Вечерний комментарий. Завтра мы ожидаем сохранения давления на российском фондовом рынке

Алексей Головинов, ведущий аналитик ПСБ.

Сегодня российский фоновый рынок продолжил снижаться: индекс МосБиржи (-2,1%) падал до отметки 2168 пунктов, но к концу дня довольно быстро отскочил. На акции продолжают давить санкционные риски, что выливается в отсутствие покупателей. Об этом свидетельствуют объёмы торгов, которые продолжают оставаться довольно скромными (22,5 млрд руб.). На ход торгов также негативно влияет и укрепляющийся рубль, что негативно сказывается на финансовых показателях экспортёров.

Все сегменты показали негативную динамику по итогам дня. Основное давление пришлось на расписки российских компаний, в частности TCS Group (-16%), OZON (-6,3%), Headhunter (-11,6%), Полиметалл (-9,7%) и Petropavlovsk (-7,7%) ввиду роста инфраструктурных рисков, которые могут привести к сложностям с их торговлей для российских клиентов. Снижались и акции Русагро (-6,2%), несмотря на неплохие финансовые показатели за 1кв. 2022 г.

Среди бумаг финансового сектора отмечаем акции МосБиржи (-2,3%), которые преодолели минимумы конца марта текущего года и сейчас торгуются на уровнях весны 2020 года.

Сектор горной добычи и металлургии также показал негативную динамику (ММК: -1,2%; Северсталь: -0,6%; НЛМК: -2%; АЛРОСА: -0,6%; РУСАЛ: -3,9%; Мечел: -2,5%). Подорожавшие акции Норникеля (+1%) помогли частично компенсировать сильную просадку золотодобытчиков. Норникель сегодня опубликовал операционные результаты за 1 квартал 2022г. Производство никеля выросло на 10% г/г на фоне восстановления добычи на рудниках, которые в прошлом году простаивали из-за аварии. Объёмы производства металлов платиновой группы наоборот выросли, что обусловлено сильными показателями прошлого года, когда компания из-за сложившейся ситуации с «Таймырским» и «Октябрьским» существенно повысила переработку накопленных запасов. Несмотря на проблемы из-за нарушения логистических цепочек и повышенного санкционного давления, Норникель сохранил ранее озвученный производственный план.

Сегодня также были опубликованы финансовые и операционные результаты Ленты (+13,8%) за 1 квартал текущего года, которые, как мы считаем, оказались сильными, что привело к росту акций на 13%. Лента увеличила выручку на 23,4% г/г, до 132,37 млрд рублей, онлайн-сегмент вырос в 2,8 раза г/г. EBITDA увеличилась на 3,4% г/г, а чистая прибыль сократилась на 44,2%, до 735 млн рублей, что связано с расходами на адаптацию деятельности приобретенных ранее сетей.

Нефтегазовый же сектор выглядел достаточно устойчиво (Газпром: -0,8%; Роснефть: -2,2%; НОВАТЭК: -0,3%). Несмотря на коррекцию нефтяных котировок более чем на 5%, акции нефтяных компаний показали лишь небольшое снижение. Здесь хотели бы отметим перепроданные бумаги ЛУКОЙЛа (+2,7%), которые отскочили после многодневного снижения. Подросли также префы Татнефти (+2,8%).

Среди прочих бумаг отметим рост акций Магнита (+3,1%), которые выглядят сильнее рынка, а также подорожавшие бумаги ГК Самолёта (+1,2%) на фоне новостей о том, что Владимир Путин предложил снизить льготную ипотеку до 9% и продлить программу до конца 2022 года.

Завтра мы ожидаем сохранения давления на российском фондовом рынке ввиду дефицита идей и очередного санкционного давления: индекс МосБиржи будет двигаться по направлению к 2100 пунктов.

Алексей Головинов
ведущий аналитик ПСБ