Fitch оценило отдачу для банков от мер поддержки ЦБ РФ

Расширение мер поддержки российских банков позволяет им лучше справляться с ситуацией в условиях экономического стресса. На это указывают аналитики Fitch Ratings, отмечая, что предоставление Центробанком РФ рефинансирования, поддержка капиталом системообразующих банков и регулятивные послабления «усиливают систему поддержки, что особенно важно с учетом непростой операционной среды».

Как напоминают аналитики, с 2007 года российские банки имеют возможность получать рублевую ликвидность от ЦБ на залоговой основе. «Это стало более значимо в последние годы, так как приток клиентского финансирования уменьшился в условиях замедления экономики», - говорится в материале. В Fitch отмечают, что рублевое фондирование от ЦБ достигло пика в 12% от всех пассивов сектора на конец 2014 года и снизилось до 8% на конец июля 2015-го в связи с повышением ставок РЕПО.

На государственные банки пришлось более 80% от общего объема рублевого фондирования ЦБ в конце июля. Это выше их доли в активах системы, что указывает на их значительную степень зависимости от данного вида финансирования. Не выбранный с учетом свободного обеспечения объем рефинансирования является существенным. По оценкам агентства, он превышает 2,5 трлн рублей, что эквивалентно 3,6% всех активов банковской системы, хотя доступное залоговое обеспечение распределено среди банков неравномерно. В Fitch полагают, что при неблагоприятном сценарии ЦБ также может предоставить рублевую ликвидность на беззалоговой основе, как это было в 2008-м.

С октября 2014 года у российских банков есть возможность получать валютное фондирование от ЦБ на залоговой основе с совокупным лимитом в 50 млрд долларов. Это равнялось 12% всех валютных активов сектора в конце июля, подсчитали в Fitch. Такая мера была введена для ослабления давления на валютную ликвидность, с которым столкнулись российские банки после введения санкций США и ЕС и закрытия международных рынков капитала. Использование валютного РЕПО с ЦБ достигло 33 млрд долларов на конец июля. Половина этого объема, по оценкам аналитиков, была использована для рефинансирования корпоративных кредитов, а остальная часть, судя по всему, пошла на операции керри-трейд с российским госдолгом. Агентство считает, что использование валютного РЕПО, скорее всего, достигнет пика в IV квартале 2015 года, когда начнутся погашения по валютным заимствованиям ряда компаний.

Кроме того, начиная со второго полугодия 2014 года власти выделили на рекапитализацию российских банков, имеющих системную значимость, 2,6 трлн рублей, что эквивалентно 5,7% всех кредитов сектора на конец июля. Эта поддержка капиталом улучшила/поддержала умеренную способность покрывать убытки у ряда банков, констатирует Fitch. Аналитики полагают, что уровень поддержки капиталом должен быть достаточным, чтобы позволить банкам выдержать два или три года стресса, как это было во время предыдущего кризиса. В случае более продолжительной рецессии может потребоваться дополнительная поддержка капиталом. Меры поддержки капиталом, объявленные по настоящее время, эквивалентны 3,4% прогнозируемого ВВП за 2015 год. Из этой суммы уже использованы средства в эквиваленте 1,9% ВВП, что представляет собой умеренную бюджетную нагрузку для государства.

Также ЦБ ввел целый ряд регулятивных послаблений, чтобы компенсировать негативное влияние стресса на финансовых рынках на балансы банков. Такие меры включают использование благоприятного обменного курса для расчета активов в иностранной валюте, взвешенных с учетом риска, и более высоких цен на облигации при их реклассификации в удерживаемые до погашения, таким образом сводя к минимуму необходимость признания убытков. Кроме того, банкам было разрешено реструктурировать кредиты без создания дополнительных резервов, а также не создавать дополнительные резервы по активам, связанным с Украиной, напоминают в Fitch.

Сначала предполагалось, что регулятивные послабления будут временными, до июля 2015 года, но затем по ряду мер было предоставлено продление до октября, а в начале сентября ЦБ указал, что вероятно дальнейшее продление мер, касающихся валютного курса и резервирования, с учетом высокой волатильности рубля и операционной среды. «По нашим оценкам, за счет послаблений по валютному курсу показатели регулятивного капитала у банков повысились приблизительно на 80-120 базисных пунктов, что является существенным для некоторых банков с учетом их умеренного запаса капитала согласно отчетности», - отмечают в рейтинговом агентстве.