Рынок перестал верить Пауэллу?

Федеральная Резервная система в восьмой раз подряд оставила процентные ставки без изменений. Именно такого решения ожидал от нее рынок. Поэтому в среду вечером мы могли наблюдать весьма сдержанную реакцию рынка. Однако теперь следует четко разобраться с тем, есть ли реальные шансы на снижение ставки в сентябре.

Напомню, что, согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки оценивается рынком более чем в 90%. Рынок практически не сомневается, что переход к более «голубиной» политике начнется в первый месяц осени. Однако давайте внимательно отнесемся к словам Пауэлла о возможном смягчении. Он сказал «если инфляция продолжит снижение, ФРС рассмотрит возможность снижения ставок». Даже если это не точная цитата, смысл был именно таким. Исходя из этой фразы, я могу предположить, что вероятность снижения ставки равняется 50%. Это больше, чем месяц или два назад. Но как оценивает вероятность рынок?

Назовем это «завышенными ожиданиями в два раза». Когда вероятность снижения ставки равнялась 30-35%, рынок выдавал ожидания на 70-80%. Когда вероятность снижения ставки стала равна 50%, рынок дает практически 100%. Следовательно, ожидания рынка завышены, и завышены они были с самого начала года. Спрос на американскую валюту тем временем повышается. Что это значит? Что рынок больше не верит Пауэллу? Когда он ждал от президента ФРС слов о готовности начать смягчение, то не дождался. А сейчас рынок уже учел первый раунд снижения ставок в сентябре, поэтому спрос на валюту США неожиданно для многих увеличивается?

Я считаю, что рынок просто перегрелся в своих ожиданиях. Когда долго ждешь, начинаешь относиться к событию как к свершившемуся факту. Соответственно, рынок уже учел смягчение политики в США. Следовательно, доллар может продолжать расти в цене. Остановить его может только новая неудачная статистика в США, которая выйдет уже завтра. Если Пэйроллы и безработица опять окажутся хуже ожиданий рынка, инструмент EUR/USD может откатиться наверх. Однако этот откат вряд ли станет началом новой повышательной волны или набора волн.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 1 августа. Доллар выдержал два удара.

Анализ GBP/USD. 1 августа. Банк Англии: чего и следовало ожидать.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент перешел к построению серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может возобновиться в рамках пятиволновой коррекционной структуры. Однако сейчас уже более вероятен сценарий с построением понижательной волны d. Возможно также построение новой нисходящей (и тоже коррекционной) серии волн с целями, расположенными ниже 6 фигуры, если восходящая серия волн a-b-cтак останется трех волновой. Считаю, что инструмент может добраться до лоу волны b. Удачная попытка прорыва этого лоу укажет на переход к построению понижательного набора волн.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. Неудачная попытка прорыва верхней линии треугольника указывает на готовность рынка к построению понижательного набора волн. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметок 1,2820 и 1,2627, что приравнивается к 23,6% и 38,2% по Фибоначчи.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.