Обзор пары EUR/USD. 10 июля. Новое хождение по мукам выбора евровалюты.

Валютная пара EUR/USD в течение вторника вновь большую часть дня торговалась с минимальной волатильностью. Мы по-прежнему каждый день обращаем внимание трейдеров на факт низкой волатильности, потому что считаем его основополагающим. Если движений на рынке нет, то какой смысл открывать сделки и как можно рассчитывать на прибыль? Вчера пара все-таки осуществила разворот вниз около своего предыдущего локального максимума. Теперь мы вправе ожидать падения обратно к уровню Мюррея «-1/8» - 1,0681. Напомним, что глобально пара находится уже даже не в нисходящем тренде, а в боковике. На 24-часовом ТФ отлично видно, что в последние месяцы большая часть торгов проходит между уровнями 1,0650 и 1,1000. Цена лишь дважды ненадолго покидала этот диапазон. Таким образом, сильного роста европейской валюты мы в любом случае не ожидаем. Ей не удалось пробить последний локальный максимум, последний среднесрочный максимум, поэтому вялая нисходящая тенденция в глобальном плане сохраняется. Просто движение евровалюты вниз будет, скорее всего, будет очень слабым и очень медленным. Впрочем, именно об этом нам говорит сейчас показатель волатильности.

Мы в принципе не понимаем того, как может евровалюта расти на длинной дистанции, если ЕЦБ начал смягчение монетарной политики и начал увеличивать отрицательный отрыв от ФРС по размеру ставки. Рост европейской валюты при таком фундаментальном фоне просто противоречит всем доступным видам анализа. Конечно, движения на рынке могут быть абсолютно любыми, а маркет-мейкеры и другие крупные игроки абсолютно не обязаны учитывать монетарную политику ЕЦБ или ФРС. Но здесь работает уже совершенно иная логика. Если ставка ЕЦБ падает, а ставка ФРС – нет, то финансовые условия в США банально лучше, чем в Евросоюзе. Инвесторы могут размещать деньги на банковских депозитах по более выгодной ставке, а также покупать государственные облигации с более высокой доходностью. Таким образом, дело тут даже не в маркетмейкерах, которые могут двигать рынок в любую сторону. Дело в глобальных экономических процессах и перетоке капитала.

Что касается макроэкономического и фундаментального фона, то в первые два дня недели не было важных публикаций, но состоялось выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе. Мы бы не стали сейчас делать выводы о заявлениях Пауэлла, так как считаем, что нужно дождаться второго выступления, которое состоится сегодня. Дело в том, что суть будет заключаться не в том, что скажет Пауэлл, а в том, как он будет отвечать на вопросы конгрессменов. Поэтому выводы мы будем делать уже в следующей статье. Однако, забегая наперед, можно сказать, что от Пауэлла сейчас крайне сложно ожидать смягчения риторики. Ее можно было бы ожидать после следующего отчета по инфляции в США, если тот покажет значительное замедление. Но отчет за июнь выйдет только в четверг, следовательно, у главы ФРС не будет оснований менять риторику на более «голубиную». Текущий уровень инфляции все еще не позволяет ожидать первое снижение ставки ни в сентябре, ни в октябре, в лучшем случае – в декабре.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 10 июля составляет 45 пунктов и характеризуется, как «низкая». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0766 и 1,0856 в среду. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI заходил недавно в область перепроданности, но она уже с лихвой отработана восходящим откатом.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD.10 июля. Падение британского фунта: и смех, и грех.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 10 июля.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 10 июля.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет глобальный нисходящий тренд, а на 4-часовом ТФ продолжает восходящее движение. В прошлых обзорах мы говорили о том, что ждем только продолжения глобального нисходящего тренда. Однако в данное время глупо отрицать, что европейская валюта опять растет на вполне объяснимых факторах. К сожалению, против доллара выступает сейчас и рынок, и макроэкономические данные. Мы не считаем, что евровалюта может начать новый глобальный тренд при смягчении монетарной политики ЕЦБ, поэтому, скорее всего, пара продолжит болтаться между уровнями 1,0650 и 1,1000. Короткие позиции можно будет рассматривать в верхней части этого диапазона или после закрепления цены ниже мувинга. Цели – около уровня 1,0681.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.