["Дом на песке"*] Эра нефтедоллара закончилась. Саудовская Аравия нанесла последний удар. Насколько близок конец нефтедоллара?
Господство нефтедоллара неумолимо клонится к закату, пишет автор статьи для Atlantic Council. Государства постепенно переходят на расчеты в национальной валюте, и ключевую роль в этом процессе играет Саудовская Аравия - главный мировой экспортер черного золота.
Примечание редакции: Эта статья была откорректирована, поскольку 13 июня Саудовская Аравия не делала никаких заявлений, касающихся торговли нефтью в долларах США. Между ней и Америкой нет официального соглашения о продаже нефти в данной валюте.
По мере того, как страны группы БРИКС и некоторые регионы, включая Ближний Восток и Азию, все активнее используют местные валюты в международных расчетах, растет и понимание того, что в международных финансах роль доллара неуклонно снижается - особенно на мировых рынках нефти и в сфере использования нефтедоллара.
Что скрывается за понятием "нефтедоллар"? Если вкратце, Саудовская Аравия когда-то взяла на себя обязательство использовать долларовые доходы от продажи нефти Соединенным Штатам для покупки казначейских облигаций США. Но в действительности ситуация куда сложнее.
Америка и Саудовская Аравия в 1974 году
Давайте вспомним правление Никсона. США страдали от высокой инфляции и большого дефицита по текущим операциям на фоне продолжающейся войны во Вьетнаме, что оказывало сдерживающее влияние на доллар и угрожало истощению золотых резервов США. В 1971 году страна отменила конвертируемость доллара в золото (т.е. "золотой стандарт", на который опирался курс доллара - прим. ИноСМИ), лежавшую в основе Бреттон-Вудской международной валютной системы фиксированных обменных курсов. В 1973 году основные валюты стали "плавать" по отношению друг к другу, а осенью наступил нефтяной шок, когда Организация стран- экспортеров (ОПЕК) сократила добычу "черного золота" и ввела эмбарго на поставки в Соединенные Штаты в ходе Войны судного дня.
На фоне большой экономической и политической неопределенности из-за близившихся к завершению слушаний по Уотергейтскому делу, администрация Никсона приступила к дипломатической миссии, которая была призвана укрепить экономическое партнерство с Саудовской Аравией, занимавшей центральное место в мировой торговле энергоносителями. Чтобы побудить Эр-Рияд использовать доллары в качестве средства платежей за нефть (и тем самым вернуть эти доллары на рынки казначейских облигаций с целью помощи финансированию бюджетного дефицита США), Вашингтон пообещал поставлять Саудовской Аравии военную технику и защищать ее национальную безопасность. Несмотря на беспорядки и нестабильность в самих Соединенных Штатах, сделка показала, что они сохраняют за собой право определять международную повестку дня. Помимо поддержания стабильного спроса на доллар, соглашение способствовало его использованию в торговле нефтью и сырьем, одновременно создавая постоянный источник спроса на казначейские облигации США. Это помогло укрепить позиции доллара как ключевой мировой резервной, финансовой и расчетной валюты.
Дивный новый мир
Перенесемся на пятьдесят лет вперед - и увидим, что доминирующее положение, которым некогда обладали Соединенные Штаты, сравнительно ослабло. Их доля в мировом ВВП сократилась до 25% - с 40% в 1960 году. Экономика Китая превзошла американскую по паритету покупательной способности, вынуждая последнюю соперничать за влияние со все более напористым Пекином и сталкиваясь при этом с давлением даже со стороны союзников в лице Европы и других стран, стремящихся к большей независимости от Вашингтона в финансовых и внешнеполитических вопросах. В частности, многие пытаются разработать альтернативные механизмы международных платежей в долларах, чтобы снизить уязвимость перед полюбившимися Вашингтону экономическими и финансовыми санкциями.
Вместе с тем, Соединенные Штаты стали куда менее зависимы от саудовской нефти. Благодаря сланцевой революции они фактически превратились в крупнейшего производителя в мире и нетто-экспортера. Да, они по-прежнему импортируют нефть из Саудовской Аравии, но в значительно меньших объемах. Китай же, напротив, стал ее главным потребителем - на его долю приходится более 20% нефтяного экспорта королевства. Пекин устанавливает тесные торговые отношения со всеми странами Ближнего Востока, где ослабевает влияние США.
Готовность Саудовской Аравии диверсифицировать валюты, используемые при продаже нефти, согласуется с более масштабной стратегией, которая требует от страны расширения международных связей за пределами США и Европы. Неудивительно, что королевство готово присоединиться к клубу развивающихся стран БРИКС и сотрудничать с Китаем и другими странами в рамках проекта mBridge для изучения возможности использования в международных транзакциях цифровых валют своих центральных банков (central bank digital currencies, CBDC).
Глобальная дилемма доллара
Заинтересованность Саудовской Аравии в диверсификации валют знаменует небольшой, но символический шаг на пути к дедолларизации. Страны все чаще используют собственные валюты в трансграничных торговых и инвестиционных операциях. Необходимые для этого механизмы существуют совершенно независимо от влияния какой-либо крупной державы. Сюда относятся линии валютных свопов, согласованные между участвующими в процессе центральными банками, и объединение национальных платежных и расчетных систем. В настоящее время использование местных/национальных валют для осуществления международных платежей сопряжено с затратами на эффективность, поскольку для прямого обмена без использования доллара используются менее ликвидные местные валютные пары, денежные средства и рынки хеджирования. Многие вышеупомянутые страны, по-видимому, смирились с этими расходами как необходимыми для снижения зависимости от доллара. Достижения в области технологии электронных платежей, та же токенизация, могли бы существенно сократить такого рода расходы.
В последние несколько лет экосистема цифровых платежей значительно продвинулась в направлении так называемой "токенизации" меновых единиц, таких как CBDC и стабильная криптовалюта, привязанная к доллару или любой другой основной валюте и т.д. Эти единицы можно мгновенно и напрямую обменивать без необходимости обработки через счета посредников в лице коммерческих банков. До широкого распространения токенизированных денег еще далеко, но такая экосистема значительно снизит потребность участников сделок в финансовых подушках для обеспечения адекватной ликвидности, ослабив роль емкого ликвидного рынка казначейских ценных бумаг США как ключевой опоры доминирующего положения доллара в международных финансах. Фактически, его доля уже снизилась с 71% в 1999 году до 58,4% сегодня - в пользу нескольких "вторичных" валют.
В обозримом будущем доминирование доллара сохранится. Но постепенная демократизация мирового финансового ландшафта уже началась, и она породит такой мир, где в международных транзакциях можно будет использовать все больше национальных валют. В этом мире доллар сохранит значимость, но без чрезмерного влияния, и будет дополнен такими валютами, как китайский юань, евро и японская иена - с тем, чтобы все соответствовало международному влиянию их экономик.
В этом контексте отношение Саудовской Аравии к нефтедоллару остается важным предвестником грядущего финансового будущего - как и его создания полвека тому назад.
Автор: Хунг Тран (Hung Tran) - старший научный сотрудник геоэкономического центра Атлантического совета, бывший управляющий директор Института международных финансов и бывший замдиректора Международного валютного фонда.
Просто удивительно, насколько некоторые притчи и слова Иисуса Христа приобретают современное звучание. Собственно, не некоторые, а все Его слова являются таковыми. Но некоторые просто бросаются в глаза своей актуальностью, так сказать, сияют во тьме окружающей жизни, и только слепой не может этого заметить.
Такими словами является притча Христа о "доме на камне и доме на песке". Давайте сначала ее приведем:
"Итак всякого, кто слушает слова Мои сии и исполняет их, уподоблю мужу благоразумному, который построил дом свой на камне; и пошел дождь, и разлились реки, и подули ветры, и устремились на дом тот, и он не упал, потому что основан был на камне. А всякий, кто слушает сии слова Мои и не исполняет их, уподобится человеку безрассудному, который построил дом свой на песке; и пошел дождь, и разлились реки, и подули ветры, и налегли на дом тот; и он упал, и было падение его великое" (Мф. 7:24-27).
Слушающих и исполняющих слова Христа, тех людей, которые построили "дом" своей жизни на "камне" истинной веры, в России немного. Не более 1-2% русскоязычного населения.
Они каждое воскресенье собираются в храмы, они регулярно исповедаются и причащаются, они стараются соблюдать заповеди Иисуса Христа в повседневной жизни.
Им живется нелегко - они несут свои "кресты" церковного и повседневного служения, но они благодарят Христа за свою жизнь, ибо никакие "дожди, ветры и наводнения" окружающей жизни не сбивают их со своего пути.
Но сейчас речь не о них, а о подавляющем большинстве русских, живущих в "домах", построенных "на песке", чьи дома регулярно рушатся и заваливаются "падением великим".
Большинство русских крещены, большинство хоть раз бывало в Церкви, большинство хотя бы краем уха слышало о Христе и о Его учении, изложенном в Библии, у большинства даже Библия есть дома (валяется где-то на полке) или есть возможность ее приобретения и изучения. У многих и храмы в шаговой доступности, но...
Но на этом все и заканчивается, хотя многие из этих людей считают себя верующими и даже православными христианами.
Увы - все эти люди строят "дома" своей жизни на "песке", и немудрено, что они то и дело с треском заваливаются.
(https://inosmi.ru/2024062...)