GBP/USD: насколько сильным может быть снижение?

В среду (в 18:00 GMT) ФРС опубликует свое решение по процентной ставке. «Базовый сценарий» ФРС сводится к одному снижению процентной ставки в этом году, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «Доллар: накануне заседания ФРС». Поступавшие в последнее время из США позитивные макроданные дают ФРС основание «подождать».

Кроме ФРС и Банка Японии (об этом мы рассуждали в нашем предыдущем обзоре «USD/JPY: в преддверии заседаний ФРС и Банка Японии»), свое заседание на этой неделе также проведёт и Банк Англии.

Большинство экономистов, по различным данным СМИ, ожидает, что британский ЦБ снизит процентную ставку на своем заседании в четверг, 1 августа.

Опубликованные ранее в этом месяце данные подтвердили динамику замедления инфляции в Великобритании, впервые за несколько лет зафиксировавшуюся в целевом диапазоне 1,5%–2,0%. В июне британский индекс потребительских цен снизился с +0,3% до +0,1%, а базовый CPI - с +0,3% до +0,2%. В годовом же выражении общий CPI остался на уровне +2,0%, а базовый – на +3,5%.

Опубликованный в начале месяца июньский обзор Банка Англии показал, что "ожидаемая на год вперед инфляция CPI снизилась на 0,1 процентного пункта до 2,8% в июне".

Хотя базовая инфляция в Великобритании остается высокой, она все же слабеет, что дает руководителям Банка Англии перейти к смягчению монетарной политики.

*) см. торговые индикаторы Instaforex по GBP/USD

У многих экономистов основным базовым сценарием в настоящий момент является 3 снижения ставки в 2024 году начиная с августа. Это должно привести к ослаблению фунта и падению пары GBP/USD.

Учитывая несколько сложившихся вместе факторов, можно ожидать снижения GBP/USD к зоне ключевых поддержек на уровнях 1.2640, 1.2620, 1.2600 в перспективе нескольких месяцев.

В то же время у покупателей фунта есть и контраргументы. Хотя инфляция снижается, британский опубликованный на прошлой неделе предварительный составной индекс деловой активности PMI в июле ускорился с 52,3 до 52,7, что говорит об устойчивости британской экономики и также усиливает вероятность возвращения динамики роста цен.

При этом вероятность начала сокращения стоимости заимствований Банком Англии в августе оценивается примерно в 50,0%, учитывая расходящиеся мнения руководителей британского ЦБ на этот счет.

Поэтому альтернативный сценарий будет связан как с ослаблением доллара, так и с возможным укреплением фунта и ростом пары GBP/USD (подробнее о динамике пары см. в GBP/USD: торговые сценарии на 29.07 – 02.08.2024).

В этом ей могут помочь ежемесячные данные по рынку труда в США, ожидаемые в пятницу при условии, если они окажутся слабыми.