Ничего сложного. ЦБ не даёт людям покупать ценные бумаги

Центробанк продолжает закручивать гайки розничным инвесторам. Преподнося свои действия как «заботу о неопытных гражданах», регулятор отнимает возможность у опытных инвесторов выходить на биржу. Брокеры обеспокоены действиями ЦБ и считают, что лучше бы регулятор занялся мисселингом – навязыванием одних финансовых услуг под видом других. В прочем, именно мисселинг и заботит ЦБ. Но регуляторная гильотина рискует «порубить» все головы без разбора.

ЦБ не намерен ждать

Сотрудники Центробанка обзванивают брокеров и рекомендуют финансовым группам не продавать гражданам «сложные инструменты инвестиций». Об этом пишет «Коммерсант»: источники газеты говорят, что брокерам не привели «никаких оснований», не прислали писем или приказов регулятора.

^{ЦБ обзванивает брокеров и рекомендует не продавать гражданам «сложные инструменты». Фото: hhcpa.com.}

Интересно, что Центробанк рекомендует не продавать как структурные продукты без защиты капитала, так и со 100% защитой. Значит, под ограничения попадают и акции, и облигации, и репо.

В разговоре с брокерами представители ЦБ упоминали совещание, на котором регулятор принял такое решение. Деталей совещания нет, зато можно вспомнить слова главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной. На заседании Совета федерации председатель ЦБ сказала следующее:

Мы просто обязаны защитить новых неопытных инвесторов от предложения им инструментов, риски которых они не могут оценить

По словам Набиуллиной, ЦБ планирует на полтора-два года ограничить продажу «сложных инвестиционных инструментов» неквалифицированным инвесторам. Получается, что ограничения снимут в апреле 2021 года, когда в силу вступит закон о категоризации инвесторов. Граждан поделят на квалификационных и неквалификационных инвесторов. Чтобы покупать облигации и другие ценные бумаги, придётся пройти тест у брокера.

Выступая в Совфеде, Набиуллина критиковала банки и брокеров, которые продают неискушенным гражданам одни инвестиционные инструменты под видом других. С помощью новых ограничений ЦБ намерен бороться с мисселингом. Пока регулятор не может законным способом заставить брокеров не продавать людям сложные инструменты. Впрочем, как сообщили «Ъ» в ЦБ, это вопрос времени, и скоро Банк России подготовит нужный законопроект.

Почему сейчас?

Источники газеты считают, что сработал триггер, который заставил Центробанк активно взяться за участников фондовых рынков. Регулятор заподозрил в мисселинге Сбербанк и банк «Восточный». В «Сбере» не прокомментировали рекомендации ограничить продажу сложных инструментов. Зато уверили, что продают неквалифицированным инвесторам только продукты с защитой капитала. «Восточный» сообщил, что приостановил продажи по рекомендации ЦБ.

Получается, что ЦБ хочет ограничивать частных инвесторов, не дожидаясь вступления в силу закона. Спешку можно оправдать попытками регулятора остановить мисселинг. Но мисселинг появился не вчера и не сегодня. Проблема не в финансовых продуктах, а в подмене понятий. А этим грешат некоторые участники рынка, объясняют источники «Ъ». Банки и брокеры планируют обратиться к ЦБ и донести свою позицию.

^{Участники фондовых рынков считают, что причина ограничений ЦБ - мисселинг. Фото: twimg.com.}

Представитель брокера БКС не понимает, зачем поголовно ограничивать продажу финансовых инструментов. Если появились проблемы с конкретными банками – нужно разбираться с ними. В противном случае, Центробанк ограничивает практически всех людей, которые хотят приобрести инвестиционные инструменты.