Обзор пары EUR/USD. 29 июня. Всё, что угодно, чтобы оправдать падение доллара.

Валютная пара EUR/USD в течение пятницы вновь показала ультра-слабую волатильность. Пара фактически была обездвижена, хотя на американской торговой сессии было опубликовано минимум три отчета, которые могли послужить драйверами для пары. Но этого не произошло. Напомним, что сутками ранее в Штатах также была опубликована важная статистика. Даже важнее, чем в пятницу. В частности, стали известны данные по ВВП за второй квартале и по заказам на товары долгосрочного использования. Оба отчета получились супер-резонансными. ВВП вырос гораздо сильнее прогнозов, а заказы – рухнули вниз на 6,6% при прогнозе +0,3%. Однако общая волатильность дня составила 42 пункта.

А теперь в очередной раз разберем то, как рынок реагирует и отрабатывает различную статистику. Мы уже много раз говорили о двух важнейших моментах в макроэкономическом анализе. Первый – прогнозы по очень многим показателям из США завышены. Второй – рынок не реагирует на позитивные данные из США, но с удовольствием отрабатывает негативные.

Наиболее красноречивым примером для первого пункта является отчет по ВВП, который вышел на прошлой неделе. Несмотря на то, что ФРС еще даже не намекает на возможное смягчение монетарной политики, эксперты почему-то ожидают от американской экономики не замедления, а ускорения. Почему? Идем дальше. Мало того, что эксперты и участники рынка ждут ускорения американской экономики, так еще и сильного ускорения – до 2% со значения 1,4%. Почему? Следующий пункт. Фактическое значение превышает не только значение предыдущего квартала, но и самые оптимистичные прогнозы. При чем превышение составляет на 0,1%, а 0,8% в квартальном выражении. Как реагирует рынок? Да никак.

Таким образом, как может расти доллар в среднесрочной перспективе, если рынок а) не хочет торговать(в 2024 году мы наблюдаем только глобальный флэт и низкую волатильность); б) рынок отрабатывает только негативную статистику из США; в) все прогнозы по макроэкономической статистике явно завышены. Доллар США просто топят, при чем по неизвестным причинам.

Больше всего нас удивляет то, как сами участники рынка пытаются объяснить очередное отсутствие роста американской валюты. Если выходит мега-позитивный отчет по ВВП, то доллар не вырос «потому что на рынке снизились антирисковые настроения». Или «потому что какие-то составляющие отчета оказались хуже, чем ожидалось». С каких пор «некоторые составляющие» важнее главного показателя?

Мы продолжаем считать, что доллар стоит незаслуженно дешево, а евро – перекуплен. Мы продолжаем считать, что логичное движение сейчас – это только движение на Юг. Однако следует признать, что весь макроэкономический и фундаментальный фон может вообще не иметь никакого значения для рынка из-за флэта на 24-часовом ТФ, который начался еще в начале года. Таким образом, мы считаем, что пара будет и дальше болтаться между уровнями 1,0600 и 1,0000 вне зависимости от поступающих данных. Рынок попросту на них не реагирует. О монетарной политике ФРС и ЕЦБ, которая должна уверенно толкать пару вниз, мы уже даже не говорим...

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 28 июля составляет 39 пунктов и характеризуется, как «низкая». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0816 и 1,0894 в пятницу. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI заходил в область перекупленности, что является первым предупреждением о смене тренда.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD.29 июля. Британский фунт снова делает вид, что снижается.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 29 июля.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 29 июля.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет глобальный нисходящий тренд, и на 4-часовом ТФ тоже началось нисходящее движение. В прошлых обзорах мы говорили о том, что ждем только продолжения глобального нисходящего тренда. Мы не считаем, что евровалюта способна начать новый глобальный тренд при смягчении монетарной политики ЕЦБ, поэтому, скорее всего, пара продолжит болтаться между уровнями 1,0600 и 1,1000 еще некоторое время. Так как в данное время цена располагается в верхней части этого диапазона, то более актуальными являются короткие позиции с целями около уровня Мюррея «-1/8» - 1,0681.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.