ФРС нужно больше времени

А пока трейдеры готовятся к данным по инфляции в США, о которых мы подробно говорили с вами еще утром, не стоит забывать о том, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, какими бы ни были данные, пока продолжает придерживаться жестких взглядов.

В ходе вчерашнего выступления глава ФРС заявил, что Центральный банк США должен быть терпеливым и ждать доказательств того, что инфляция продолжает остывать. Это увеличивает необходимость сохранять текущую стоимость заимствований на высоком уровне более длительный период времени.

Пауэлл также сказал, что последние данные по инфляции, имея в виду мартовский отчет, указывают на то, что, вероятно, потребуется больше времени, чем предполагалось ранее, чтобы достичь уверенности, необходимой для снижения процентных ставок. «Мы не ожидали, что этот путь будет гладким, но он оказался жестче, чем, я думаю, кто-либо предполагал», — заявил Пауэлл во вторник, имея в виду отсутствие прогресса инфляции в первом квартале. «Это говорит нам о том, что нам нужно набраться терпения и позволить ограничительной политике сделать свое дело».

Пауэлл также отметил, что понадобится больше времени, чтобы прийти к уверенности в том, что инфляция со временем снизится до 2%.

Во время мероприятия, организованного Ассоциацией иностранных банкиров в Амстердаме, Пауэлл также охарактеризовал текущую политику как ограничительную, предусматривающую многие, многие меры, но отметил, что время покажет, достаточно ли высоки ставки, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню Центрального банка в 2%. Это стало определенным намеком со стороны ФРС на то, что от повышения ставок при необходимости никто также не отказывается. «Мы думаем, что, вероятно, стоит просто оставаться на текущей позиции дольше, чем хотелось бы», — сказал Пауэлл.

Руководители центральных банков США, включая Пауэлла, выразили разочарование отсутствием прогресса инфляции в первом квартале. Напомню, что в ходе последнего заседания в этом месяце политики сохранили свою базовую процентную ставку без изменений на уровне 23-летнего максимума – уровне, который, по словам Пауэлла, он готов поддерживать «настолько долго, насколько это возможно».

Доказательством увеличения ценового давления стали вчерашние цены производителей. Индекс цен производителей, показатель оптовых цен, в апреле сильно вырос и превзошел все прогнозы экономистов. Тем не менее некоторые компоненты отчета, которые учитываются при расчете предпочтительного показателя инфляции ФРС — индекса цен расходов на личное потребление — были более-менее умеренными. Пауэлл назвал этот отчет смешанным.

Уже совсем скоро будет опубликован индекс потребительских цен за апрель, и, по оценкам экономистов, ожидается рост цен на 3,4% по сравнению с годом ранее. Речь идет о базовых ценах.

Но, несмотря на это, экономика США продолжает демонстрировать устойчивость, хотя в последнее время данные становятся все хуже и хуже. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в этом году в среднем росло на 246 000 в месяц, а уровень безработицы так и остался крайне низким. Однако апрельский отчет о занятости продемонстрировал некоторые признаки умеренности: замедление темпов роста числа рабочих мест и увеличение уровня безработицы оказались неожиданными.Пауэлл охарактеризовал рынок труда как «очень сильный» с признаками постепенного охлаждения и восстановления баланса, отчасти вызванного увеличением предложения рабочей силы за счет иммиграции, а также ослаблением спроса. Он также считает, что рынок труда примерно такой же напряженный, как и до пандемии в 2019 году.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то евро продолжает карабкаться. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0830. Только это позволит нацелиться на тест 1.0855. Уже оттуда можно забраться на 1.0885, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0910. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0805 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0775 либо открывать длинные позиции от 1.0750.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупатели фунта продолжат отгрызать позиции. Теперь быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2610. Это позволит нацелиться на 1.2630, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2667, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2705. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2580. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2550 с перспективой выхода на 1.2520.