Намайнить прибыль. Как изменится рынок криптовалют

25–26 сентября в Москве состоится Пятый Crypto Summit 2024. Ожидаются выступления 70 топовых спикеров. Владельцы промышленных майнинговых компаний, депутаты, инвесторы, специалисты в сфере интернет-безопасности поговорят о регулировании российского рынка криптовалют в соответствии с принятым недавно законом о майнинге, и о перспективах развития отрасли.

Долгое время майнинг криптовалют воспринимался как загадочный и невероятно прибыльный бизнес. В социальных сетях обсуждали, как начать, где найти обучающие курсы и купить необходимое оборудование. Возникло впечатление, что заработать на криповалюте может каждый, кто хоть немного разбирается в технологиях — даже продвинутый школьник.

Но действительно ли всё так просто? Можно ли стать миллионером, просто запустив несколько алгоритмов?

Термин «майнинг» пришёл из английского языка и означает добычу полезных ископаемых. Цифровую валюту действительно «добывают», используя мощные компьютеры и потребляя огромное количество электроэнергии.

Компьютеры выполняют сложные вычисления для поддержки работы криптовалютной сети. Каждый раз, когда происходит транзакция, майнеры проверяют её и добавляют в блокчейн — своеобразный цифровой реестр. За эту работу они получают вознаграждение в виде криптовалюты.

Однако для успешного майнинга нужны мощные устройства и большое количество электроэнергии, что делает этот процесс дорогостоящим и не таким простым, как может показаться.

Посчитали — прослезились

Стоимость одной работающей майнинговой системы сравнима со стоимостью автомобиля. С каждым годом процесс добычи становится все сложнее, оборудование быстро устаревает, требует регулярных вложений на обновление и ремонт, а продать бывшее в употреблении очень непросто.

Плюс затраты на электроэнергию, отдельное помещение и системы, защищающие оборудование от перегрева, а соседей — от шума. Время «балконных майнеров» уже прошло. Если устроить предприятие на дому, то можно прогореть в полном смысле этого слова. Высокоматематические вычисления, с помощью которых производятся цифровые активы, требуют большой нагрузки на сеть, и известны случаи пожаров.

Электричество — самая серьёзная статья расходов. В месяц работа среднего дата-центра обойдется в десятки тысяч долларов. В развитие законодательства о майнинге будут установлены пределы энергопотребления, и обойти закон не удастся: энергетики уже выявляют нарушителей по увеличившейся нагрузке на подстанции. Кроме того, в законе о майнинге предусмотрен запрет на добычу криптовалюты для менеджмента, имеющего отношение к энергетическим компаниям, получающим электричество по себестоимости. Все это ставит под большое сомнение окупаемость вложений в майнинг.

То вверх, то вниз

Волатильность, то есть колебания курса криптовалют, делают доходы от майнинга непредсказуемыми, а сам процесс — не всегда рентабельным. В августе этого года биткоин упал на 20%. Майнеры остановили распродажу токенов, но это не помогло биткоину укрепиться.

Вопреки ожиданиям майнеров, апрельский халвинг перестал быть «пин-кодом» к быстрому росту курса криптовалюты, как это было раньше. Если в 2012-м году цена актива после халвинга подскочила на 739%, в 2020 году — на 22%. То в этот раз курс биткоина просел на 8%. И вот уже 5 месяцев не может начать расти. Если еще летом аналитики строили прогнозы, что повышение курса начнется к сентябрю, то теперь самые оптимистичные ожидания — начало 2025 года.

Параллельно с падением цены биткоина, выросла сложность его добычи — процесс стал требовать больше вычислительных мощностей, также упали объёмы транзакций. Итого — совокупный доход майнеров составил менее половины от уровня марта 2024 года, когда курс криптомонеты был на пике.

В тени гигантов

Самые очевидные конкуренты небольших блокчейн-проектов — это контролирующие рынок крупные компании с большими мощностями и кадровыми ресурсами. Они покупают оборудование по оптовым ценам, электроэнергию по промышленным тарифам, строят огромные дата-центры. Но и такие компании не всегда устойчивы. В Америке в жернова экономической нестабильности попали сразу четыре гиганта индустрии — Core Scientific, Compute North, Rhodium Enterprises, Giga Watt. И это далеко не полный список крупнейших компаний, заявивших о банкротстве. Причины те же — падение цен на биткоин, невозможность погасить кредиты в сотни миллионов долларов. Более того, часть больших крипто-гигантов в августе-сентябре заявили о переходе с майнинга к проектам по развитию искусственного интеллекта из-за нерентабильности бизнеса.

Аналитики уверены, что в ближайшие годы отрасль ожидает консолидация рынка и его дальнейшее укрупнение — как естественный процесс любого рынка с поглощением устойчивыми промышленными компаниями мелких производств. Так, по словам основателя и генерального директора юридического бюро Sagrada Legal Олега Ушакова, в турбулентности рынка устоят лишь крупные промышленные майнинговые компании, которые заходили в бизнес 8-10 лет назад и успели накопить достаточную финансовую прочность. Потому что ждать выгодного курса криптовалют, анализируя рынок и не продавая активы буквально по себестоимости, могут позволить себе только большие игроки.