Что такое ETF и могут ли армянские инвесторы стать их акционерами?
Агентство “АРКА” в беседе с руководителем брокерского департамента Юнибанка - Unibank Invest, Нареком Гарибяном постаралось выяснить, что представляют из себя ETF, а также - какие риски и возможности с ними связаны
ЕРЕВАН, 26 июля. /АРКА/. В мире уже несколько лет продолжается новый инвестиционный бум, вызванный тем, что доступ к рынку акций и облигаций получили обычные граждане. Этот тренд дошел до Армении, и наши граждане стали задумываться о том, как и куда лучше вкладывать свои деньги.
p
/p
p
/p
p
В этом контексте многих начинают привлекать преимущества, которые предоставляют ETF—фонды, торгующиеся на бирже, хотя зачастую люди не разбираются, как с ними работать. Агентство “АРКА” в беседе с руководителем брокерского департамента Юнибанка - a href=https://unibankinvest.am/ruUnibank Invest/a, Нареком Гарибяном постаралось выяснить, что представляют из себя ETF, а также - какие риски и возможности с ними связаны.
/p
p
/p
p
bАРКА - Расскажите, пожалуйста, что такое ETFnbsp;и какие принципы лежат в основе их работы? Часто говорят, что это лучший способ для людей, начинающих знакомиться с рынком инвестиций. Так ли это на самом деле? /b
/p
b /b
p
b /b
/p
b /b
p
b
Н. Гарибян/b - ETF (Exchange Trade Funds) — этоnbsp;публичный инвестиционный фонд, который инвестируют в различные активы и выпускает под них акции. В буквальном смысле – это такие фонды, которые включают в себя множество ценных бумаг. Данный продукт считается очень удобным и подходящим для розничных инвесторов по той причине, что он в первую очередь диверсифицирован. То есть он действует по принципу, что какая-то крупная инвестиционная компания (самые крупные управляющие ETFnbsp;- BlackRock, Vanguardnbsp;и SPDR,) покупает ценные бумаги и создает на их основе фонд. nbsp;Далее они продают доли этого фонда в виде акций инвесторам на бирже. Приведу пример, чтобы было понятно. Допустим, вы покупаете акцию Applenbsp;и становитесь одним из ее владельцев. Когда nbsp;вы покупаете акцию какого-то фонда, то вы становитесь владельцем сразу всех компаний, которые в этот фонд входят, хоть и не напрямую. nbsp;В этом и заключается преимущество, поскольку начинающий инвестор может не знать, в какие активы инвестировать. Или если он делает ставку на одну бумагу, это влечет за собой определенные риски, потому что с этой компанией может что-то произойти, цена ее акций может снизиться, и он понесет убытки.
/p
p
/p
p
А вот когда инвестор покупает уже какой-то готовый фонд, то эти риски нивелируются, потому что в фонде могут быть сотни акций, не говоря о том, что им управляют профессионалы.
/p
p
Самый популярный ETFnbsp;ориентируется на индекс SPnbsp;500. Биржевой индекс – это показатель (бенчмарк) изменения цен на определенные виды ценных бумаг. В этом смысле, SPnbsp;500 – это бенчмарк экономики США, потому что в этот индекс входят 500 крупнейших американских компаний.br
br
Это может быть индекс Dow Jones Industrial Average, который является старейшим индексом в мире и в него входят крупнейшие индустриальные компании США. Это может быть индекс для какого - то конкретного сектора экономики, например, компаний из нефтегазовой отрасли или электроэнергетики, фармацевтики и т.д.
/p
p
/p
p
Могу привести хороший пример по поводу диверсификации и того, почему индекс лучше, чем покупка акций напрямую, в особенности для начинающих инвесторов. Так, акции компании Nikenbsp;в прошлом месяце подешевели почти на 20% буквально за один день. При этом индекс Dow Jones Industrial Average, куда входят акции компании Nike, не подешевел, а даже незначительно вырос за этот период. Это прекрасно иллюстрирует то, что если бы человек сделал ставку только на Nike, то он получил бы неминуемый убыток в 20% за один торговый день. А если бы он купил ETFnbsp;на индекс Dow Jones, то таких убытков он не получил бы благодаря тому, что там есть еще и другие компании, за счет роста которых нивелировался риск.
/p
p
img width=669 alt=Нарек Гарибян src=/upload/medialibrary/f0c/f0c0a09fbed387d60e516194d70659f8.jpg height=445 title=Нарек Гарибянbr
/p
p
/p
p
bАРКА -nbsp;Получается, что через ETFnbsp;армянские инвесторы тоже могут стать акционерами сразу нескольких зарубежных компаний. А как насчет армянского фондового рынка? Какие перспективы вы видите? /b
/p
b /b
p
b /b
/p
b /b
p
b
Н. Гарибян/b -nbsp;Это очень хороший вопрос, потому что я считаю, что армянский фондовый рынок переживает, как минимум, перерождение, если не становление. Буквально несколько лет назад фондовый рынок, даже локальный, тем более международный фондовый рынок, не был доступен для всех. То есть, это была своего рода привилегия. Даже банки не предоставляли услуг nbsp;розничным клиентам. А если какой-то потенциальный инвестор хотел, например, купить американские или европейские бумаги, то ему необходимо было инвестировать минимум $100-200 тыс., то есть порог входа был очень высокий.
/p
p
/p
p
Сейчас парадигма поменялась, и доступ к международным рынкам предоставляется армянскими брокерами, в том числе и Юнибанком. Абсолютно любой инвестор, даже с небольшим начальным капиталом, к примеру, в $1 тыс., может инвестировать практически на всех международных рынках США, Европы и Азии. Причем возможность инвестировать мы предоставляем и через мобильное приложение и через торговый веб-терминал, что очень удобно.
/p
p
/p
p
Теперь про перспективы. С учетом того, что теперь обычные розничные клиенты могут получить доступ к покупке иностранных ценных бумаг, на мой взгляд, это подтолкнет армянский рынок к развитию, потому что появится конкурентная среда. Теперь клиенты в один клик, через приложение могут купить акции и облигации nbsp;крупнейших международных компаний или те же самые ETF. И, соответственно, армянскому локальному рынку и армянским компаниям придется улучшать свои условия для того, чтобы этих клиентов завоевать, чтобы они инвестировали свои денежные средства не только в зарубежную экономику, на зарубежном рынке, но и на локальном рынке.
/p
p
Одним из прорывов армянского фондового рынка за последние несколько лет стал выпуск облигаций армянскими nbsp;банками. Но если говорить о рынке акций, тем более, о рынке инвестиционных фондов, каких-то аналогов ETFnbsp;на армянском рынке, у нас пока, к сожалению, нет.
/p
p
/p
p
Однако я уверен, что возможность клиентов инвестировать за рубежом подтолкнет армянский рынок к росту. Все больше компаний начнут выходить на этот рынок, становиться публичными, все больше компаний будут выпускать ценные бумаги и предлагать их армянским инвесторам. Поэтому это исключительно положительно может сказаться на армянском рынке и на его перспективе.
/p
p
/p
p
bАРКА -nbsp;Вы отметили, что Юнибанк тоже предоставляет такую возможность. А как открыть брокерский счет в Unibank Invest? Какие там требования, есть ли ограничения? /b
/p
b /b
p
b /b
/p
b /b
p
b
Н. Гарибян/b - Mы как раз относимся к тем немногим армянским банкам/брокерам, которые дают возможность одновременно инвестировать и на зарубежных площадках, и на внутреннем рынке. Причем стоит отметить, что Юнибанк является одной из немногих публичных компаний в Армении. Это означает, что акции и облигации Юнибанка можно купить на армянской фондовой бирже, а еще и любые другие ценные бумаги на иностранных биржах через приложение Unibank Invest.
/p
p
/p
p
Если говорить про процедуру открытия счета, то она довольно простая: любой потенциальный инвестор может отправить a target=_blank href=https://unibankinvest.am/ru#formзаявку/anbsp;на открытие счета. Наш сотрудник свяжется с ним и расскажет про основные условия, комиссии, nbsp;подберет ему удобный тариф. И клиент сможет дистанционно открыть брокерский счет. Также он может прийти в офис банка и оформить все на месте.
/p
p
/p
p
bАРКА -nbsp;Вы отметили, что раньше порог был сотни тысяч долларов, а какой сейчас минимальный порог, при котором обычный человек может стать инвестором? /b
/p
b /b
p
b /b
/p
b /b
p
b
Н. Гарибян/b - nbsp;В том-то и дело, что, как я уже говорил, поменялась парадигма, теперь этого порога в принципе нет. Если акция стоит $10, вы можете купить одну акцию и за $10$.
/p
p
Очевидно, nbsp;что это не та сумма, с которой стоит начать инвестировать, но если говорить про какой-то минимум, то можете, например, выделить nbsp;$500 и купить несколько ETF, начав формировать свой портфель.
/p
p
/p
p
bАРКА –nbsp;Как насчет рисков. Ведь риски есть всегда, так что, какие риски следует учесть при инвестировании в ETF? /b
/p
b /b
p
b /b
/p
b /b
p
b
Н. Гарибян/b - nbsp;Вопрос рисков очень интересный. В контексте ценных бумаг можно сказать, что риски различаются в зависимости от их типа. Например, самым безрисковым инструментом являются облигации. Среди них самыми безрисковыми считаются американские казначейские бумаги (US Treasuries). Когда мы говорим про риск, то подразумеваем банкротство и возможную потерю вложенных средств. В случае с американской казначейской бумагой, чтобы не получить обратно свои денежные средства, нужно, чтобы США объявили дефолт. Даже если вероятность этого теоретически есть, то она крайне низкая.
/p
p
/p
p
Кстати, nbsp;US Treasuriesnbsp;в последнее время является самым популярным инструментом среди инвесторов во всем мире по той причине, что доходность по ним превышает 5% годовых.
/p
p
a href=https://unibankinvest.am/ruUnibank Invest/anbsp;предоставляет клиентам возможность купить эти бумаги от $1 тыс. Это весьма интересная возможность в том плане, что порог входа очень низкий, и даже европейские брокеры предоставляют возможность покупки американских государственных облигаций минимум от $50 тыс. или $100 тыс.
/p
p
/p
p
Если говорить о рисках, нужно понимать, какие инструменты и какие риски мы имеем в виду. Безусловно, если инвестор вкладывает денежные средства в один актив, то вероятность рисков повышается, потому что цена на этот актив может снизиться, и он получит убыток. Поэтому в первую очередь начинающему или розничному инвестору стоит обратить внимание на крупнейшие фонды, которые включают в себя широкий спектр компаний. Вспомните мой пример с Dow Jones и Nike.
/p
p
img width=669 alt=Нарек Гарибян src=/upload/medialibrary/50c/50c633c22c4113e42c533d076042287a.jpg height=445 title=Нарек Гарибянbr
/p
p
/p
p
bАРКА -nbsp;Получается, что ETFnbsp;– это страховка от резкого падения какой-то акции. Но в то же время получается, что за счет наличия там акций нескольких компаний, при резком росте какой-то одной, все равно этот рост будет нивелирован за счет других. То есть не получается ли, что это что-то вроде сберегательного фонда? /b
/p
b /b
p
b /b
/p
b /b
p
b
Н. Гарибян/b -nbsp;Да, все верно. Но, тем не менее, если мы сравниваем с классическими продуктами - депозитами или облигациями, это не идет ни в какое сравнение – доход всегда выше.
/p
p
/p
p
Или другой пример: доходность акций компании NVIDIAnbsp;с начала года nbsp;составила 164%. Но при этом индекс SPnbsp;500 в который входит NVIDIAnbsp;показал доходность в 10 раз меньше, хотя речь идет о компании, чья доля в индексе одна из самых высоких.
/p
p
/p
p
Поэтому, да, если вы ставите все на одну компанию, то потенциально вы можете заработать больше, но и риски при падении цены акции будут значительно выше. Но, мне кажется, nbsp;это уже такой второй этап, когда человек набрался опыта, у него есть какие-то определенные знания, он может уже переходить к более сложным инструментам, таким как покупка акций напрямую, или использование кредитного плеча (shortnbsp;/ long), или какие-то сложные финансовые инструменты, типа опционов и фьючерсов. a href=https://unibankinvest.am/ruUnibank Invest/anbsp;предоставляет эту возможность профессиональным клиентам.
/p
p
/p
p
Также стоит отметить, что мы помогаем клиенту с его риск-профилем. Это важно, потому что клиент не всегда знает куда инвестировать. Наши сотрудники определят – какой у клиента риск-профиль, какие у него цели, горизонт инвестирования, на какой риск он готов идти и так далее. И в результате помогут клиенту принять правильные решения.
/p
p
/p
p
bАРКА -nbsp;В таком случае, какие советы вы могли бы дать начинающим инвесторам, которые рассматривают возможность инвестировать, в том числе и в ETF? Есть ли какие-то распространенные ошибки, которых следует избегать, или проверенные стратегии, которые вы могли бы рекомендовать? /b
/p
b /b
p
b /b
/p
b /b
p
b
Н. Гарибян/b - nbsp;Советовать – неблагодарное дело. Но я бы хотел, наверное, сказать, что начинающему инвестору в начале пути нужно придерживаться определенных правил, чтобы не совершать ошибок, хотя они неизбежны.
/p
p
/p
p
Тем не менее, одно из самых первых правил - nbsp;инвестируйте только свободные денежные средства. Это не должны быть заемные средства или последние деньги. То есть, если у человека есть необходимость в следующем месяце купить автомобиль или сделать ремонт, или он должен оплатить обучение детей, то на эти средства не стоит инвестировать.
/p
p
Второе правило - это диверсификация. Нужно диверсифицировать свои активы. То есть, это должны быть инвестиции в разные страны, например, США и страны ЕС. Если мы снова говорим о фондах на индексы, то в Европе, есть индекс 600 крупнейших европейских компаний (Euro Stoxxnbsp;600), индекс крупнейших 100 британских компаний (FTSE 100), nbsp;индекс французских компаний (CAC 40),nbsp;немецких (DAX)nbsp;и других. Есть, например, Индекс MSCI Emerging Markets, который включает в себя компании развивающихся стран.
/p
p
/p
p
Также следует диверсифицировать активы по валютам, секторам экономики, типам активов и срокам, а также по уровням риска различных инструментов. Если придерживаться этих правил, то риски будут снижаться и снижаться.
/p
p
/p
p
Тем более, что a href=https://unibankinvest.am/ruUnibank Invest/anbsp;дает клиенту возможность такой диверсификации. И это является нашим конкурентным преимуществом.
/p
p
Еще одним из основных правил для новичков я бы назвал терпение. Потому что у многих есть ложное представление nbsp;об инвестициях, что можно прийти на биржу и сразу заработать 1000% годовых. Нет, это не так. Время работает на инвестора. Практически любой актив дает очень высокую доходность nbsp;в долгосрочной перспективе.
/p
p
/p
p
Рассмотрим доходность индекса SPnbsp;500, про который мы уже говорили. Например, за последние 10 лет доходность составила nbsp;около 180%, несмотря на кризис из-за covidnbsp;19.
/p
p
Возьмем еще более длительный срок. Так, на 1 июня 2007 года по сегодняшний день доходность индекса составляет почти 280%, а с 1 декабря 1984 года - более nbsp;2980%. То есть за 40 лет доходность индекса выросла в 2980% - это фантастическая цифра.
/p
p
/p
p
Если рассмотрим доходность за текущий год, то индекс вырос на 17%. И данный индекс является, как я уже сказал, бенчмарком американской экономики - он всегда обгоняет инфляцию. Это одна из причин, почему нужно инвестировать в ETF.
/p
p
/p
p
Разумеется, не все люди профессиональные инвесторы. Каждый занимается своим делом и не может тратить свое время на то, чтобы с утра до вечера заниматься анализом компаний. Для таких клиентов и создается ETF.
/p
p
/p
p
Важным преимущество ETFnbsp;является ликвидность, то есть nbsp;возможность купить или продать актив в любой момент по рыночной цене. По самым ликвидным фондам на NYSEnbsp;(Нью-Йоркская фондовая биржа) объем торгов превышает миллиарды долларов в день.nbsp; -0-
/p