Индекс Мосбиржи «тает» на глазах. Почему дешевеют акции «Сбербанка», МТС и «Мечела»?

Индекс Московской биржи продолжает «щупать дно», но до «дна» ещё может быть далеко. К 11:50 мск 16 июля 2024 года значение индекса опускалось ниже 2 900 пунктов. Позднее он выправился и поднялся выше отметки. Но ещё не вечер. Пессимисты пророчат индексу падение до 2 600 пунктов после заседания ЦБ по ключевой ставке.

_{Падение индекса Моосбиржи. Фото: moex.com}

Почему падает «Сбербанк», МТС, «Мечел», «Совкомфлот» и «Магнит»

К 15:01 мск 16 июля 2024 года лидерами по снижению котировок, по данным Мосбиржи, стали:

• МТС — минус 15,39%;
• Префы «Мечела» — минус 5,02%;
• Обыкновенные акции «Мечела» — 4,08%;
• «Совкомфлот» — минус 3,9%;
• «Магнит» — минус 3,4%.

Также дешевеют акции «Сбербанка», опускаясь всё глубже в дивидендный гэп. Тем, кто покупал бумаги сразу после дивидендной отсечки, остаётся только посочувствовать. Впрочем, аналитики «БКС Мир инвестиций» напоминают, что «Сбербанк» — «фундаментально привлекательный эмитент с историей развития и сильным капиталом, что предполагает высокие дивиденды». Поэтому никто не сомневается, что падение котировок — явление временное.

Что касается «заныривания» акций МТС, то это связано с дивидендной отсечкой. 15 июля 2024 года был последним днём покупки акций под дивиденды за 2023 год в размере 35 рублей. 16 июля 2024 года начались распродажи.

«Магнит» также переступил через дивидендную отсечку, но несколько раньше. Реестр акционеров фиксировали 15 июля 2024 года. Последним днём для покупки акций под дивидендным была пятница — 12 июля 2024 года.

«Совкомфлот» продолжает «переваривать» новые санкции Евросоюза, введённые в конце июня 2024 года. Ограничения, разумеется, в конечном итоге негативно отразятся на будущей прибыли и дивидендах. Примечательно, что акции «Совкомфлота» сейчас довольно привлекательны для покупки под утверждённые дивиденды (11,27 рубля), отсечка по которым намечена на 20 июля 2024 года. При цене в 110 рублей за акцию дивидендная доходность превышает 10%. Последний день для покупки — 17 июля 2024 года.

«Мечел» падает по нескольким причинам. Компания зафиксировала убытки в 2023 году. Ситуация в 2024 году может быть ещё хуже. Экспорт угля сокращается, а долговая нагрузка растёт. В частности, ожидаемое повышение ключевой ставки до 18%, а то и до 20% годовых ударит по «Мечелу». Платежи по кредитам увеличатся.

Двойной удар от ключевой ставки

К слову сказать, прогнозируемое повышение ключевой ставки бьёт по фондовому рынку с двух сторон.

Во-первых, более высокая ключевая ставка приведёт к росту расходов компаний по кредитам. Увеличенные затрат уменьшат прибыль и перспективы предприятий. Поэтому, как только ЦБ поднимет ключевую ставку, можно, не заглядывая в отчётности, увидеть, какие организации отличаются высокой долговой нагрузкой. Акции этих компании будут снижаться.

Во-вторых, более высокая ключевая ставка оттянет от фондового рынка часть ликвидности. Инвесторы вложат деньги в более выгодные на данный момент активы. Те же вклады со ставками 20% годовых кажутся сейчас более привлекательными. В связи с этим могут не оправдаться ожидания, что дивиденды «Сбербанка» и других компаний, которые поступят на счета в июле, будут реинвестированы в акции.