Las reservas del BCRA rompieron la barrera de los u$s 40.000 millones: por qué
Las reservas internacionales brutas del Banco Central rompieron este viernes el techo de los u$s 40.000 millones, llegando a su número más alto desde febrero de 2023. Así, las tenencias treparon hasta los u$s 40.461 millones.
El salto entre el jueves y hoy fue de u$s 1839 millones. Según los analistas de la City, esa suma que ingresó está vinculada con el REPO que el BCRA firmó con siete bancos internacionales por u$s 2000 millones, con Bopreal Serie 1 - D como colateral.
La autoridad monetaria abonará una tasa de interés del 8,25%, cuando el año pasado había pagado 8,8%. Es decir, pagará 55 puntos básicos menos que en la licitación anterior.
Federico Machado, economista del OPEN (Observatorio de Políticas para la Economía Nacional), vinculó la operación con los vencimientos de bonos que enfrentará el Ejecutivo el próximo 9 de julio.
"Tiene más sentido pensar el REPO dentro de la estrategia de administración de la deuda en moneda extranjera que está llevando adelante el Gobierno. El primero fue justo antes del último pago de los Bonares y Globales. Se obtuvieron en ese momento u$s 1000 millones y se pagaron a los pocos días u$s 2800 millones en capital y u$s 1500 millones en intereses. Es decir que constituyó un roll over del 36% del capital", aseguró Machado.
"En esta ocasión, nuevamente se realiza el REPO días antes del vencimiento de la deuda y se incrementa el roll over anterior, llegando al 70%", agregó.
Reservas y dólares
La incorporación de los dólares al REPO a las reservas no sólo fortalece al Banco Central, sino que también no le suma una presión adicional al dólar.
"La decisión del equipo económico de no comprar dólares para evitar presionar al alza el tipo de cambio lo obliga a aumentar el endeudamiento en moneda extranjera. En esa línea, los Bonte y el REPO son diferentes herramientas de ese mismo fin", afirmó Claudio Caprarulo, director de Analytica.
Según Machado, el BCRA tiene reservas netas por u$s 7.616 millones, "relativamente poco para una Base Monetaria de alrededor de u$s 30.000 millones", mientras que las reservas líquidas (incluyendo encajes y el tramo activo del swap) ascienden a casi u$s 20.000 millones.
"Creo que, en ese sentido, el REPO no viene a agregar poder de fuego, pero sí a evitar un deterioro del mismo, que se daría con el pago de deuda a bonistas, FMI y organismos internacionales", concluyó.
La operación forma parte del conjunto de medidas destinadas a fortalecer las reservas internacionales y se enmarca en la Fase 3 del programa iniciado el 11 de abril, informó el BCRA.