Тарасов рассказал, о чем говорит снижение ключевой ставки Центробанком

Приблизившись к максимумам года, индекс ММВБ вновь откатился ниже 1900 пунктов, немного сдал позиции и рубль. О чем говорит снижение ключевой ставки Центробанком, на какие события в мире стоит обратить внимание и насколько сегодня привлекательно для вложений золото? Об этом сегодня мы говорим с нашим постоянным экспертом — Андреем Тарасовым, директором филиала банка БКС Премьер в Пензе.

— Виталий, добрый день! Сначала давайте обсудим понижение ключевой ставки ЦБ. Было ли решение ожидаемым и что оно может изменить?

— Добрый день! Решение ЦБ понизить ставку до 10,5% не стало сюрпризом, оно отражает снижение инфляционных ожиданий и улучшение макроэкономических перспектив. На наш взгляд, новое понижение ставки ЦБ маловероятно до сентября, когда будет больше ясности в отношении урожая, а также перспектив цен на нефть и роста мировой экономики. По нашим оценкам, до конца года ставка может быть снижена до 9%.

Символическое понижение ставки на заседании 10 июня не окажет давления на стабильность макроэкономической ситуации, но при этом обеспечит дополнительные стимулы коммерческим банкам смягчить свою кредитную политику, что в перспективе должно поддержать инвестиции и ускорить возвращение экономики к росту.

— Как началась неделя на российском рынке акций? Какие события влияют на расклад сил в эти дни?

— Российский рынок начал укороченную торговую неделю с падения. Негативный внешний фон и просадка нефти ниже $50 за баррель марки Brent снизили привлекательность рисковых активов. Цены на нефть продолжают ожидаемо корректироваться от максимумов и в ближайшие дни спокойно могут сползти к $47,5−48. На этом фоне возможен временный выход пары рубль-доллар выше уровня 67.

Центральным событием для мировых рынков станет заседание ФРС США в среду. Хотя по опросам повышение ставки маловероятно, рынки ждут комментариев от американского регулятора, чтобы оценить влияние на рынки будущей монетарной политики ФРС. Еще одним фактором давления сейчас выступает перспектива выхода Великобритании из ЕС (так называемый Brexit). Референдум по этому вопросу состоится на туманном Альбионе 23 июня.

Опасения по поводу Brexit оказывают поддержку котировкам золота. Есть шансы, что этот драгметалл вскоре может попытаться переписать максимальные значения с августа 2014 года и подняться выше $1306.

— Можно ли заработать на росте золота? На какой срок такие вложения делать целесообразно?

— С начала года цена на золото выросла более чем на 20%. Но дальнейший рост благородного металла в этом году не видится очевидным. Фундаментальный спрос со стороны Китая и Индии остается слабым, а политика ФРС США на повышение ставок, хоть и осторожная, но, скорее всего, продолжится, и это может вызвать новую волну укрепления доллара на глобальных рынках, что неизбежно окажет давление на котировки благородного металла.

Поэтому в текущих условиях инвестирование в золото видится стратегически интересным только на долгий срок — от 3−5 лет. Помимо того, что актив может вырасти в цене в период падения рынков, он способен играть защитную роль в портфеле инвестора.

Инвестиции в товарно-сырьевые активы как во что-то реальное, осязаемое были и будут востребованы всегда. Но, принимая решение об инвестициях, помните, что даже самый надежный прогноз может быть «убит» форс-мажором в условиях экономической и геополитической нестабильности. Поэтому я рекомендую инвестировать в диверсифицированный портфель, который активно управляется в зависимости от биржевой конъюнктуры и где сбалансированно представлены разные классы активов.

Составить такой портфель лучше с опытным финансовым советником, предварительно составив Персональный финансовый план. В БКС Премьер эта услуга бесплатна.