История снижения ставок ФРС и её влияние на крипту

В условиях текущей экономической неопределенности и обсуждений о возможном снижении процентных ставок, важно рассмотреть, как подобные меры могут сказаться на криптовалюту и что стоит ожидать в ближайшем будущем.

TLDR

Снижение процентных ставок ФРС часто используется для стимулирования экономики в периоды спада.

Оно не всегда приводит к позитивным результатам и может наоборот привести к дальнейшему кризису.

Снижение ставок может увеличить ликвидность и волатильность, а также подтолкнуть инвесторов к альтернативным активам (акции, крипта и т.п.).

Действия ЦБ других стран могут усиливать или смягчать влияние политики ФРС на глобальные рынки.

Что такое ФРС?

Федеральная резервная система США (ФРС) — это центральный банк США, отвечающий за денежно–кредитную политику. Основные задачи ФРС включают поддержание стабильности цен и максимальную занятость. Решения ФРС, такие, как изменение процентных ставок, напрямую влияют на общую ликвидность и их приток/отток в экономике. Поэтому каждое заявление и действие ФРС внимательно отслеживаются инвесторами как в США, так и в других странах.

Как текущее снижение ставки может повлиять на криптовалюты?

Сейчас на рынке активно обсуждается возможность очередного снижения ставок ФРС, что может оказать значительное влияние на:

Увеличение ликвидности : Снижение ставок может привести к увеличению ликвидности на рынках, поскольку инвесторы ищут активы с более высоким риском и потенциальной доходностью.

Влияние на доллар : Ослабление доллара вследствие снижения ставок может подтолкнуть инвесторов к покупке альтернативных активов, таких как биткоин, в качестве хеджирования от инфляции и девальвации валюты.

Рост волатильности : Снижение ставок может вызвать колебания на традиционных рынках, что часто отражается на криптовалютах, увеличивая их волатильность.
На данный момент вероятность снижения ставок на следующем заседании ФРС на 50 б.п. составляет 72,5%, вероятность снижения на 25 б.п. — 27,5%. (По данным cmegroup)

Потенциальные риски для крипты

Несмотря на возможные выгоды от снижения ставок, существует ряд рисков:

Экономическая рецессия : Снижение ставок само по себе не гарантирует экономического роста. Если рецессия затянется, это может негативно сказаться на криптовалютном рынке, как это было в 2008 году.

Регуляция : Регулирование крипторынка могут усложнить инвестиции в этот сектор, несмотря на благоприятные макроэкономические условия. Например, усиление контроля за транзакциями или ужесточение требований по KYC/AML могут ограничить доступ к криптовалютам.

История снижения ставок и их влияние на рынок

ФРС неоднократно снижала процентные ставки, чтобы стимулировать экономику в периоды спада. Многие предполагают, что снижение ставки даст импульс рынку как в период COVID–19:

Но не всегда снижение ставки помогало, иногда наоборот, даже способствовало последующему кризису:

Реакция S&P 500 после снижения ставок через 1–5 лет

Годы снижения ставок:

1990–1992 годы: Рецессия и восстановление

Снижение ставки: С 9,81% до 3,0%.

Причина: Рецессия начала 1990–х годов, вызванная сочетанием высоких ставок по кредитам, падением спроса и глобальной неопределенностью (война в Персидском заливе и ужесточение условий кредитования из–за кризиса сберегательных и кредитных ассоциаций). ФРС снизило ставки, чтобы стимулировать потребительские и инвестиционные расходы, что в конечном итоге помогло восстановить экономический рост.

1995–1996 годы: Замедление роста экономики

Снижение ставки: С 6,0% до 5,25%.

Причина: Замедление темпов экономического роста. ФРС предприняло превентивные меры, чтобы поддержать расширение экономики и предотвратить возможный спад.

1998 год: Азиатский финансовый кризис и LTCM

Снижение ставки: С 5,50% до 4,75%.

Причина: Азиатский финансовый кризис и коллапс хедж–фонда Long–Term Capital Management (LTCM) вызвали волатильность на рынках. ФРС снизило ставки, чтобы стабилизировать ситуацию и поддержать рынки, что привело к быстрому восстановлению и продолжению роста акций, особенно в технологическом секторе.

2001–2003 годы: Кризис доткомов и экономический спад

Снижение ставки: С 6,5% до 1,00%.

Причина: Лопнувший пузырь доткомов и последовавшая рецессия. ФРС снизило ставки для стимулирования экономической активности и предотвращения более глубокого экономического спада. Однако эти меры также способствовали раздуванию пузыря на рынке недвижимости, который впоследствии привел к глобальному финансовому кризису.

2007–2008 годы: Кризис ипотечного рынка

Снижение ставки: С 5,25% до 0–0,25%.

Причина: Мировой финансовый кризис, вызванный крахом ипотечного рынка в США и последующей цепной реакцией на финансовых рынках. ФРС агрессивно снизила ставки, чтобы поддержать ликвидность, стабилизировать финансовую систему и стимулировать экономику, что в конечном итоге помогло начать восстановление.

2019–2020 годы: Пандемия COVID–19

Снижение ставки: С 2,50% до 0–0,25%.

Причина: Замедление экономического роста в 2019 году и глобальная пандемия COVID–19 в 2020 году. ФРС быстро снизила ставки до почти нулевого уровня и запустила программы смягчения, чтобы предотвратить экономический коллапс и поддержать восстановление.

Влияние действий других центральных банков

Решения других центральных банков также могут усиливать или смягчать влияние политики ФРС на рынки. Например:

Координация снижения ставок: Если другие центральные банки, такие как Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Японии, также снижают ставки, это может привести к более синхронной глобальной политике смягчения, что поддерживает ликвидность и инвестиции.

Противоположные действия: Если, напротив, центральные банки других стран не поддерживают снижение ставок, это может привести к укреплению их национальных валют против доллара США.

Мнения

После флешкраша в понедельник некоторые аналитики полагали, что ФРС может экстренно снизить ставку на 25 б.п. с 60%–ной вероятностью. Такая ситуация встречается крайне редко и обычно используется для борьбы с серьезными рисками. Последнее экстренное снижение ставок произошло в начале пандемии.

P.S. еще не все дали свои прогнозы после флешкраша 5 августа (последняя дата прогноза указана в колонке "publish date").

Goldman Sachs: Ожидал, что ФРС снизит ставку на 25 б.п. в сентябре, ноябре и декабре. В случае слабого отчёта о занятости в августе прогнозировали снижение ставки на 50 б.п. в сентябре.

Глава Goldman Sachs Дэвид Соломон утверждал, что ФРС не будет проводить
экстренное снижение ставок и что рецессия вряд ли произойдёт в ближайшем будущем.

Citibank: Прогнозировал снижение ставок на 50 б.п. в сентябре и ноябре.

JP Morgan: Скорректировали свои прогнозы, предполагая возможность снижения ставок на 50 б.п. в сентябре и ноябре, а также упомянули о возможности экстренного снижения ставок между заседаниями.

Питер Шифф:
Вместо того чтобы ФРС экстренно снизила ставку, Банк Японии экстренно приостановил дальнейшее повышение ставок. Теперь торговля активами может продолжаться бесконечно. Конечно, чем дольше она будет продолжаться, тем хуже будет, когда ее придется резко прекратить, чтобы предотвратить гиперинфляцию.

Американский экономист Джереми Сигел:
Я призываю к экстренному снижению ставки ФРС на 75 б.п., еще одно снижение на 75 б.п. должно быть на сентябрьском заседании — и это минимум.

Заключение

Для крипторынка снижение ставки означает как возможности для роста, так и возможные риски, связанные с макроэкономическими изменениями и регуляцией.

Увеличение ликвидности может привлечь больше инвестиций в криптовалюты, но в то же время существует риск усиления волатильности и потенциальных экономических потрясений.

В 2008 году, когда после снижения ставки был ипотечный кризис, акции упали и все перекладывали свои средства в золото. Сейчас, если произойдет кризис, большинство людей, скорее всего, продолжат выбирать золото как «тихую гавань» для сохранения своих средств, нежели биткоин.


А что думаете вы по поводу снижения ставок? Насколько снизят ставку и снизят ли вообще? Делитесь своим мнением в комментариях!



Купить/продать коинсы можно на бирже OKX.

Написал GEARBEST на cryptoearn.d3.ru / комментировать