Как долго будет еще падать доллар?

На этой неделе американская валюта продолжила практически свободное падение. Нельзя сказать, что оно произошло на пустом месте. Сейчас, в четверг вечером, можно сказать, что Джером Пауэлл был недостаточно «по-ястребиному» настроен перед Конгрессом США, главный экономист Банка Англии Хью Пилл практически исключил возможность понижения процентной ставки в августе, отчет по инфляции в США оказался слабее, чем ожидалось, а ВВП Великобритании в мае оказался выше ожиданий рынка. Кажется, что все благоволило очередному укреплению британской валюты. Однако меня не покидает чувство, что рынок просто интерпретирует все поступающие данные так, как ему нравится.

Давайте разберемся в основных моментах. Инфляцию в Великобритании и США нет смысла сравнивать. В Британии она ниже на 1% и находится на целевой отметке регулятора. Однако в то же время Хью Пилл говорит о повышательных рисках инфляции в сфере услуг и преждевременности понижения ставки в данное время. Хочется задать вопрос г-ну Пиллу, а когда наступит это время? При каком значении инфляции ставка BoE начнет снижаться? В Америке ситуация противоположная. Инфляция снижается медленно и находится еще очень далеко от целевой отметки. Члены FOMC также заявляют, что время смягчать денежно-кредитную политику еще не пришло. Однако рынок к их словам относится совершенно иначе. Если в случае с Банком Англии он верит г-ну Пиллу, то в случае с ФРС он не верит Джерому Пауэллу и настойчиво ожидает первое снижение ставки в сентябре.

На мой взгляд, в этом и кроется причина всех бед американского доллара. Рынок ждет от ФРС смягчения и неважно, на каком уровне находится инфляция и что говорит Пауэлл. Рынок ждет от Банка Англии сохранения «ястребиной» политики и неважно, что инфляция опустилась к целевой отметке. Выходит, что все дело в рыночных ожиданиях, а не в новостном фоне.

Отдельно хочу отметить, что текущая волновая разметка британца могла трансформироваться в повышательный участок тренда от 22 апреля. Но в этом случае было построено уже пять волн, а значит нас ждет хотя бы три волны вниз. Общая волновая картина же может запутаться гораздо сильнее, чем она выглядит на данный момент.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 11 июля. Инфляция в США стала очередным гвоздем в крышку гроба доллара.

Анализ GBP/USD. 11 июля. Фунт сломал волновую структуру и еще больше все запутал.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. В ближайшее время я ожидаю возобновления построения нисходящей волны 3 в 3 или с. Я продолжаю рассматривать продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, но текущая волновая структура очень сложна и с очень глубокими коррекционными волнами, что следует учитывать. Она может еще не раз усложниться в ближайшее время, но ожидать построения повышательного набора волн я пока не вижу причин.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение, но волновая картина, вероятнее всего, будет преобразована в ближайшее время. Я не хотел бы спешить с ее преобразованием, так как это может привести к ошибке. Нужно понять сейчас, насколько далеко вверх рынок готов толкать британца. Если 22 апреля начался новый повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.