Спрос на риск уверенно растет, поддерживая сырьевые валюты. Но у доллара по-прежнему масса проблем. Обзор USD, CAD, JPY

Обвал акций технологических компаний был в центре внимания во вторник. Распродажи были вызваны опасениями слишком быстрого роста инфляционных ожиданий и быстро растущим спросом на сырьё. Добавили огня данные по ценам производителей в Китае, рост на 6.8% - максимальный с октября 2017 г. Как показывает исторический опыт, рост цен производителей рано или поздно неизбежно спустится и в потребительский сектор.

Американский институт нефти (API) сообщил о сокращении запасов нефти на 2.53 млн баррелей (прогноз 2.1 млн), устойчивое сокращение запасов свидетельствует о росте спроса на топливо на фоне экономического восстановления. Снижение запасов толкает цены на сырую нефть вверх.

ОПЕК сохранила свой оптимистичный прогноз по спросу на нефть в ежемесячном отчете во вторник, заявив, что потребление вырастет на 5,95 миллиона баррелей в день в 2021 году, или на 6,6% г/г.

Сегодня будет опубликован отчет по потребительской инфляции в США, это ключевое событие дня. Выход данных не хуже ожиданий окажет поддержку сырьевым активам.

USDCAD

Отчет о занятости в Канаде в апреле оказался в целом на уровне ожиданий, и потому его можно расценить как скучный и не оказавший заметного влияния на курс луни, особенно если сравнивать с аналогичным отчётом в США.

Несмотря на сокращение количества занятых на 207.1 тыс., канадский доллар заметно укрепился, и даже прогнозы на еще одно сокращение в мае не оказывают на настроения инвесторов никакого влияния. Причина проста – сокращение игроки расценивают как временное, а вот темпы восстановления предполагают высокими начиная с июня, и что все потерянные места за время, пока в Канаде свирепствовал ковид, будут восстановлены задолго до США. В этом во многим и кроется разгадка слабой реакции рынка на по сути негативный отчет.

Важных событий на текущей неделе не прогнозируется, в четверг состоится выступление главы Банка Канады Маклема, но выступать он будет перед студентами, а потому маловероятно, что скажет что-то для рынков важное. В пятницу публикация по продажам в производственном секторе за май, прогнозы позитивные, выход данных в соответствии с прогнозами поддержит луни.

Луни добрался до середины нисходящего канала, который совпал с трехлетним минимумом 1.2060. В обычное время эту поддержку можно было бы считать сильной, и здесь мог бы сформироваться коррекционный откат вверх, но южный импульс, во-первых, очень силен, а, во-вторых, фундаментальные причины для разворота вверх на текущий момент отсутствует.

Все это увеличивает шансы на быстрое пробитие поддержки, что откроет дорогу к нижней границе канала 1.1250/70, что будет являться для медведей долгосрочной целью.

USDJPY

Чистая короткая позиция по иене немного сократилась за отчетную неделю, расчетная цена находится чуть выше спотовой, но ниже долгосрочной средней. Можно сказать, что иена не имеет направления на текущий момент.

Внутренних причин на выход из диапазона нет. Банк Японии опубликовал сегодня утром сводку прогнозов, которые явились результатом дискуссии на заседании 26-27 апреля, и в этой сводке нет буквально ничего, за что можно зацепиться как за фактор, который может качнуть иену в ту или иную сторону.

Отмечается, что, несмотря на то что экономика Японии успешно восстанавливается, риски для экономической деятельности смещены в обратную сторону, конечно же, из-за ковида. Годовые темпы инфляции будут, как предполагается, отрицательными, то есть дефляционное давление на иену сохранится. А раз так, то иена продолжит выполнять функцию основной мировой валюты–убежища и будет колебаться в нешироком диапазоне, реагируя на рост или снижение спроса на риск, это в настоящий момент наиболее вероятный сценарий для иены. С учётом того, что спрос на риск предположительно, в ближайшие дни будет расти, USDJPY будет двигаться к зоне поддержки 107,49/76, следующая поддержка 106,75.