Высока вероятность повышения ФРС ставки по федеральным фондам в марте

Комментарии представителей FOMC, касающиеся мягких финансовых условий в США и достаточно позитивной оценки состояния американской экономики, указывают на высокую вероятность повышения ставки по федеральным фондам на заседании FOMC 20–21 марта. В общей сложности наблюдатели ожидают три или четыре повышения ставки в этом году. До сих пор ужесточение монетарной политики ФРС мало помогло доллару, постепенное ослабление которого, собственно говоря, продолжается уже год. Ослаблению американской валюты в том числе способствует увеличение госдолга США в процентном отношении к ВВП. Этот процесс еще больше ускорится в результате инициированного президентом Трампом снижения налогов, который приведет к уменьшению налоговых поступлений в бюджет. Свою лепту вносит и неопределенность, связанная с последними заявлениями американских властей, указывающими на то, что Минфин и Белый дом, судя по всему, являются сторонниками слабого доллара. В отличие от США, еврозона имеет самый низкий структурный дефицит бюджета среди всех ведущих экономик мира, а сальдо ее текущего счета является положительным. Дальнейшее укрепление евро легко может подорвать восстановление роста европейской экономики и сделать невозможным достижение целевой 2%-й инфляции. Согласно последним данным, в январе инфляция в еврозоне замедлилась до 1.3% против 1.4%, зафиксированных месяцем ранее. Сегодня будут опубликованы индексы PMI/ISM Великобритании, еврозоны и США, которые, по мнению участников рынка, подтвердят по-прежнему высокий уровень экономической активности. Между тем опубликованная вчера статистика ADP, согласно которой в январе число рабочих мест в частном секторе США выросло на 234 тыс., позволяет ожидать не менее сильного прироста в несельскохозяйственных отраслях (отчет ожидается завтра).