ФРС смещает акцент больше на рынок труда, а не инфляцию

Евро и британский фунт не сильно отреагировали на вчерашнее выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла заявившего, что чиновники все больше опасаются потенциальных рисков для рынка труда, связанных с высокими затратами по займам. Это говорит о том, что хоть регулятор и склонен дальше придерживаться жесткой позиции, но это не помешает им с поиском новых доказательств замедления инфляции.

Выступая перед законодателями во вторник, Пауэлл был осторожен, и не дал никаких сроков снижения процентных ставок, хотя инвесторы ожидают первого смягчения политики уже в сентябре этого года.

Важно отметить, что Пауэлл впервые подчеркнул усиливающиеся признаки охлаждения рынка труда после того, как правительственные данные, опубликованные 5 июля, показали третий месяц подряд рост безработицы. «Повышенная инфляция — не единственный риск, с которым мы сталкиваемся», — заявил Пауэлл в подготовленном выступлении перед Банковским комитетом Сената. «Последние данные показывают, что условия на рынке труда сейчас значительно ухудшились по сравнению с тем, что было год назад и это вызывает обеспокоенность», — добавил он.

Сегодня состоится второе выступление главы ФРС перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей, где он повторим в точности то, что сказал вчера в Сенате.

Очевидно, что на фоне негативных тенденций на рынке труда, и вроде как улучшающейся ситуации с инфляцией, Центральный банк США все активнее взвешивает снижение ставок после того, как удерживал их на уровне более чем двадцатилетнего максимума в течение почти года.

Важно отметить, что Пауэлл постепенно меняет акцент с инфляции на рынок труда, и, если завтрашние данные по росту цен вновь сумеют порадовать, скорей всего в ФРС все более активно заговорят о необходимости снижения ставок уже в ближайшем будущем. Но, как я отмечал выше, председатель ФРС подчеркнул, что слишком раннее или слишком значительное снижение ставок может остановить или обратить вспять прогресс в борьбе с инфляцией, которая снизилась с пикового значения в 7,1% в июне 2022 года до 2,6% по состоянию на май этого года. «Более хорошие данные укрепят нашу уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%», — сказал Пауэлл.

Последние данные, указывающие на то, что инфляция снова замедляется после неожиданного скачка цен в начале года, были с оптимизмом встречены рынком, хотя многие представители ФРС неоднократно заявляли о том, что им нужно больше уверенности в том, что эта тенденция сохранится. Ожидается, что ежемесячный отчет о потребительских ценах, который будет опубликован завтра, покажет рост базовых цен на 0,2% в июне.

Демократы вчера также предупредили Пауэлла о потенциальных рисках для экономики из-за высоки ставок, указав на рост безработицы, повышение стоимости жилья и замедление в производственном секторе. Республиканцы в основном воздержались от негативных комментариев.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0845. Только это позволит нацелиться на тест 1.0870. Уже оттуда можно забраться на 1.0900, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0940. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0810 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0785, либо открывать длинные позиции от 1.0760.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2800. Только это позволит нацелиться на 1.2830, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2860, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2890. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2765. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2735 с перспективой выхода на 1.2707.