Ставка ФРС не будет снижена без падения инфляции

В последние месяцы я постоянно пишу в своих обзорах о важности американской инфляции в вопросе определения параметров денежно-кредитной политики ФРС. Я твердо уверен в том, что рынок ожидает от американского Центрального банка слишком «голубиных» действий с самого начала 2024 года. На текущий момент, согласно инструменту CME FedWatch, рынок ожидает первого раунда смягчения в сентябре. Я считаю, что даже сентябрь – это слишком оптимистично. Я не раз повторял, что без замедления инфляции хотя бы до 2,5% ожидать даже намеков на смягчение политики от управляющих ФРС не стоит. И в этом вопросе большое значение играет фактор времени. Чем больше проходит времени, в течение которого инфляция в Америке не замедляется или замедляется очень слабо, тем меньше шансов остается увидеть первое снижение ставки именно в сентябре.

Один из членов FOMC Джон Уильямс заявил сегодня, что последние данные по инфляции дают надежду, но общий и базовый показатели слишком высоки, чтобы рассчитывать на смягчение денежно-кредитной политики в ближайшее время. Он отметил хорошее состояние американской экономики и добавил, что ФРС будет смотреть при принятии решений по ставке не только на инфляцию, но и на состояние экономики. «Я ожидаю, что по мере ослабления инфляции процентные ставки будут снижаться», – сообщил г-н Уильямс, но при этом не уточнил, на каком значении инфляции ФРС может провести первый раунд смягчения.

Г-н Уильямс также сообщил, что ФРС не собирается мириться с инфляцией в 3% и не примет ее в качестве «нормального» значения. Рынок труда, по словам управляющего, замедляется, но все еще находится в очень хорошем состоянии. «Процентные ставки будут снижаться в течение следующих двух лет, но пока мы не определились с датой первого смягчения», – подытожил Уильямс.

Исходя из всего вышесказанного, я могу сделать тот же вывод, что и раньше. ФРС начнет обсуждать смягчение политики только тогда, когда инфляция опустится до 2,5-2,6% в годовом исчислении. Так как на текущий момент она составляет 3,3%, ждать может прийтись еще долго. Спрос на американскую валюту может продолжать увеличиваться.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 18 июня. Инфляция в Евросоюзе: без сюрпризов.

Анализ GBP/USD. 18 июня. Рынок все еще сомневается на счет продаж фунта.

Луис де Гиндос не собирается спешить с следующим снижением ставки.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю продолжения построения нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462. Внутренняя волновая разметка волны 3 или с может получить пяти волновой коррекционный вид, но даже в этом случае котировки должны опуститься в область 4 фигуры.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Так как инструмент сформировал разворот около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, то продажи инструмента можно рассматривать с первыми целями, расположенными около отметки 1,2315. Но очень осторожно, так как быть уверенными в смене настроения рынка на «медвежье» все еще сложно.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.