EUR/USD. Южный гэп закрыт, но дальше всё в тумане

Из двух бед принято выбирать наименьшую. Однако никто не знает, правильным ли будет выбор. Объединившись, политические партии не допустили к власти во Франции правых. Однако больше всего мест в новом парламенте получили левые. А их повестка дня о снижении пенсионного возраста с 64 до 60 лет, об увеличении зарплат госслужащим, о реанимации налога на богатство и нежелание выполнять требования ЕС являются куда более опасными, чем у Национального митинга. Неудивительно, что EUR/USD отметилась гэпом на азиатских торгах, который, впрочем, был закрыт довольно быстро.

Результаты выборов в Национальное собрание Франции

Победившие в первом туре сторонники Марин Ле Пен по факту набрали только 156 мест в парламенте. Викторию праздновал Новый народный фронт со 178 местами. Возрождение Эммануэля Макрона выступило лучше, чем показывали опросы – 142 места. Азартная игра президента Франции обернулась разделенным парламентом, где левые требуют создания правительства на основе их партий, а центристы имеют возможность создать коалицию и успокоить финансовые рынки.

Второй тур завершен, но никто не знает, чем все на самом деле закончится. «Медведи» по EUR/USD считают, что левые еще проявят себя и рассчитывают на конфронтацию с ЕС. «Быки», напротив, называют результаты отличными и начинают скупать изрядно подешевевшие из-за политического кризиса французские активы.

Динамика спреда доходности французских и немецких облигаций

На мой взгляд, черная полоса для евро осталась позади. Основную валютную пару ждет продолжение северного похода, если ФРС начнет, наконец, активно обсуждать тему сентябрьского снижения ставки по федеральным фондам. Вряд ли старт монетарной экспансии будет дан в июне, а вот подать сигнал о нем на следующей встрече FOMC Федрезерв вполне способен. Если Джером Пауэлл не станет тянуть кота за хвост и проговорится уже 9-10 июля в выступлениях перед Конгрессом, EUR/USD получит новый повод для оптимизма.

Демократы требуют снижения ставок на фоне серьезного охлаждения американской инфляции и замедления рынка труда. Безработица в июне выросла до 4,1%, темпы роста средних зарплат упали до 3,9%, минимального уровня за три года. Не стоит обольщаться по поводу более сильного прироста занятости вне сельскохозяйственного сектора США. Предыдущие данные за апрель-май были пересмотрены в сторону уменьшения на 110 тыс.

Таким образом, ФРС может себе позволить рассуждать о снижении ставки по федеральным фондам, что на фоне дальнейшего замедления потребительских цен до 3,1% в июне и трещин на рынке труда выглядело бы логично. Однако посмотрим, что на самом деле скажет Джером Пауэлл.

Технически на дневном графике EUR/USD может быть активирован разворотный паттерн 1-2-3. Для этого требуется прорыв трендовой линии вблизи 1,0865. При таком раскладе путь в направлении 1,09 и 1,0935 будет открыт. Следует сохранять ориентацию на покупку.