границе торгового диапазона — 70,70 за доллар.