Нефть отыгрывает факты

Не так страшен черт, как его малюют. Рейтинг урагана Берил, добравшегося до Хьюстона, нефтяной столицы Западного полушария, был понижен до тропического шторма. Вызванные стихией разрушения оказались куда менее болезненными в Техасе, на долю которого приходится 40% всей добычи черного золота в США, чем предполагалось. Это заставило спекулянтов закрыть часть активно наращиваемых на протяжении четырех недель подряд лонгов по Brent и вынудило североморский сорт отступить.

Инвесторы любят раздувать из мухи слона, и самое резкое сокращение американских запасов нефти 12,2 млн баррелей за неделю не могло не отразиться на настроениях участников рынка. Берил виделся им не только угрозой, но и предвестником более серьезных штормов, сопоставимых с Катриной в 2005 и Харви в 2017. Масла в огонь подливал повышенный спрос американцев на бензин в условиях разгара автомобильного сезона.

Динамика запасов нефти в США

Если добавить к этому напряженную обстановку на Ближнем Востоке, жесткое соблюдение странами ОПЕК+ условий соглашения о сокращении добычи и ожидания ослабления денежно-кредитной политики ФРС, «бычья» конъюнктура рынка черного золота и ралли Brent в направлении $88 за баррель выглядели логично. Однако затем в дело вмешался принцип «покупай слух, продавай факт».

Если Берил не так страшен, как казалось, а Израиль и ХАМАС при участии американских чиновников в переговорном процессе пойдут на перемирие, можно сказать, что козыри североморского сорта отыграли. Неудивительно, что спреды по фьючерсным контрактам начинают снижаться, хотя и остаются на территории «быков».

Динамика Brent и спредов по фьючерсам

Взлету Brent к двухмесячным максимумам способствовал отчет о рынке труда США за июнь. Рост занятости превзошел прогнозы экспертов Bloomberg, однако безработица выросла до 4,1%, а средняя зарплата замедлилась до 3,9%. В обоих случаях речь идет о возращении показателей к 2021, что увеличило шансы ослабления денежно-кредитной политики ФРС в сентябре до 78%. Близость старта монетарной экспансии подогревает аппетит к риску и создает попутный ветер для ралли не только фондовых индексов, но и нефти.

Инвесторы ждут сигналов от ФРС о снижении ставки по федеральным фондам и могут их получить во время выступления Джерома Пауэлла перед Конгрессом. Кроме того, замедление потребительских цен до 3,1% в мае, как ожидают эксперты Bloomberg, станет еще одним аргументом в пользу ослабления денежно-кредитной политики, нанесет удар по доллару и подставит плечо нефти. Лезть вперед батьки в пекло никто не хочет, что приводит к закрытию позиций и коррекции.

Технически на дневном графике Brent имеет место откат к восходящему тренду. Отбой от справедливой стоимости на $85,25 и пивот-уровня на $84,55 за баррель с последующим возвращением к максимуму бара пробоя имеет смысл использовать для формирования длинных позиций.