Премия по "защитным" облигациям, вызванная результатами референдума по Brexit, сокращается - Julius Baer

"Финансовые рынки с удовлетворением относятся к возможному назначению нового премьер-министра Великобритании в более ранние сроки, чем ожидалось. После ухода с поста премьер-министра Дэвида Кэмерона имело место мнение, что назначение преемника сможет состояться не раньше сентября. Сейчас очевидно, что Тереза Мэй примет полномочия уже на этой неделе. В связи с исчезновением этого фактора неопределенности спрос на защитные активы сократился, и ключевые государственные облигации частично сдали позиции, "отвоеванные" после референдума по Brexit. Доходность по 10-летним базисным правительственным облигациям Германии упала с +0,1% до референдума по Brexit до -0,1% 24 июня, и на прошлой неделе достигла уровня -0,2%. Снижение спроса на защитные активы способствовало росту до -0,05% во вторник. На рынке облигаций США развиваются похожие процессы. Доходность по 10-летним государственным облигациям США упала с уровня 1,75% перед голосованием по Brexit до 1,43% 24 июня и достигла рекордного минимума в 1,35% на прошлой неделе. Сейчас доходность вернулась на уровень 1,5%. Свежие данные поддерживают позицию наших экономистов о том, что американскую экономику ждет восстановление роста во второй половине этого года. Учитывая стабилизацию цен на нефть, которая ведет к повышению уровня инфляции, мы полагаем, что рынок в скором времени начнет спекулировать на возможном повышении ключевой ставки Федрезервом США", - комментирует ситуацию глава направления по исследованию инструментов с фиксированной доходностью Julius Baer Маркус Алленшпах.