Вечерний обзор. Рынок РФ начал неделю на минорной ноте, следя за событиями в Республике Беларусь

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер».

По итогам торгов в понедельник, 17 августа, индекс МосБиржи упал на 0,31% до 3052,46 п. Объем торгов в основной секции составил 83 млрд рублей, по сравнению с 62 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС снизился на 1,14% до 1308,71 п.

Четыре отраслевых индекса упали и четыре выросли. Аутсайдером дня стал нефтегазовый сектор (-0,87%). Наибольший рост показал отраслевой индекс «Телекоммуникаций».

Сегодня 25 из 38 акций индекса МосБиржи снизились и 13 выросли в цене. Акции «Газпрома» внесли наибольший весовой вклад в падение индекса, подешевев на 1,6%. Акции АФК «Система» показали максимальное снижение среди компонентов индекса (-3,9%).

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,1%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,8 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 11,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Бумаги TCS Group несколько дней были аутсайдерами дня и оказались краткосрочно перепроданными после снижения от пика 2000 руб/акц (8 августа). Цены на золото прибавили по итогам понедельника более 2%, что оказало позитивное влияние на акции золотодобывающих компаний.

Сегодня отчетность по МСФО публиковали «Интер РАО» и ТМК. Во второй половине дня в рамках конфколла член правления «Интер РАО» Мирошниченко сказал, что пока никаких изменений в отношении дивполитики на текущей год не принималось. Дивполитика подразумевает 25% чистой прибыли по МСФО.

Политические протесты в Белоруссии оказывают давление на российские активы. Инвесторы определенно закладывают премию за риск того, что РФ может быть втянута в конфликт, а за этим могут последовать новые рестрикции со стороны западных стран.

Внешний фон

Фондовые рынки США, Европы и Азии начали новую торговую неделю на позитивной ноте, отреагировав на дополнительные стимулирующие меры со стороны Китая. Центробанк КНР предоставил ликвидность (однолетнее фондирование в объеме 700 млрд юаней ($101 млрд) в рамках операций среднесрочного кредитования) коммерческим банкам в понедельник, чтобы помочь им справиться с предстоящими размещениями гособлигаций, оставив стоимость финансирования без изменений (процентная ставка по ссудам 2,95%) на фоне восстановления экономики.

В США индекс настроений в строительном секторе подскочил до 78 пунктов, превысив на 6 пунктов июльское значение, и достиг самого высокого уровня с 1998 года. В строительной отрасли царит оптимизм, поскольку рекордно низкие ставки по ипотеке должны стимулировать спрос на новую жилую недвижимость.

Тем не менее индекс широкого рынка S&P 500 продолжает консолидироваться ниже своего исторического максимума, сформированного в феврале. Складывается впечатление, что рынку не хватает убедительного драйвера, который мог бы аргументировать достижение нового абсолютного пика. Если индекс будет консолидироваться в области текущих значений излишне долго, то усиливающиеся медвежьи настроения могут привести фиксации прибыли и формированию еще одной коррекции.

Что могло бы толкнуть акции к новым высотам? Статистика по коронавирусу, отражающая существенное замедление новых случаев заражения в США, новости о позитивных подвижках в создании вакцины и ее скором промышленном выпуске, возобновление надежд на согласование пакета стимулов в США.

Нефть

Цены на нефть выросли на торгах в понедельник, двигаясь в соответствии с позитивной динамикой на рынке акций. Инвесторы видели все больше признаков того, что мировая экономика идет на поправку, что позитивно для перспектив спрос на черное золото.

Сегодня стало известно, что технический комитет ОПЕК+ оценивает общий уровень выполнения обязательств по сокращению добычи нефти в июле на уровне 95%. Соответственно уровень соответствия ОПЕК составил 95%, а аналогичный показатель для стран-участников соглашения вне картеля – 96%. Уровень выполнения соглашения в июне оценивался в 107%, поскольку Саудовская Аравия и другие страны Персидского залива сокращали производство сверх установленных для них лимитов. В среду состоится министерская встреча ОПЕК+.

Несмотря на то что цены на нефть выросли на 6% в августе, по-прежнему есть признаки того, что сланцевая отрасль испытывает проблемы. Так накануне компания Chaparral Energy подала заявление о защите от банкротства, продолжив список представителей сланцевой отрасли, которые уже совершили подобный шаг в условиях пандемии.

Однако на ралли цен рассчитывать не приходится, поскольку коронавирус по-прежнему сдерживает спрос на нефтепродукты. Так., продажи дизельного топлива – наиболее часто используемого вида топлива в Индии – упали в первой половине августа на 20% к аналогичному периоду в июле. Нефтеперерабатывающие заводы на побережье Мексиканского залива в США также сокращают производственные мощности или работают «вхолостую», так как спрос в традиционно высокий летний сезон отпусков в этом году остается низким.

Михаил Шульгин
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Брокер»