Повышательные риски для инфляции в США сохраняются.

Несмотря на то, что рынок ожидает трех раундов снижения ставки ФРС до конца года, если спросить сейчас его участников, почему они верят в такой сценарий, получить вразумительный ответ будет достаточно сложно. Наверняка вы услышите что-то о слабом рынке труда, «который нужно спасать», о высокой безработице, но ничего не услышите об инфляции. На мой взгляд, ФРС не откажется от своего мандата по ценовой стабильности в угоду мандату о полной занятости. Теперь американскому регулятору придется выполнять оба мандата одновременно, но никто не откажется от цели по инфляции в 2%.

Мишель Боуман, одна из членов FOMC, заявила на прошлой неделе, что повышательные риски по инфляции сохраняются. Напомню, что с прошлого лета индекс потребительских цен в США замедлился всего лишь на 0,1% в годовом исчислении. И мы уже не раз слышали опасения членов ФРС о том, что инфляция вновь может начать ускоряться. Следовательно, я не верю в сценарий со снижением инфляции до конца года хотя бы до 2,5%. А инфляция выше этой отметки не позволит ФРС снижать ставку «после спасения рынка труда».

Г-жа Боуман отметила, что она будет придерживаться очень осторожного подхода в вопросе смягчения денежно-кредитной политики. По ее словами, лучше перестраховаться и удерживать ставку на пиковом значении лишние месяц или два, чем потом думать, что делать с инфляцией, которая вновь растет. Боуман готова поддерживать снижение ставки только в случае уверенного движения инфляции к 2%. Она призвала не реагировать бурно на последние слабые данные по занятости и безработице.

Исходя из всего вышесказанного, я, как и раньше, не считаю, что ФРС понизит ставку трижды до конца года. Я также не считаю, что мы увидим хотя бы один раунд смягчения больше, чем на 25 базисных пунктов. Для этого с инфляцией или рынком труда должно произойти что-то неожиданное и обескураживающее, требующее экстренных мер. Уверен, что рынок уже учел все снижения ставки ФРС минимум до конца текущего года, но не учел ни одного дополнительного смягчения от ЕЦБ. На мой взгляд, построение понижательной волны по EUR/USD должно продолжаться. С британцем ситуация немного сложнее. Сейчас бы очень не помешала информация от BoE о готовности провести еще 2 раунда смягчения в 2024 году.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 2 сентября. Евровалюта начинает неделю с минимального роста.

Анализ GBP/USD. 2 сентября. Ждем коррекцию на 50%.

ЕЦБ готовится понизить ставку во второй раз в сентябре.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Повышение котировок может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры с целями, находящимися около 13 фигуры, но в данное время сценарий с построением волны dвновь активировался. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1181, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи, указала на готовность рынка минимум к одной нисходящей волне с целями около 10 и 9 фигур.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, сейчас следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.