Добавить новость
ru24.net
cronista.com
Июнь
2025
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30

Dólar débil: cómo está cambiando a todos los gestores de fondos

0

Donald Trump pasó tiempo en su campaña promoviendo un dólar más débil, convencido de que eso sería clave para desatar un gran renacimiento de la industria manufacturera estadounidense.

Hay que reconocerle algo: pocos creían posible debilitar la moneda más importante del mundo, considerando el dominio sostenido de Estados Unidos sobre la economía global y los mercados. Y, sin embargo, gracias a la magia de la incertidumbre radical y a la erosión de los valores e instituciones fundamentales del país, logró provocar una caída del 7 por ciento. Una jugada maestra.

Si eso sirve realmente para apuntalar a la industria estadounidense es una pregunta de largo plazo. La apuesta, por ahora, debería ser "probablemente no", dada la cantidad de obstáculos que enfrentan las empresas -especialmente las extranjeras- para invertir en capital humano y equipos en Estados Unidos en esta era de incertidumbre elevada. 

Pero eso no es lo que preocupa a los inversores en este momento. En cambio, Trump ha convertido a los gestores de fondos de todo el mundo en operadores de divisas, les guste o no.

Por qué la crisis en Medio Oriente llega en un mal momento para la economía global

Inversores giran la mira: nuevas alternativas brillan frente al oro

Donald Trump pasó tiempo en su campaña promoviendo un dólar más débil. Foto: EFE.

Muchos inversores en acciones apenas pensaban en el riesgo cambiario desde hace años. ¿Para qué preocuparse? Durante la era del excepcionalismo estadounidense, de 2010 a 2024, los inversores radicados en EE.UU. colocaban abrumadoramente su dinero en el país. Surfearon la ola de las grandes tecnológicas hasta alturas vertiginosas, y asumieron un riesgo casi nulo de que un estallido en los mercados de divisas -conocidos por su imprevisibilidad- afectara el valor de sus inversiones. 

Jim Caron, de Morgan Stanley Investment Management, me cuenta que muchos de sus clientes tienen apenas un 3% de sus carteras invertidas fuera de EE.UU., y que él los está alentando a aumentar esa proporción.

En otras regiones, los inversores también aprovecharon la ola de las tecnológicas, además de una suave subida del 40% del dólar según la medición ponderada por comercio de la Reserva Federal.

Es difícil determinar con precisión en qué medida los inversores fuera de EE. UU. se protegieron contra una debilidad del dólar en los últimos años. Cada cartera es distinta, claro, pero las tasas de cobertura parecen ser bajas. 

Un análisis de BNP Paribas, por ejemplo, indica que las tasas de cobertura de activos en dólares en manos de fondos de pensión holandeses y daneses han caído recientemente a mínimos históricos, o cerca de ellos. El banco estima que la industria de fondos de pensión de la eurozona posee hasta u$s 770.000 millones en exposición al dólar sin cobertura.

Los movimientos del mercado en lo que va de 2025 han puesto este tema en primer plano. Las acciones estadounidenses se han recuperado con fuerza desde el shock arancelario de principios de abril, llevando al índice principal, el S&P 500, a terreno positivo en lo que va del año. Pero eso es en dólares. 

En euros, el índice aún acumula una caída superior al 7% este año, ya que el dólar retrocedió tanto por las expectativas de debilidad económica en EE.UU. como por la evaporación generalizada de la confianza en las instituciones estadounidenses bajo Trump 2.0. El estatus del dólar como moneda de reserva, que antes actuaba como contrapeso, está sufriendo con el nuevo régimen.

Mientras tanto, las acciones europeas están mostrando un rendimiento muy positivo, en parte gracias a los planes del nuevo gobierno alemán de gastar para salir de los problemas, junto con un banco central con una política acomodaticia. 

Trump ha convertido a los gestores de fondos de todo el mundo en operadores de divisas, les guste o no. Foto: Archivo.

En términos de dólar, el rendimiento es aún más deslumbrante, lo que permite a los inversores con base en EE.UU. que se animan a mirar hacia el exterior amplificar sus retornos.

Hoy, muchos analistas dicen que la principal pregunta que reciben de sus clientes inversores es cómo manejar el riesgo de que el dólar siga cayendo y se coma parte de sus carteras.

Los inversores en acciones y bonos saben que los activos pueden bajar tanto como subir. (Y si no lo saben, tal vez deberían buscar otro trabajo.) Ese sigue siendo el mayor riesgo para las carteras. Pero un análisis del banco canadiense RBC muestra que el riesgo específico por tipo de cambio, como proporción del riesgo total de la cartera, está aumentando en todo el mundo fuera de EE. UU., especialmente en Europa, Australia y Canadá, con el dólar estadounidense como principal factor. 

Para los inversores basados en euros, las fluctuaciones cambiarias explican casi un tercio del riesgo total, muy por encima de la sensibilidad cambiaria que enfrentan los inversores estadounidenses.

Cómo enfrentan esto los inversores depende de dónde estén. Es más fácil -y menos costoso- cubrirse en monedas grandes y activamente negociadas, por ejemplo. Pero RBC estima que un aumento del 5% en las coberturas contra el dólar implicaría, con el tiempo, ventas por unos u$s 2 billones.

Una caída masiva y repentina del dólar sería mala noticia por varias razones, pero al menos haría que los activos y exportaciones de Estados Unidos parecieran una ganga. Aún no estamos en ese escenario. Por ahora, una debilidad gradual y persistente del dólar es una razón más para que los inversores duden de que el excepcionalismo estadounidense pueda regresar, y para que mantengan una porción creciente de sus asignaciones futuras en sus propios países.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Куда россияне ездят в командировки одним днём? Ответ очевиден

Психоневрологическая больница выбрала своим талисманом «уравновешенную» Кукуху

Спектакль «Гофман. Песочный человек»

«SKINNY»: ice Lo и Gayana спели дуэтом в новом треке


Bad news for college grads: These 3 economic factors are creating a dismal jobs market for entry-level workers 

Israel’s attacks on Iran may keep Fed rate cuts on hold, just as inflation was looking better

Southern Co. quietly makes next-gen nuclear fuel history in Georgia

USDOT wants more self-driving cars without pedals or steering wheels


«Я карбоновый! Я чеченец!»: В Мытищах простой русский парень «навалял» двум чеченцам, которые ломились к нему в квартиру в 3 часа ночи

На Москву обрушился сильный ливень с грозами и ветром

В водоемах обнаружены еще два утопленника

В BelkaCar рассказали, как выгодно путешествовать на праздничных выходных


Halo Infinite says 'screw it' and just becomes Halo 3 for a month—complete with grifball

Oil rig horror game Still Wakes the Deep is going underwater in a surprise story expansion that arrives next week

Somebody actually bought that $3,000 Steam Deck prototype off eBay, then they let a YouTuber crack it open to see what's inside

Solasta 2 is switching to D&D 5th edition's 2024 rules update



Саперы Донского казачьего полка ВДВ разминируют курское приграничье

Машков соединил театр и кино

Десятая годовщина смерти: как Жанна Фриске боролась за жизнь со страшной болезнью

Певица OMyV презентовала композицию «Сказочный роман»




XXI Псковская парусная регата открылась в День России

"В шоке от простоты": амурский губернатор удивил организаторов рок-н-моба в Белогорске

Проректор ВШЭ Рощин: "успех" выпускников складывается из очень многих компонентов

Появилось видео с места аварии с двумя грузовиками и Infiniti на востоке Москвы


Двое детей погибли в ДТП на федеральной трассе М-4 «Дон» в Воронежской области

Волны холода и тепла: как будет меняться погода в Москве на предстоящей неделе

Самосвал сбил ребенка на велосипеде в Ростове-на-Дону

Один из самых ярких дней презентации Крыма на ВДНХ


Соболенко красиво восстанавливается на Миконосе после поражения в Париже: фото

Джокович выразил недовольство слабой поддержкой болельщиков

Теннисист Медведев вышел в четвертьфинал турнира ATP-250 в Нидерландах

Для участия на "Уимблдоне" россиян обяжут подписать декларацию о нейтралитете


Россиян ждут перемены: разрабатывается новый паспорт РФ

Что случилось к этому часу: главные новости дня к 16:00 15 июня

Самосвал сбил ребенка на велосипеде в Ростове-на-Дону

Постройневшая Буланова бросает третьего мужа и едет к морю


Музыкальные новости

В Петербурге солиста Мариинки отправили в психбольницу после нападений на авто

Моргенштерн* сделает дисс на Бустера? Стример рассказал о своем желании

Продвижение музыки ВКонтакте. Продвижение песни по пабликам ВКонтакте.

VK Fest в Челябинске: 16 тысяч гостей, живой звук и культурный код Южного Урала



Машков соединил театр и кино

Певица OMyV презентовала композицию «Сказочный роман»

Продвижение музыки ВКонтакте. Продвижение песни по пабликам ВКонтакте.

Десятая годовщина смерти: как Жанна Фриске боролась за жизнь со страшной болезнью


Миронов: СРЗП выступают против распространения закона о КРТ на другие регионы

Зверев пробился в финал соревнования в Штутгарте

Концертный ТУР для Певцов, Артистов, Музыкантов.

Во Внуково назвали причину снятия багажа с ряда рейсов Turkish Airlines


Звезда уличных камер. Дочь Валерия Меладзе Арина собрала 144 штрафа за гонки по Москве

На МКАД в Москве частично пекрыли движение из-за крупной аварии с грузовиком

Появилось видео с места аварии с двумя грузовиками и Infiniti на востоке Москвы

Двое пьяных молодых людей врезались в автобус в Москве


Путин поделился тем, что объединяет российские народы

Путин отметил, что ежегодно проходит всёобъемлющее медицинское обследование

Зарубин показал, как в Кремле «регулируют» очередь перед награждением

Путин поделился историей о том, как отказался носить очки





Сергей Собянин поздравил медицинских работников с профессиональным праздником

Нутрициолог назвала простые способы похудеть к отпуску

Путин отметил, что ежегодно проходит всёобъемлющее медицинское обследование

Сергей Собянин рассказал, какие цифровые технологии помогают московским врачам



​Модельеры со всей России показали свои коллекции в Чите

Экономический эффект стартов Лиги марафонов БРИКС составил 4,8 миллиарда рублей в год

Трагедия в Москве: Янис Тимма найден мёртвым после развода с Седоковой

Фриц стал победителем турнира ATP в Штутгарте


Лукашенко предупредил о чрезмерном употреблении картофеля

Лукашенко обещает подарить Путину сыр с изображением Кремля

Лукашенко пообещал преподнести Путину необычный подарок

Лукашенко обещал жестко crackdownить на случаи гибели скота



Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин рассказал, какие цифровые технологии помогают московским врачам

Мэр Москвы: Более 2,5 млн человек посетили фестиваль «Времена и эпохи»

Собянин подвел итоги крупнейшего в РФ исторического фестиваля «Времена и эпохи»


Летучие мыши в Москве: 10 видов, охранный статус и роль в экосистеме

СМИ предупредили о предстоящей катастрофе в США: будущее многих городов под угрозой

Весной в Москве активизируются редкие летучие мыши: что нужно знать?

Летучие мыши проснулись в Москве в связи с наступлением теплого сезона


В России изменились цены на «параллельный» Subaru Forester: теперь заказы принимаются от 2,8 млн рублей

Россиян ждут перемены: разрабатывается новый паспорт РФ

Волны холода и тепла: как будет меняться погода в Москве на предстоящей неделе

Один из самых ярких дней презентации Крыма на ВДНХ


Амурская область вошла в список регионов, которые могут соответствовать зарплатным ожиданиям

Фестиваль духовых оркестров «Дух Севера» в Коми собрал 200 музыкантов

Два человека погибли при взрыве газа в жилом доме в Архангельске

Вечная теплота: интерес туристов к северным регионам вырос в полтора раза


"Меня крымчане спасали": актер Михайлов признался в любви к полуострову

Погода на 15 июня 2025 года в Крыму и Севастополе: воздух прогреется до 23 градусов

Первый в России мемориал медикам-героям открыли в деревне Донино Раменского округа

Туристы-одиночки выбирают Крым – самые популярные города


Соцфонд: число пенсионеров в России достигло 41 млн человек

Гигантские улитки атаковали леса Ярославля

Ефимов сообщил, что на станции метро "Народное Ополчение" начали работы по отделке

Мэр Москвы: Более 2,5 млн человек посетили фестиваль «Времена и эпохи»












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Екатерина Александрова

Александрова не прошла в финал соревнований в Хертогенбосе






Гигантские улитки атаковали леса Ярославля

Новая детско-взрослая поликлиника появится в Филимонковском районе

Самосвал сбил ребенка на велосипеде в Ростове-на-Дону

Провокаторам продолжают мерещиться "израильские шпионы" в Азербайджане