Нефтяная лихорадка: сокращение запасов, рост добычи и вызов от электромобилей

Мировой нефтяной рынок снова оказался в центре внимания, балансируя между традиционными проблемами предложения и спроса, геополитикой и неожиданными вызовами.

События последней недели добавили напряжения, а неожиданные данные о запасах нефти в США только подлили масла в огонь.

В среду утром стало известно, что коммерческие запасы нефти в США (без учета стратегического резерва) за неделю, завершившуюся 29 ноября, сократились на 5,1 миллиона баррелей (1,2%), до 423,4 миллиона баррелей. Это оказалось в пять раз больше прогноза аналитиков Trading Economics, которые ожидали сокращения лишь на 1 миллион баррелей.

Но, как это часто бывает, не все так однозначно: на крупнейшем американском нефтяном терминале в Кушинге запасы, наоборот, выросли, пусть и незначительно — с 24,1 до 24,2 миллиона баррелей. Нефтяной рынок не терпит предсказуемости.

Участники торгов отреагировали на новости с умеренным энтузиазмом. На момент написания материала фьючерсы на Brent торговались на уровне $72,91 за баррель, а сорт WTI опустился до $68,64. Причем накануне Brent показала самый значительный прирост за две недели, прибавив 2,5%. Однако этот подъем оказался недолговечным и цены снова начали двигаться в привычном диапазоне $70–80 за баррель.

Причиной таких скачков стали не только данные о запасах, но и ожидания, связанные с динамикой мирового спроса. И пока Brent и WTI соревнуются за внимание инвесторов, рынок бензина и дистиллятов подкинул еще одну порцию новостей.

Бензиновые запасы в США выросли на 2,4 миллиона баррелей (1,1%), достигнув отметки 214,6 миллиона. Это существенно превзошло прогнозы аналитиков, ожидавших прирост на 0,6 миллиона баррелей.

Еще интереснее дела обстоят с дистиллятами: их запасы увеличились на 3,4 миллиона баррелей (2,9%), до 118,1 миллиона баррелей, хотя прогнозы обещали прирост всего на 2 миллиона.

Такая ситуация может быть связана с подготовкой к зимнему сезону, когда потребление дистиллятов (включая дизельное топливо и мазут) традиционно возрастает. Столь резкие колебания в запасах говорят еще и о повышенной волатильности в нефтеперерабатывающем секторе.

Стратегический резерв США, который в последние два года стал предметом горячих политических споров, снова показывает рост. За неделю, завершившуюся 29 ноября, его объем увеличился на 1,445 миллиона баррелей, достигнув 391,807 миллиона.

Напомним, что этот показатель активно сокращался с сентября 2021 года, когда президент Джо Байден инициировал продажу 180 миллионов баррелей для снижения цен на топливо. Это решение вызвало серьезную критику со стороны республиканцев, которые обвинили Байдена в использовании резерва как политического инструмента.

В 2023 году ситуация начала меняться: Минэнерго США регулярно закупает нефть для восстановления стратегического резерва. Министр энергетики Дженнифер Грэнхолм в марте пообещала, что к концу года стратегический резерв вернется на прежний уровень.

Добыча нефти в США продолжает расти, пусть и небольшими темпами. За неделю она увеличилась на 20 тысяч баррелей в сутки, достигнув 13,513 миллиона баррелей в сутки. Средний показатель за последние четыре недели составил 13,402 миллиона за 24 часа.

Для сравнения, в октябре добыча достигла 13,45 миллиона баррелей в сутки. При этом прогноз от Минэнерго на 2023 год обещал 13,23 миллиона. Это заметное улучшение по сравнению с прошлым годом, когда средний показатель составлял 12,93 миллиона баррелей в сутки.

Рост добычи связан с усилиями по восстановлению внутренних производственных мощностей, которые пострадали во время пандемии. Однако на фоне укрепления мирового перехода к низкоуглеродным источникам энергии добытчики сталкиваются с долгосрочными вызовами.

Китай: электромобили атакуют нефтяной рынок

Пожалуй, самая интересная новость для рынка нефти приходит из Китая. Летом 2023 года продажи электромобилей и гибридов в стране впервые превысили объемы продаж автомобилей с двигателями внутреннего сгорания. Это стало настоящим шоком для нефтяной отрасли.

"Бензин и дизельное топливо перестают быть востребованными так, как раньше. Производство электромобилей растет слишком быстро, чтобы мы успевали адаптироваться," — признался работник одного из независимых нефтеперерабатывающих заводов Китая.

Китай, который традиционно был крупнейшим импортером нефти, постепенно снижает зависимость от импорта. Согласно прогнозу FGE, в 2024 году импорт сырой нефти в Китай может достичь пика в 11,2 миллиона баррелей в сутки, после чего начнется замедление.

На долю Китая приходится 41% мирового прироста потребления нефти за последние три десятилетия, но теперь спрос на топливо падает. Аналитики Международного энергетического агентства отмечают, что это падение началось раньше, чем ожидалось, — еще в 2023 году вместо 2025–2027 годов.

Вызов для ОПЕК: как удержать цены?

На фоне снижения китайского спроса страны ОПЕК сталкиваются с необходимостью пересмотра своих квот на добычу.

Саудовская Аравия и Россия уже ограничивают объемы экспорта, пытаясь стабилизировать рынок. Однако с учетом замедления глобального роста и перехода на возобновляемые источники энергии, такие меры не всегда дают ожидаемый эффект.

Датский Saxo Bank в своем "шокирующем прогнозе" предупредил, что массовый переход на электромобили в других странах может привести к резкому падению цен на нефть. Это станет серьезным вызовом для стран, чья экономика сильно зависит от экспорта углеводородов.

Итак, мировой рынок нефти находится в точке перелома. С одной стороны, США продолжают наращивать добычу и восстанавливать стратегические резервы. С другой — Китай, один из крупнейших потребителей нефти, переходит на электромобили, сокращая спрос на традиционные виды топлива.

На горизонте виднеется новая эра: низкоуглеродная экономика постепенно становится реальностью, что неизбежно повлияет на судьбу нефти. Вопрос в том, насколько быстро нефтяные компании и страны-экспортеры смогут адаптироваться к этим изменениям. Одно можно сказать с уверенностью: легкой прогулки здесь не будет