Los bancos, las estrellas del mercado, se preparan a seguir de racha con más créditos
Comienzan a desgranarse los resultados estadísticos del 2024. Picó en punta el Indice General de Actividad (IGA) de Osvaldo Ferreres, que entusiasmó al Gobierno al haber detectado en diciembre una recuperación de 4,6% en diciembre contra noviembre. La comparación interanual encuentra a la actividad económica aún debajo de la de 2023, con caída del PBI de 2,9 por ciento.
La recuperación posterior al cambio de régimen que sobrevino con Javier Milei -fuerte devaluación del peso, motosierra fiscal y restricción monetaria-, no es igual para todos los sectores. Menos homogénea para la totalidad de los asalariados o segmentos sociales, con distintos grados de exposición a la inflación acumulada tras la devaluación, el ajuste de precios relativos y salarios ecualizados.
El BCRA anticipó que el primer trimestre del año habrá un crecimiento significativo del crédito para empresas y familias (no tanto hipotecarios).
Sigue siendo pronto para conocer el nuevo mapa productivo expuesto a la apertura comercial, el tipo de cambio retrasado y las desregulaciones.
Del informe de OJF y Asociados surge que, diciembre de 2024 contra diciembre de 2023, la actividad que más creció fue la intermediación financiera, que se incrementó en esa medición el 16,2 por ciento. Cambia la cosa si se miden promedios de 12 meses contra 12 meses, donde pesa el primer trimestre de cambio de régimen lastrando una recuperación desde mediados de año y registrando la intermediación financiera una caída de 2,4 por ciento.
Los bancos, como se recordará, estaban "acorralados" pero "cómodos" en un contexto que acompañaba la nominalidad de la economía con ausencia de crédito y una vida financiada por las tasas de interés cobradas por la colocación de pesos en el BCRA.
El cambio de régimen también forzó a un cambio en el negocio que tampoco terminó. Reapareció el crédito a empresas y personas y la competencia. El tamaño de un sector que peleará por optimizar ingresos cada vez más finitos con oferta y tecnología probablemente nos entregue una banca diferente a fines de año.
La intermediación financiera fue la actividad que más creció comparando diciembre de 2024 con diciembre de 2023, según Orlando Ferreres.
El BCRA acaba de publicar en ese contexto una encuesta de las condiciones crediticias que entre los bancos del sistema financiero. En el cuarto trimestre de 2024 detectó un significativo aumento de la demanda de crédito para todos los tamaños de empresas. "Para el primer trimestre de 2025 se anticipa otro aumento de la demanda", corporativa sostiene el BCRA.
En cuanto a los hogares, "para el primer trimestre de 2025 se prevé un sesgo hacia una flexibilización en casi todas las asistencias crediticias, excepto en hipotecarios que se mantendrían sin cambios", adelantó. Signos de una demanda, ¿recuperación más firme? Ahora, la macro tiene la palabra.