ФРС рискнет инфляцией ради рынка труда?

Последние данные по рынку труда не давали повода для беспокойства. На мой взгляд, куда больше внимания ФРС должна уделить показателю ВВП, который только за два последних квартала снизился с 4,9% в квартальном исчислении до 1,4%. Однако по поводу американской экономики не переживает ни Джером Пауэлл, ни его коллеги. Ни далее, чем вчера, г-н Пауэлл заявил, что американская экономика остается сильной, несмотря на замедление. Он также добавил, что регулятору потребуется больше данных о том, что инфляция вернулась на нисходящую траекторию. Иными словами, в данное время ничто не указывает на готовность ФРС начать смягчение денежно-кредитной политики в ближайшее время.

Однако рынок продолжает верить теперь уже в сентябрьское снижение процентной ставки. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность проведения первого раунда смягчения в сентябре составляет 64%. Что ж, никто не может запретить рынкам или аналитикам вверить в это. Я лишь напомню, что по мнению большинства экспертов ФРС должна была начать снижение ставки еще в марте, а на данный момент инфляция в США составляет 3,3%. ЕЦБ приступил к смягчению политики на отметке 2,4%, а Банк Англии даже на 2% не провел первое снижение процентной ставки.

Также хочу заметить, что президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби сообщил на этой неделе, что в случае сильного ослабления экономики, а также падения показателей рынка труда, «ФРС придется вмешаться». Эта фраза может означать только более раннее снижение ставки. Снижение ставки в то время, когда инфляция еще не подойдет к отметкам, которые предполагают первый раунд смягчения. На мой взгляд, этого не случится. Во-первых, рынок труда продолжает демонстрировать стойкость и стабильность. Во-вторых, основным мандатом ФРС остается ценовая стабильность. Я считаю, что рынок труда не может быть важнее инфляции для американского регулятора.

Я также считаю, что те аналитики, которые говорят подобные вещи, пытаются выдать желаемое за действительное и просто нагнетают обстановку. Все видят, что спрос на валюту США не увеличивается, поэтому нужно срочно найти хоть какие-то инфоповоды, чтобы «объяснить» отсутствие роста американского доллара. Поэтому ситуация с первым снижением ставки ФРС продолжает нагнетаться и раскручиваться всеми силами. Я же продолжаю ожидать роста американской валюты, но понимаю, что путь инструментов EUR/USD и GBP/USD вниз будет очень сложным, тернистым и ухабистым. Рынок буквально ополчился против американской валюты.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 3 июля. Неважный ADPперед важным NonfarmPayrolls.

Анализ GBP/USD. 3 июля. Протокол ФРС – последнее событие перед Днем Независимости.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю продолжения построения нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462. Внутренняя волновая разметка волны 3 или с может получить пяти волновой коррекционный вид, но даже в этом случае котировки должны опуститься в область 4-5 фигур.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Так как инструмент сформировал разворот около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, то продажи инструмента можно рассматривать с первыми целями, расположенными около отметки 1,2315. Но очень осторожно, так как уверенность в смене настроения рынка на «медвежье» наступит после удачной попытки прорыва отметки 1,2627.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.