Добавить новость
ru24.net
Maritime-executive.com
Ноябрь
2022

Who Will Finance the Green Transition in Shipping?

0

[By Isabelle Gerretsen]

The shipping industry must invest in new vessels, fuels and infrastructure to achieve its 2050 climate goals, but there’s still a massive funding gap to 2030 and major uncertainty over regulation and technology.

International shipping is responsible for nearly three percent of global emissions. The International Maritime Organization (IMO), the UN body responsible for shipping, has set itself the target of reducing greenhouse gas emissions by at least 50 percent by 2050, compared to 2008 levels.

This is expected to cost international shipping $40 billion a year by 2030 to produce zero-emission fuels and bunkering infrastructure, according to research by the University Maritime Advisory Services (UMAS), which is partnered with University College London’s (UCL) Energy Institute. 

Between $1-1.9 trillion is required to decarbonize shipping fully. Of this, 87 percent will be needed to build land-based infrastructure and production facilities, primarily to generate hydrogen that can be used to produce ammonia, which is widely considered shipping’s future fuel.

Where is the funding coming from?

Banks and financiers are starting to invest in sustainable shipping but a large funding gap remains.

“There has been a lack of finance for shipping since the financial crash when traditional banks retreated from the market,” said Marie Fricaudet, a researcher at UCL Energy Institute.

Investors are wary of funding early-stage technologies or backing a zero-carbon fuel without clear regulations. Part of the problem is that there isn’t a consensus on which fuel will power shipping in future. Several options are on the table, but they all require different technologies and vessels.

Ammonia, a compound of nitrogen and hydrogen that emits no CO2 when burned, is considered the best long-term option for container ships transporting cargo over long distances. But experts say safeguarding protocols need to be put in place first to address significant safety and environmental concerns. 

Some companies, including Maersk, are betting on green methanol generated using renewable energy. Methanol is considered the better option in the short term because existing ships can be retrofitted to run on it. Ammonia, in contrast, must be stored under pressure or at extremely cold temperatures.

“The trade-off that anyone raising finance has now is: ‘Do I build a cheaper asset now with the anticipation of retrofitting it in five years’ time to ammonia or do I build a more expensive asset now, with that premium at risk because I might be betting on the wrong fuel?'”, said Tristan Smith, an expert in shipping at UCL Energy Institute.

“As a shipowner, you are taking a risk…there is no true certainty, including on the future mitigation policy,” said Fricaudet.

“What can you do as a ship owner when no one knows what the regulations are going to be in 10 years’ time?” said Maren Brandes, a lawyer at Watson Farley & Williams who specializes in advising international banks on ship finance matters.

Shipping is a fragmented industry involving many stakeholders: from banks and financiers to fuel providers, shipbuilders and insurers.

“You need a lot of things to line up to get a viable, investable project: a customer who’s going to pay a premium, you need to [find] a geographical location that has a sympathetic government and the right conditions for making green ammonia, and then the financier, insurer and owner with all the right open-mindedness to risk an opportunity,” said Smith.

Part of the funding for sustainable shipping “should come from public finance because it’s hard to expect private actors to take on all the risks,” said Fricaudet.

The European Union is leading the way in financing green shipping projects, said Nishatabbas Rehmatulla, a senior research fellow at UCL’s Energy Institute. Korea and Japan, two of the world’s biggest shipbuilders, are also putting some money into building vessels to run on zero-emission fuels, said Fricaudet.

As part of its “Fit for 55” package, the EU has invested $5.3 billion in sustainable and efficient transport, part of which will go towards green shipping initiatives, such as upgrading on-shore power supply at ports to help docked ships reduce their emissions.

The bloc has launched the FuelEU Maritime initiative, which aims to increase the uptake of low-carbon and renewable shipping fuels. But experts say it promotes the use of liquified natural gas (LNG), which is primarily composed of methane. Burning it should, in theory, result in lower greenhouse gas emissions than heavy fuel oil, but marine engines struggle to completely combust it, meaning methane, a more potent greenhouse gas than carbon dioxide, can escape unburned into the atmosphere.

The EU has spent more than $500 million on bunkering infrastructure for LNG ships.

Most public and private investment is currently going to ships running on LNG. “There has been a huge uptake [of LNG]. Many shipowners are putting their earnings into LNG ships, and a lot of banks are giving loans to LNG [projects],” said Fricaudet. “But it’s not a zero-carbon option. Those ships will become stranded assets because using LNG as a marine fuel is not compatible with the decarbonisation of the shipping industry.”

The global fleet running on LNG risks financial losses of $850 billion by 2030, according to a study carried out by Fricaudet and other researchers at UCL. The full value of this risk would not be realized if the LNG-fuelled vessels were retrofitted to run on zero-emissions fuels, such as ammonia, the analysis concluded. In this scenario, the financial loss is estimated at around 15-25 percent of the vessels’ value, between $129-$210 billion.

Aligning finance with climate targets

The alignment of climate targets within shipping finance is enshrined in the Poseidon Principles, launched in 2019. They establish a global framework for financial institutions to monitor and assess whether their shipping investments align with IMO targets. Currently, 30 banks and 17 marine insurers are signatories. They are required to calculate vessels’ carbon intensity and disclose it in their portfolios.

“It’s a transparency tool and information is key,” said Brandes. “It will enable the lender not only to [see] themselves what their final portfolio looks like but also to take a view on what they are willing to invest in going forward.”

“The impact is not immediate, but it will change the market,” she added.

But the principles don’t require ship owners to reduce their emissions. “It’s a commitment to report, not to reduce anything,” said Rehmatulla.

The focus is on disclosing CO2 emissions, rather than all greenhouse gas emissions, including methane, which means that “LNG [ships] score well so far in comparison to other ships,” said Fricaudet.

But the financing rules may become more stringent in coming years. Marine insurers are pushing for the Poseidon Principles to adopt a net zero by 2050 target.

The head of the Poseidon Principles said last month that they would adopt an emissions reduction trajectory in line with net zero as soon as the IMO sets this long-term goal.

“The urgency is clear. Because of the role that shipping plays in the global economy, we must accelerate our ambition towards the Paris Agreement’s 1.5C temperature goal,” Michael Parker, chair of the Poseidon Principles for Financial Institutions, told the Global Maritime Forum at a briefing session.

“This new ambition will allow the Poseidon Principles to continue playing our role in incentivising and supporting the decarbonisation of shipping,” said Parker.

This highlights that IMO regulations and internationally agreed emissions targets will be the driving force behind finance for sustainable shipping, experts say.

“Because financing happens on such an individual basis, I don’t think that the way you direct funding will be a game-changer,” said Brandes. “It has to come through regulations.”

“A strong signal from the IMO is all we need at this point,” said Rehmatulla. “If the IMO says in the next round ‘we are now aiming for 100 percent decarbonization by 2050’, that in itself would have a significant impact on how the sector then proceeds…at the moment the 50 percent target is still giving people some wiggle room.”

But a standalone long-term target isn’t sufficient to drive change, said Smith.

“The thing that really changes aligning shipping towards 1.5C for me is not the 2050 target but the 2040 target, in combination with the 2030 goal,” he said, noting that to be aligned with keeping warming well below 1.5C, the world needs to halve its emissions by 2030.

“The reality is that we will overshoot the 2030 target, and then we’ll need to do 90 percent or 95 percent reductions by 2040,” said Smith. The IMO’s current short-term measures, which focus on reducing ships’ carbon intensity and improving efficiency, are “grossly misaligned” with what is needed to achieve the long-term goal, said Rehmatulla.

Including maritime emissions under the European Union’s emissions trading scheme (ETS) from 2023 could also be a “huge game-changer,” said Brandes.

When the measure comes into force, shipowners, regardless of the flag they fly, will have to buy carbon allowances to cover all emissions during voyages in the EU and half of those generated by international voyages that start or finish at an EU port.

“The ETS would have a real financial impact with a penalty that is €110 per tonne of CO2 or higher, and with a price of carbon that is €90 per tonne of CO2 or higher, especially for longer voyages if from 2028 non-EU emissions are included,” said Brandes.

Isabelle Gerretsen is a freelance journalist based in London who covers climate and environmental issues for a wide range of news outlets including Climate Home News, the BBC and CNN International.

This article appears courtesy of China Dialogue Ocean and may be found in its original form here.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Клинический психолог Юлия Тарибо: каким типам личностей сложно было вместе

Домашний риф Dhawa Ihuru признан одним из лучших на Мальдивах

Самый зрелищный спортивный фестиваль The BOWL пройдет в парке Юрия Лужкова

Вы никогда не постареете, если научитесь носить эти вещи правильно


Son Of British Boxing Legend Retires From The Sport Aged Just 24: “Won’t Be Fighting Again”

Trump's cuts force Texas food banks to ration supplies for flood survivors

Dow futures sink as Trump keeps pushing tariffs while White House suggests Powell’s job could be at risk

ICE is 'supercharging detention' with 'flagrantly unlawful' policy: lawyers


В степном краю любви

Дивеево

Косметолог Наталья Рябинова: в чем разница между эстетическим и медицинским трихологом

Мобильный терминал сбора данных с ридером RFID тегов Saotron RT41G


My most-played game of the last 5 years is 30% off on Steam right now, alongside a ton of other factory games that can absolutely devour your life

The Expanse RPG's developers are 'humbled' by comparisons to BioWare's heyday, but don't expect it to be a straight Mass Effect clone: 'We make our story a little bit differently'

Those shadow giants in the distance in Elden Ring Nightreign are over 2 miles tall⁠—almost as big as the Erdtree⁠—and nobody even mentions them in the game

Лучшие артефакты для героев Marvel Mystic Mayhem



Вот билет на контент, на эксплойт билетов нет

Росгвардейцы из Чеченской Республики стали победителями и призерами чемпионата Северо-Кавказского округа Росгвардии по комплексному единоборству

Косметолог Наталья Рябинова: в чем разница между эстетическим и медицинским трихологом

Врач-офтальмолог Элина Санторо: как выбрать идеальные солнцезащитные очки




Росгвардейцы из Чеченской Республики стали победителями и призерами чемпионата Северо-Кавказского округа Росгвардии по комплексному единоборству

Андреев день. Что можно и нельзя делать 17 июля 2025 года

Ракова рассказала об участии москвичек в программе "Стану мамой"

Косметолог Рябинова назвала неэффективными бюджетные средства с розмарином для волос


Какой получилась выставка «Красная Москва» в Центре «Зотов»

Подмосковные атлеты выиграли 3 медали на фестивале силовых видов спорта

Губернатор ЯНАО Артюхов посетил в Москве выставку о Ямале «Люди. Газ. Уренгой»

Пенсионеров Котловки приглашают на двухчасовую прогулку по Москве-реке


Кудерметова завоевала свой первый титул Уимблдона в парном разряде.

Подмосковный теннисист стал бронзовым призером юниорского Уимблдона

Теннистка Кудерметова впервые в карьере выиграла Уимблдон в парном разряде

Минниханов о победе Кудерметовой на Уимблдоне: мы гордимся!


Александр Пятков: Цензуру надо возвращать

Музыкальный фестиваль «Поле фолка» пройдет в усадьбе «Мураново» 2 и 3 августа

«Не берите этот чай даже если бесплатно»: Росконтроль назвал 3 известных марки, которые оказались в черном списке

Радио. Радио онлайн. Слушать радио онлайн. Радио онлайн слушать бесплатно.


Музыкальные новости

Суд в Петербурге может признать экстремистской одну из песен группы «Порнофильмы»

Чипсы "Кранчи by Баста" со вкусом стейка: разочарование в коричневой упаковке - отзыв 

Жена Басты жёстко ответила недовольной фанатке

Элджею подарили болид «Формулы-3» по цене более 10 миллионов рублей



Пора пригласить певца A.SERGIO для участия в теле- и радиопрограммах, подкастах и шоу!

Косметолог Наталья Рябинова: в чем разница между эстетическим и медицинским трихологом

Вот билет на контент, на эксплойт билетов нет

Росгвардейцы из Чеченской Республики стали победителями и призерами чемпионата Северо-Кавказского округа Росгвардии по комплексному единоборству


Кабинет Артиста в Яндекс. Кабинет Артиста в Яндекс Музыке.

Алгоритмы Яндекс Музыки. Алгоритмы продвижения в Яндекс Музыка.

Сделка против Путина: Что предложила Канада Пригожину за снятие санкций. Правду скрывали годами

КАМАЗ-4280 начал тестовую эксплуатацию на маршруте в Подмосковье


ГАИ сообщила о снижении числа ДТП с такси в Москве

В Москве мальчик зарабатывает 25 тысяч рублей в день, моя фары авто на Патриках

МВД: в «газели» у ЦБ не нашли ничего подозрительного

Невские весы: автомобильные весы серии ВСА-Р теперь официально в реестре российской промышленности!


Матвиенко: Путин пригласил короля Бахрейна на российско-арабский саммит





Клинический психолог Юлия Тарибо: каким типам личностей сложно было вместе

В научном журнале опубликованы рекомендации конференции по антибиотикорезистентности

Бесплатно vs платно: есть ли разница в качестве медицины?

Косметолог Наталья Рябинова: в чем разница между эстетическим и медицинским трихологом


ВСУ атаковали дронами женщин под Сумами: Били за надпись "Мы русские"


«Музы хоккея»: Юлианна Караулова выступила в роли спортивного комментатора в новых эпизодах мультсериала «Чемпионы»

Росгвардейцы из Чеченской Республики стали победителями и призерами чемпионата Северо-Кавказского округа Росгвардии по комплексному единоборству

Самый зрелищный спортивный фестиваль The BOWL пройдет в парке Юрия Лужкова

Помощник инструктора Кубанского казачьего центра «Баско» Тархов Иван Сергеевич (9 лет) стал Чемпионом Кубани!




Собянин дал старт проходке тоннеля Рублево-Архангельской линии метро у «СберСити»

Сергей Собянин. Неделя мэра

Собянин рассказал о строительстве детских садов и школ

Собянин рассказал об итогах ЕГЭ в московских школах


Ученый Золина: облака мамматусы появились в Москве из-за жары и гроз

ГК «Паритет» и ГК «Экоплант» вместе создадут зеленое будущее

Аномальная жара 30+ градусов задержится надолго: Вильфанд раскрыл реальный прогноз для россиян в регионах

Как искусственный интеллект трансформирует нефтегазовую отрасль России


В оздоровительном лагере "Костёр" под Котовском стартовала третья профильная смена

Радио. Радио онлайн. Слушать радио онлайн. Радио онлайн слушать бесплатно.

В Подмосковье открыли движение по второму участку Южно-Лыткаринской автодороги

«Не берите этот чай даже если бесплатно»: Росконтроль назвал 3 известных марки, которые оказались в черном списке


Алтайский край оказался в числе регионов-аутсайдеров по доступности вторичного жилья

Беспроводной сканер штрих-кодов SAOTRON P05i промышленного класса

Фестиваль духовых оркестров пройдет в трех городах Поморья по случаю Дня ВМФ

В городе Барнауле стартовал третий этап смотра-конкурса на звание "Лучшее звено газодымозащитной службы" среди Главных управлений МЧС России


Под Симферополем горят десятки гектаров леса

Крыму и еще 24 регионам России спишут долги на миллиарды рублей

Десятки улиц Симферополя остались без света 14 июля

Феодосия получила 150 миллионов на ремонты дворов - где начнут работы


Радио. Радио онлайн. Слушать радио онлайн. Радио онлайн слушать бесплатно.

Музыкальный фестиваль «Поле фолка» пройдет в усадьбе «Мураново» 2 и 3 августа

Натурализованный иностранец, работавший курьером мошенников, пойдёт под суд в Рязани 

В оздоровительном лагере "Костёр" под Котовском стартовала третья профильная смена












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Даниил Медведев

Медведев стал обладателем Кубка короля в Испании.






Делаем макияж, плетем косы и варим мыло: какие летние мастер-классы посетить

Сотрудники консульства РФ посетили в Париже задержанного баскетболиста Касаткина

Град обрушился на районы Волгограда и области

Стала известна причина нападения на бойца ММА Хизриева