Fixed Income Daily, 5 августа 2020

Аналитика от Банка Уралсиб.

Внешний рынок

Спрос на защитные активы возобновился, доходность UST10 упала до нового исторического минимума, а цена на золото пробила уровень 2000 долл./унция. Сегодня будет представлен большой объем статистической информации, так что волатильность на рынках может усилиться.

Российские суверенные еврооблигации с запозданием отреагировали на позитивную в целом статистику из США. Вчера при поддержке растущих нефтяных котировок они вырвались в лидеры среди аналогов на ЕМ, опустившись в доходности сразу на 4–10 б.п. Кривые доходностей остальных стран, за исключением Турции, также сдвинулись вниз, но менее значительно. Доходность RUSSIA’47 обновила исторический минимум. Сегодня внешний фон для российских бумаг неоднозначный, поэтому они начнут торговый день вблизи уровней вчерашнего закрытия.

Внутренний рынок

Отскок, который наблюдался на рублевом рынке в понедельник, вчера сменился преимущественно негативной динамикой. Рубль за основную торговую сессию потерял относительно доллара 0,6%, но котировки ОФЗ почти не изменились. Минфин будет сегодня доразмещать флоатер (в безлимитном формате) и десятилетний бенчмарк (объем предложения – 30 млрд руб.), и мы полагаем, что он вернется к практике предоставления дисконтов к ценам вторичного рынка на своих аукционах.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

ЦБ в последний день периода усреднения провел депозитный аукцион тонкой настройки с щедрым лимитом в 1,2 трлн руб., но предложение составило чуть больше половины от этой суммы. Также состоялся недельный депозитный аукцион, на нем уже традиционно предложение значительно превысило лимит.