Темпы снижения ставок ЕЦБ зависят от темпов замедления инфляции.

Пока рынок ожидает выступления Джерома Пауэлла и отчета по инфляции в США, члены ЕЦБ продолжают давать «голубиные» комментарии по денежно-кредитной политики. Пока рынок продолжает ожидать от Пауэлла хоть каких-то подсказок в отношении смягчения политики, ЕЦБ начал снижение процентных ставок и готов продолжать этот процесс в 2024 году. На основании этого я считаю, что продолжение роста европейской валюты не будет закономерным. Текущая волновая разметка также не предполагает дальнейшего повышения инструмента.

Один из членов ЕЦБ Фабио Панетта заявил сегодня, что регулятор готов продолжать смягчение, но его темпы будут зависеть от темпов снижения инфляции. Так как ЕЦБ уже понизил ставку один раз, то темпы замедления индекса потребительских цен могут стать ниже. «ЕЦБ по-прежнему готов реагировать на любые риски, будь то повышательные или понижательные. Ранее проведенные раунды ужесточения денежно-кредитной политики будут продолжать снижать спрос, объемы производства и инфляцию в ближайшее время. Мы также ожидаем, что темпы роста заработных плат будут замедляться», – считает г-н Панетта.

Другими словами, управляющий ЕЦБ считает, что текущая политика остается в достаточной мере «ограничительной», чтобы ожидать продолжения дезинфляции. С ним сложно не согласится, так как «нейтральный» уровень ставки находится где-то между 2% и 3%. Следовательно, даже несколько раундов смягчения не должны будут остановить процесс дезинфляции. Исходя из этого, на мой взгляд, политика ЕЦБ абсолютно верна и отвечает текущей экономической ситуации.

Так как ЕЦБ готов продолжать смягчение, то спрос на европейскую валюту может возобновить снижение. Помешать этому может Джером Пауэлл на этой неделе, если вдруг объявит о готовности начать снижение ставки в ближайшие месяцы. Однако я не считаю подобный сценарий высоковероятным, так как, как минимум, до четверга инфляция не дает возможности делать такие заявления. Вероятнее всего, г-н Пауэлл вновь предложит «набраться терпения».

Я считаю, что текущая волновая разметка инструмента EUR/USD сохраняет свою целостность, поэтому ожидаю дальнейшего снижения европейской валюты.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 9 июля. Рынок ждет выступления Пауэлла.

Анализ GBP/USD. 9 июля. Британец готовится к новому роста после отчета по инфляции?

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю возобновления построения нисходящей волны 3 в 3 или с. Я продолжаю рассматривать только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, но текущая волновая структура очень сложна и с очень глубокими коррекционными волнами, что следует учитывать. Она может еще не раз усложниться в ближайшее время, но ожидать построения повышательного набора волн я сейчас не вижу причин.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение, но волновая картина очень неоднозначная. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с еще не отменена. Около отметки 1,2822, а также недалеко от пика предполагаемой волны 2 или b, может образоваться новый разворот, который вновь позволит ожидать снижения британца. Однако уверенности в смене настроения рынка на «медвежье» в данное время нет никакой. Удачная попытка прорыва отметки 1,2822 поставит на грань отмены текущую волновую разметку.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.