Добавить новость
ru24.net
cronista.com
Июнь
2025
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30

Dólar débil: cómo está cambiando a todos los gestores de fondos

0

Donald Trump pasó tiempo en su campaña promoviendo un dólar más débil, convencido de que eso sería clave para desatar un gran renacimiento de la industria manufacturera estadounidense.

Hay que reconocerle algo: pocos creían posible debilitar la moneda más importante del mundo, considerando el dominio sostenido de Estados Unidos sobre la economía global y los mercados. Y, sin embargo, gracias a la magia de la incertidumbre radical y a la erosión de los valores e instituciones fundamentales del país, logró provocar una caída del 7 por ciento. Una jugada maestra.

Si eso sirve realmente para apuntalar a la industria estadounidense es una pregunta de largo plazo. La apuesta, por ahora, debería ser "probablemente no", dada la cantidad de obstáculos que enfrentan las empresas -especialmente las extranjeras- para invertir en capital humano y equipos en Estados Unidos en esta era de incertidumbre elevada. 

Pero eso no es lo que preocupa a los inversores en este momento. En cambio, Trump ha convertido a los gestores de fondos de todo el mundo en operadores de divisas, les guste o no.

Por qué la crisis en Medio Oriente llega en un mal momento para la economía global

Inversores giran la mira: nuevas alternativas brillan frente al oro

Donald Trump pasó tiempo en su campaña promoviendo un dólar más débil. Foto: EFE.

Muchos inversores en acciones apenas pensaban en el riesgo cambiario desde hace años. ¿Para qué preocuparse? Durante la era del excepcionalismo estadounidense, de 2010 a 2024, los inversores radicados en EE.UU. colocaban abrumadoramente su dinero en el país. Surfearon la ola de las grandes tecnológicas hasta alturas vertiginosas, y asumieron un riesgo casi nulo de que un estallido en los mercados de divisas -conocidos por su imprevisibilidad- afectara el valor de sus inversiones. 

Jim Caron, de Morgan Stanley Investment Management, me cuenta que muchos de sus clientes tienen apenas un 3% de sus carteras invertidas fuera de EE.UU., y que él los está alentando a aumentar esa proporción.

En otras regiones, los inversores también aprovecharon la ola de las tecnológicas, además de una suave subida del 40% del dólar según la medición ponderada por comercio de la Reserva Federal.

Es difícil determinar con precisión en qué medida los inversores fuera de EE. UU. se protegieron contra una debilidad del dólar en los últimos años. Cada cartera es distinta, claro, pero las tasas de cobertura parecen ser bajas. 

Un análisis de BNP Paribas, por ejemplo, indica que las tasas de cobertura de activos en dólares en manos de fondos de pensión holandeses y daneses han caído recientemente a mínimos históricos, o cerca de ellos. El banco estima que la industria de fondos de pensión de la eurozona posee hasta u$s 770.000 millones en exposición al dólar sin cobertura.

Los movimientos del mercado en lo que va de 2025 han puesto este tema en primer plano. Las acciones estadounidenses se han recuperado con fuerza desde el shock arancelario de principios de abril, llevando al índice principal, el S&P 500, a terreno positivo en lo que va del año. Pero eso es en dólares. 

En euros, el índice aún acumula una caída superior al 7% este año, ya que el dólar retrocedió tanto por las expectativas de debilidad económica en EE.UU. como por la evaporación generalizada de la confianza en las instituciones estadounidenses bajo Trump 2.0. El estatus del dólar como moneda de reserva, que antes actuaba como contrapeso, está sufriendo con el nuevo régimen.

Mientras tanto, las acciones europeas están mostrando un rendimiento muy positivo, en parte gracias a los planes del nuevo gobierno alemán de gastar para salir de los problemas, junto con un banco central con una política acomodaticia. 

Trump ha convertido a los gestores de fondos de todo el mundo en operadores de divisas, les guste o no. Foto: Archivo.

En términos de dólar, el rendimiento es aún más deslumbrante, lo que permite a los inversores con base en EE.UU. que se animan a mirar hacia el exterior amplificar sus retornos.

Hoy, muchos analistas dicen que la principal pregunta que reciben de sus clientes inversores es cómo manejar el riesgo de que el dólar siga cayendo y se coma parte de sus carteras.

Los inversores en acciones y bonos saben que los activos pueden bajar tanto como subir. (Y si no lo saben, tal vez deberían buscar otro trabajo.) Ese sigue siendo el mayor riesgo para las carteras. Pero un análisis del banco canadiense RBC muestra que el riesgo específico por tipo de cambio, como proporción del riesgo total de la cartera, está aumentando en todo el mundo fuera de EE. UU., especialmente en Europa, Australia y Canadá, con el dólar estadounidense como principal factor. 

Para los inversores basados en euros, las fluctuaciones cambiarias explican casi un tercio del riesgo total, muy por encima de la sensibilidad cambiaria que enfrentan los inversores estadounidenses.

Cómo enfrentan esto los inversores depende de dónde estén. Es más fácil -y menos costoso- cubrirse en monedas grandes y activamente negociadas, por ejemplo. Pero RBC estima que un aumento del 5% en las coberturas contra el dólar implicaría, con el tiempo, ventas por unos u$s 2 billones.

Una caída masiva y repentina del dólar sería mala noticia por varias razones, pero al menos haría que los activos y exportaciones de Estados Unidos parecieran una ganga. Aún no estamos en ese escenario. Por ahora, una debilidad gradual y persistente del dólar es una razón más para que los inversores duden de que el excepcionalismo estadounidense pueda regresar, y para que mantengan una porción creciente de sus asignaciones futuras en sus propios países.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Все фестивали воздушных шаров в России летом 2025 года: можно не только посмотреть, но даже полетать

Психоневрологическая больница выбрала своим талисманом «уравновешенную» Кукуху

Стали известны подробности «кабального» брачного договора Яниса Тиммы с Анной Седоковой

ЕАЭС берётся за строительный мусор: лицензии, квоты, запреты


Southern Co. quietly makes next-gen nuclear fuel history in Georgia

USDOT wants more self-driving cars without pedals or steering wheels

Israel’s attacks on Iran may keep Fed rate cuts on hold, just as inflation was looking better

Tariffs are 10x higher than before Trump. Companies will have to absorb the pain because consumers are ‘tapped out,’ investment manager says


В Израиле создали систему идентификации личности по дыханию — заодно она поможет лечить болезни

Названы регионы-лидеры по доступности топлива

На орловской трассе в аварии с самосвалом три человека погибли, один в больнице

В России появился новый просторный семейный минивэн по цене Ларгуса


Solasta 2 is switching to D&D 5th edition's 2024 rules update

Oil rig horror game Still Wakes the Deep is going underwater in a surprise story expansion that arrives next week

A rumor that Nier: Automata's character designs were censored for Western audiences came from a mistranslation, creators say

Somebody actually bought that $3,000 Steam Deck prototype off eBay, then they let a YouTuber crack it open to see what's inside



Машков соединил театр и кино

Появилось видео с места аварии с двумя грузовиками и Infiniti на востоке Москвы

Вдохновляющий успех: в Усадьбе «Вязёмы» прошел уникальный показ мультфильма «Ай да Пушкин!»

Десятая годовщина смерти: как Жанна Фриске боролась за жизнь со страшной болезнью




Вдохновляющий успех: в Усадьбе «Вязёмы» прошел уникальный показ мультфильма «Ай да Пушкин!»

"В шоке от простоты": амурский губернатор удивил организаторов рок-н-моба в Белогорске

Рок-хиты исполнит в Белогорске большой оркестр со всей страны

Shot: Мощное наводнение в Сочи после ливней вызвало перебои с электричеством


Сад благодарности врачам откроют на территории НИИ скорой помощи имени Н.В. Склифосовского

Один из самых ярких дней презентации Крыма на ВДНХ

Дмитриев: Россия сыграет важную роль в посредничестве между Израилем и Ираном

На Солнце случилась самая мощная за месяц вспышка


Фриц стал победителем турнира ATP в Штутгарте

Хромачёва и Штолляр побеждают на турнире WTA в Хертогенбосе

Теннисист Медведев вышел в четвертьфинал турнира ATP-250 в Нидерландах

Александрова не прошла в финал соревнований в Хертогенбосе


Ямальский хоровод

Закрытие хорового фестиваля имени Гривского проходит в Пскове

Люди в ярости сдают билеты — пассажиры недовольны новым запретом в поездах РЖД: как теперь будем ездить летом

Фура перевернулась и перекрыла дорогу на трассе М-12 «Восток» в Подмосковье


Музыкальные новости

Трек «Пообещай» вошел в новый альбом Димы Билана «Vector V» в последний момент

Розенбаум анонсировал премьеру мюзикла «Вальс-бостон»

Концерт Offset’а состоялся в Москве без самого рэпера

Баста, Юлия Савичева, «Комната культуры» и другие артисты: VK Fest впервые прошел в Челябинске



Появилось видео с места аварии с двумя грузовиками и Infiniti на востоке Москвы

Десятая годовщина смерти: как Жанна Фриске боролась за жизнь со страшной болезнью

Певица OMyV презентовала композицию «Сказочный роман»

Более 200 спортсменов приняли участие в забеге ко Дню рождения «5 вёрст Псков»


Блогер показал обстановку в Домодедово на фоне отмены рейсов на Ближний Восток

Полная отмена оплаты: Wildberries принял неожиданное решение

Канцелярия Нетаньяху сообщила о планах провести разговор с Путиным

Зверев пробился в финал соревнования в Штутгарте


Видео: два грузовика превратили Infiniti в груду металла в Москве

Фура перевернулась и перекрыла дорогу на трассе М-12 «Восток» в Подмосковье

Появилось видео с места аварии с двумя грузовиками и Infiniti на востоке Москвы

Серьёзное ДТП в Москве: Infiniti зажат между двумя грузовыми фурами


Зарубин показал, как в Кремле «регулируют» очередь перед награждением

Дмитриев считает, что Россия может выступить посредником между Израилем и Ираном

Путин поделился тем, что объединяет российские народы

Путин отметил, что ежегодно проходит всёобъемлющее медицинское обследование





Нутрициолог назвала простые способы похудеть к отпуску

Путин отметил, что ежегодно проходит всёобъемлющее медицинское обследование

Десятая годовщина смерти: как Жанна Фриске боролась за жизнь со страшной болезнью

Сергей Собянин поздравил медицинских работников с профессиональным праздником



Трагедия в Москве: Янис Тимма найден мёртвым после развода с Седоковой

Артемий Хомяков занял первое место на велогонке «Золото Ладоги» на ПМЭФ-2025

Турецкий актёр Эркан Кёстендиль травмирован в матче в Москве

Джордж Расселл стал победителем Гран-при Канады


Лукашенко обещает подарить Путину сыр с изображением Кремля

Лукашенко обещал жестко crackdownить на случаи гибели скота

Лукашенко предупредил о чрезмерном употреблении картофеля

Лукашенко пообещал преподнести Путину необычный подарок



Мэр Москвы: Более 2,5 млн человек посетили фестиваль «Времена и эпохи»

Собянин подвел итоги крупнейшего в РФ исторического фестиваля «Времена и эпохи»

Сергей Собянин рассказал, какие цифровые технологии помогают московским врачам

Сергей Собянин. Главное за день


Весной в Москве активизируются редкие летучие мыши: что нужно знать?

Летучие мыши проснулись в Москве в связи с наступлением теплого сезона

Летучие мыши в Москве: 10 видов, охранный статус и роль в экосистеме

15 июня – День создания юннатского движения в России


СТЕПАШИН И ЗЮГАНОВ ПОМОГАЮТ ПРИСОЕДИНИТЬ И ЗАПАДНУЮ УКРAИНУ К РОССИИ? ОЧЕНЬ ВАЖНЫЕ НОВОСТИ! Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества?!

Восточные противоборства: в конфликт Израиля и Ирана вовлекаются новые страны

Трамп спас аятоллу Хаменеи. В Израиле резко ответили на публикацию Reuters

Ямальский хоровод


Два человека погибли при взрыве газа в жилом доме в Архангельске

Вечная теплота: интерес туристов к северным регионам вырос в полтора раза

Оренбургская область подключилась к проекту Росреестра

Фестиваль духовых оркестров «Дух Севера» в Коми собрал 200 музыкантов


Погода на 15 июня 2025 года в Крыму и Севастополе: воздух прогреется до 23 градусов

Туристы-одиночки выбирают Крым – самые популярные города

В поезде «Таврия Экспресс» можно устроить кинотеатр

Первый в России мемориал медикам-героям открыли в деревне Донино Раменского округа


Air Arabia продлила отмену рейсов в Россию до 16 июня 2025 года

Трамп спас аятоллу Хаменеи. В Израиле резко ответили на публикацию Reuters

Люди в ярости сдают билеты — пассажиры недовольны новым запретом в поездах РЖД: как теперь будем ездить летом

Фура перевернулась и перекрыла дорогу на трассе М-12 «Восток» в Подмосковье












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Ролан Гаррос

Соболенко красиво восстанавливается на Миконосе после поражения в Париже: фото






Ямальский хоровод

В Волжском пожар у СНТ «Тюльпан» ликвидирован на площади в 5 га (Обновлено!)

mk.ru: мастера боевых искусств Грузинова расстреляли из травматического оружия

СТЕПАШИН И ЗЮГАНОВ ПОМОГАЮТ ПРИСОЕДИНИТЬ И ЗАПАДНУЮ УКРAИНУ К РОССИИ? ОЧЕНЬ ВАЖНЫЕ НОВОСТИ! Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества?!