Обзор пары EUR/USD. 11 июля. Евро продолжает страдать и мучить окружающих.

Валютная пара EUR/USD в течение среды продолжала показывать «умопомрачительные» движения. Волатильность падает уже практически каждый день и остается только задаться вопросом, до каких значений она может упасть? На иллюстрации ниже отлично видно, что даже с довольно средних значений несколько недель назад волатильность умудряется продолжать падать. Сейчас мы наблюдаем движения уже по 30-40 пунктов в день. Что будет через месяц? Движения на 20 пунктов?

Однако о проблеме волатильности мы говорили уже много раз, и она никуда не девается. Но вместе с ней возникают и новые проблемы. Так как движения сейчас ультраслабые, техническая картина приобретает достаточно нестандартный вид. Что мы видим на 4-часовом ТФ? Не слишком сильное падение несколько недель назад, а затем менее сильную коррекцию вверх. На два этих витка суммарно на 420 пунктов у рынка ушло 5 недель. Так как текущее движение можно считать коррекцией, то резонно будет ожидать возобновления южного направления. На 24-часовом ТФ глобальный нисходящий тренд также сохраняется, так как каждый следующий максимум ниже предыдущего. Все говорит о том, что падение европейской валюты должно возобновиться, но что можно сделать, если пара проходит по 30 пунктов в день и далеко не всегда в одном направлении?

Фундаментальный фон не меняется с течением времени. Несколько месяцев назад рынок отлично понимал, что ЕЦБ начнет смягчение монетарной политики быстрее ФРС. Сейчас мы находимся уже внутри этого процесса. Ставки ЕЦБ снижаются и, скорее всего, продолжат снижаться в 2024 году, так как инфляция в Евросоюзе продолжает уверенно идти к цели около 2%. В США ситуация противоположная и мы уже много раз говорили о том, что показатель фактически не снижается с прошлого лета, когда была достигнута отметка 3%. В данное время индекс потребительских цен составляет 3,3%, сегодня может стать известно о его замедлении до 3,1% по итогам июня. Если инфляция прошлым летом составляла 3%, а этим летом – 3,1%(авансом), то замедляется или ускоряется показатель?

Таким образом, мы по-прежнему считаем, что ожидать смягчения политики ФРС не следует до тех пор, пока инфляция не опустится хотя бы до 2,5%. Напомним, что тот же ЕЦБ начал смягчение на уровне 2,4%, а Банк Англии даже при снижении темпов потребительских цен до 2% раздумывает о целесообразности смягчения в августе. Таким образом, даже падение инфляции до 2,5% в США не будет гарантировать смягчение монетарной политики на следующем заседании. Базовая инфляция остается также высокой – 3,4%, и по итогам июня никто не ждет от нее замедления. Как можно при таких вводных данных ожидать снижения ставок уже через 2 месяца? Поэтому мы по-прежнему считаем, что европейская валюта должна возобновить нисходящее движение. Конечно, рынок может решить эту головоломку по-своему, но мы говорим о закономерном и логичном движении. Как будут вести себя маркет-мейкеры, мы не знаем и не можем знать.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 11 июля составляет 33 пункта и характеризуется, как «очень низкая». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0794 и 1,0860 в четверг. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI заходил недавно в область перепроданности, но она уже с лихвой отработана восходящим откатом.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD.11 июля. Фунту стерлингов не интересно ничего, кроме роста.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 11 июля.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 11 июля.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет глобальный нисходящий тренд, а на 4-часовом ТФ продолжает восходящее движение. В прошлых обзорах мы говорили о том, что ждем только продолжения глобального нисходящего тренда. Однако в данное время глупо отрицать, что европейская валюта опять растет на вполне объяснимых факторах. К сожалению, против доллара выступает сейчас и рынок, и макроэкономические данные. Мы не считаем, что евровалюта может начать новый глобальный тренд при смягчении монетарной политики ЕЦБ, поэтому, скорее всего, пара продолжит болтаться между уровнями 1,0650 и 1,1000. Короткие позиции можно будет рассматривать в верхней части этого диапазона или после закрепления цены ниже мувинга. Цели – около уровня 1,0681.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.