Allianz: падение доллара аномально.

В своих обзорах я регулярно писал о том, что падение американской валюты в последние недели выглядит чрезмерным, а иногда – и аномальным. Не было такого количества негативной информации из США, чтобы доллар снижался просто каждый день. Более того, большую часть экономической статистики рынок интерпретировал так, как ему это удобно. А про ожидания по ставкам ФРС в течение всего 2024 года я вообще молчу. Еще с января они были завышенными и даже задранными до небес. В начале года рынок ожидал 6 раундов снижения ставки.

Однако время идет, скоро начнется девятый месяц года, а у ФРС остается три попытки все-таки начать смягчение денежно-кредитной политики. Однако рынок и в этой ситуации не отчаялся. Теперь он считает, что ФРС будет снижать ставку сразу по 50 базисных пунктов. Действительно, если прогноз «6 раз по 25 базовых пунктов» не сработал, значит сработает прогноз «3 раза по 50 пунктов». Железная логика. И все бы ничего, если бы такие ожидания не приводили к регулярному падению спроса на валюту США. Если бы рынок ожидал, но допускал, что реальность будет несколько иной, тогда мы бы наблюдали куда более закономерные движения, а волновая картина не ломалась бы каждый неделю.

Отмечают аномальное падение доллара и другие аналитики из крупных компаний и банков. К примеру, Мохаммед Эль-Эриян, который является главным советником в Allianz, считает, что рынок опять закладывает в цены слишком высокие ожидания по смягчению политики ФРС. В который раз уже он закладывает слишком высокие ожидания? «Рынок явно переусердствовал», – считает Эль-Эриян, – «Рынку придется скорректировать свою реакцию, так как ФРС не будет идти на поводу у него».

Я ожидал укрепления американской валюты еще в первой половине 2024 года, теперь эти ожидания переносятся на вторую половину. Объективная реальность показывает, что ЕЦБ и Банк Англии не то, что не отстают от ФРС, они опережают ее. Каким образом при этом доллар может падать, а евро и фунт расти, если мы говорим о логичной реакции рынка? Исходя из всего вышесказанного, я ожидаю сильного укрепления американской валюты, но теперь уже следует быть очень осторожными с прогнозами. Рынок может и дальше отыгрывать не реальный сценарий, а свои собственные ожидания.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 23 августа. ЕЦБ готов понизить ставки во второй раз.

Анализ GBP/USD. 23 августа. Зачем падать, если можно расти?

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры, а сценарий с построением понижательной волны d временно отменен. Следовательно, повышение котировок может продолжаться с целями, расположенными около отметки 1,1182, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Рынок продолжает отыгрывать снижение ставок ФРС в сентябре, ноябре, декабре и в 2025 году, но волна cвсе же может завершиться в ближайшее время.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, и ниже. Неудачная попытка прорыва отметки 1,3138 может вызвать резкий отход котировок от достигнутых пиков.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.