Ի՞նչ է պորտֆելի դիվերսիֆիկացումը, և ինչի՞ համար է
p bԵՐԵՎԱՆ, 4 հուլիսի․/ԱՌԿԱ/․ /bnbsp;nbsp;Ռիսկը այն գործոններից է, որը պետք է հաշվի առնել ներդրումների բոլոր փուլերում՝ պլանավորումից մինչև արդյունավետության գնահատում: Ճիշտ է առանձնացնել պոտենցիալ սպառնալիքները, դրանցից հնարավորինս հեռու մնալու և հնարավոր հետևանքներին պատրաստվելու համար, ինչը կարևոր և բարդ խնդիր է շուկայի բոլոր մասնակիցների համար։ Լուծման ընդհանուր մոտեցումը դիվերսիֆիկացումն է:/pp Պորտֆելի ռիսկը չափվում է ոչ թե առանձին ակտիվների անկայունությամբ, այլ այն բանով, թե ինչպես են փոխկապակցված դրանց գների փոփոխությունները: Եթե երկու գործիքներ, որոնք ի սկզբանե թվում են ամենաանվտանգը, սկսում են միաժամանակ կորցնել արժեքը, դա հանգեցնում է վնասի: Իր հերթին ռիսկային բաժնետոմսերի համաժամանակյա աճը բազմապատկում է կապիտալը։/pp Համապատասխանաբար, պետք է ակտիվներ հավաքել այնպես, որպեսզի երբ մեկի գինը իջնի, մյուսներն աճեն և փոխհատուցեն կորուստը։ Սա է դիվերսիֆիկացման էությունը:/pp Մեթոդը թույլ է տալիս նվազեցնել համակարգային ռիսկերից ստացվող կորուստները ճգնաժամերի ժամանակ և գրեթե ամբողջությամբ վերացնել սպեցիֆիկ խնդիրները։ Առաջիններն առաջանում են անկախ կոնկրետ ներդրողի գործողություններից՝ ճգնաժամեր, տոկոսադրույքների փոփոխություններ, արժույթի արժեզրկում և այլն։/pp Սպեցիֆիկ ռիսկերն անարդյունավետ անհատական և կորպորատիվ որոշումների արդյունք են: Սա ներառում է, օրինակ, ընկերության սնանկացումը կամ պարտքային պարտավորությունների չկատարումը:/pp Կոնկրետ ֆինանսական գործիքի բնույթը և դրա «վարքագիծը» շուկայում, ինչպես նաև ներդրողի մոտեցումը պորտֆելի ձևավորման նկատմամբ սահմանում են դիվերսիֆիկացման տեսակը:/pp Առանձնացնենք խմբեր՝ ըստ մի քանի չափանիշների։/pp img width=669 src=/upload/medialibrary/9bf/9bf5ad6e1c70df9f842bd31aaa9555a2.jpg height=445 title=фридом alt=фридомbr/pp bԸստ ակտիվների դասի/b/pp iԲաժնետոմսերը /iայն ակտիվն են, որը շահույթ է բերում, բայց կապված է մեծ ռիսկերի հետ և ենթակա է բարձր փոփոխականության, այսինքն՝ գների տատանումների: Այդ արժեթղթերը թողարկվում են տարբեր մեծության ընկերությունների կողմից՝ խոշոր (կապիտալացումը՝ 10 մլրդ դոլարից), միջին (2 մլրդ-ից մինչև 10 մլրդ դոլար), փոքր (300 հազարից մինչև 2 մլրդ դոլար): Մեծ թվով հաճախորդներ ունեցող հայտնի և փորձառու թողարկողները հիմնականում համարվում են հուսալի, վճարունակ և հարմար սկսնակ ներդրողների համար:/pp Ակտիվ ընտրելիս ներդրողը կարող է կենտրոնանալ գնունակ կամ աճող բաժնետոմսերի վրա: Առաջին մոտեցման առանձնահատկությունն այն է, որ դուք գնում եք արժեթղթեր, որոնց ընթացիկ գինը շուկայականից ցածր է և չի արտացոլում ընկերության ուժեղ ֆինանսական ցուցանիշները: Արժեքային բաժնետոմսերը թողարկվում են կայուն ընկերությունների կողմից, որոնք հաճախ ներդրողներին ապահովում են շահաբաժիններով: Ուստի նրանք, ում համար կարևոր է կանխատեսելի, կայուն եկամուտը, ապավինում են նրանց վրա։ Նման արժեթղթերում ներդրումներ կատարելով՝ ներդրողը հույս ունի, որ ապագայում շուկան կընդունի դրանց իրական արժեքը, և ակտիվը կբերի շահույթ։/pp Մեկ այլ ռազմավարություն է գնել բաժնետոմսեր՝ աճի բարձր տեմպերով և ակնկալել, որ միտումը կպահպանվի: Դրանք սովորաբար թողարկվում են նորարարական և տեխնոլոգիական ընկերությունների կողմից: Աճող բաժնետոմսերը կարող են բերել շատ մեծ շահույթ, բայց դրանք ավելի թանկ են, քան շուկայական միջինը և ունեն ռիսկեր: Ամենից հաճախ ընկերությունները կենտրոնանում են սեփական զարգացման վրա և դիվիդենտներ չեն վճարում:/pp iՊարտատոմսերը/i ընկերությունների կողմից թողարկված պարտքային արժեթղթեր են: Դրանք լինում են երկարաժամկետ (ավելի քան 5 տարի), միջնաժամկետ (3-ից 5 տարի), կարճաժամկետ (մինչև մեկ տարի), ուլտրակարճ (մինչև 3 ամիս): Պետական, մունիցիպալ և կորպորատիվ պարտատոմսերը, որպես կանոն, ապահովում են ցածր, բայց կայուն եկամուտ, քանի որ դ թողարկվում են բարձր վարկանիշ ունեցող վստահելի թողարկողների կողմից։/pp iԿանխիկ գումարը/i թանկացման ժամանակ շատ բան կորցնող գործիք է, այն պասիվ եկամուտ չի բերում։ Այնուամենայնիվ, այն արդյունավետ է, երբ շուկայի իրավիճակը անկայուն է, և բոլոր ակտիվները նվազում են:/pp iԱյլընտրանքային ակտիվներ./i ներդրումներ շքեղ ապրանքների և արվեստի գործերի մեջ (էներգետիկա, տեքստիլ հումք, ագրոարդյունաբերական և գյուղատնտեսական ոլորտների արտադրանք):/pp Ակտիվների մեկ դասի պորտֆել: Այս ռազմավարության հիմնական սկզբունքը պորտֆելում մեկ ակտիվի հնարավորինս շատ տարբերակներ հավաքելն է: Սովորաբար այսպես ներդրում են կատարում բաժնետոմսերում՝ գնելով տարբեր թողարկողների արժեթղթեր: Որքան մեծ է ընտրված ընկերությունների շրջանակը, այնքան ավելի արդյունավետ է դիվերսիֆիկացումը: Ոչ համակարգային ռիսկերի նվազեցման օպտիմալ թիվը 20-30 բաժնետոմս է: Կարևոր է նաև հետևել նրանց հավասարակշռությանը: Եթե մեկ արժեթուղթ չափազանց մեծ մասնաբաժին է զբաղեցնում, ապա դրա հետ կապված ռիսկերը կդառնան գերակշռող։ Խորհուրդ է տրվում մեկ ընկերության բաժնետոմսերում ներդնել միջոցների 5%-ից ոչ ավելին: Ներդրողները, ովքեր պատրաստ չեն ինքնուրույն որոշել և վերահսկել ակտիվները, կարող են դիմել ETF-ներին: Դրանք բորսայական ֆոնդեր են, որոնք ունեն տարբեր թողարկողների արժեթղթեր և ներդրողների համար ընտրում են հավասարակշռված պորտֆել:/pp bՆերդրումներ՝ ըստ ոլորտների/b/pp
SP ինդեքսի համաձայն՝ ԱՄՆ բորսաներում առևտուր իրականացնող 500 խոշորագույն ընկերությունները բաժանված են 11 ոլորտների։ Յուրաքանչյուրն ունի շուկայում դրսևորման իր առանձնահատկությունները, աճի և անկման որոշակի փուլերը և յուրովի է արձագանքում գնաճին և Կենտրոնական բանկի վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքին։ Բորսայում գնելով ֆոնդի մասնաբաժին, որը հետևում է SP 500-ին, դուք կարող եք ներդրումներ կատարել՝ հաշվի առնելով ոլորտների հարաբերակցությունը և նվազեցնել պորտֆելի ընդհանուր անկայունությունը:/pp bԸստ երկրների/b/pp Պետությունների տնտեսությունները տարբերվում են զարգացման աստիճանով և շուկայի ուղղվածությամբ, իսկ քաղաքական կառուցվածքն ու իրավիճակը յուրաքանչյուր կոնկրետ դեպքում հանգեցնում են որոշակի ռիսկերի։ Ներդրողը, հաշվի առնելով բոլոր ցուցանիշները, կարող է պլանավորել միջոցների հետ կապված գործողություններ մի քանի երկրներում և դիվերսիֆիկացնել պորտֆելը։ Օրինակ՝ հասկանալով, որ տնտեսական աճի դեպքում հումքի պահանջարկը մեծանում է, դուք, ամենայն հավանականությամբ, լավ եկամուտներ կստանաք՝ ներդրումներ կատարելով զարգացող տնտեսություններում, որոնք կենտրոնացած են նման ապրանքների արտահանման վրա: Ռեցեսիայի ժամանակ, սակայն, այս քայլն անարդյունավետ է: Jուրաքանչյուր բիզնես փուլում նվազեցնելով ռիսկերը և տարբեր շուկաներում խելամիտ ներդրումներ կատարելով՝ դուք շահույթ կստանաք ողջ բիզնես ցիկլի ընթացքում:/pp Երկրների դիվերսիֆիկացիան կապված է արժույթներով կապիտալի բաշխման հետ: Այստեղ կարևոր է հասկանալ, թե ինչպես են կոնկրետ տնտեսական համակարգին բնորոշ գործընթացներն արտացոլվում ազգային միավորների փոխարժեքի վրա։ Կախված դրանից՝ դուք կարող եք, օտարերկրյա ընկերությունների արժեթղթեր ձեռք բերելով, եկամուտ ստանալ և վերաներդրել տարբեր արժույթներում։ Արժույթի դիվերսիֆիկացիայի մեկ այլ միջոց է կանխիկ գումարի ներդրումը զարգացած երկրների դրամական միավորումներում՝ դոլար, եվրո, շվեյցարական ֆրանկ, իեն։/pp Կապիտալի բաշխման ցանկացած մեթոդ ուղղված է ռիսկի նվազեցմանը, և դրանով են բացատրվում մեխանիզմի թերությունները։/pp — Կապիտալը կաճի ավելի դանդաղ, քան եթե ներդրումներ կատարեք ռիսկային ակտիվներում:/pp - Շուկայի անկման ժամանակ դիվերսիֆիկացիան դառնում է ավելի քիչ արդյունավետ, քանի որ գործիքների փոխկապակցվածությունն ուժեղանում է, և դրա պատճառով պորտֆելի ձևավորման սկզբունքներից մեկն ավելի վատ է գործում. երբ ակտիվներից մեկը նվազում է, մյուսը պետք է աճի։/pp — Փոխկապակցվածությունը ժամանակի ընթացքում փոխվում է, և գործիքների փոխկախվածության ամրապնդման միտում կա։/pp img width=669 src=/upload/medialibrary/4b1/4b10a12583a9a793b310d036e1595bca.jpg height=445 title=фридом alt=фридомbr/pp bԵզրակացություն/b/pp Նպատակները և ռիսկերի նկատմամբ հանդուրժողականությունն անհատական են, և որոշելով ռազմավարությունը՝ դուք կայացնում ենք ինքնուրույն որոշումներ: Ամեն դեպքում, դժվար է պատկերացնել, որ ներդրողի հիմնական նպատակը սեփական միջոցները կորցնելն է, իսկ դա նշանակում է, որ պետք է լրացուցիչ մեխանիզմներ կիրառել։ Տարբեր տեսակի ռիսկերի դիվերսիֆիկացումն է ձեր պաշտպանությունը, քանի որ./pp — թույլ է տալիս վերացնել կոնկրետ թողարկողի կամ երկրի հետ կապված սպեցիֆիկ ռիսկերը./pp - նվազեցնում է պորտֆելի անկայունությունը./pp — օգնում է ձևավորել հավասարակշռված պորտֆել/pp — նպատում է կորուստների փոխհատուցմանը ճգնաժամային ժամանակաշրջաններից հետո:/pp/pp/pp/pp/pp/pp/pp iՆյութը պատրաստվել է ԱՌԿԱ, «ԱՄԻ Նովոստի-Արմենիա» գործակալության ևnbsp;/ia href=https://ffin.am/ target=_blankiFreedom Broker Armenia/i/ai–իnbsp;/ia href=https://arka.am/am/news/a_year_of_investing_in_yourself/ target=_blanki«Ֆինանսական ինքնակրթման տարի»/i/ainbsp;համատեղ նախագծի շրջանակում:/ibr/p